【摘要】：近年,我國大中城市、尤其是一線城市和部分熱點二線城市房價不斷攀升的現(xiàn)象,引發(fā)了社會各界關(guān)于住房市場是否存在泡沫的爭論。本文將投資的Q理論運(yùn)用至住房市場,從供給角度建立住房泡沫模型,并對我國35個大中城市2011年1月至2016年12月期間的住房泡沫累計增長情況進(jìn)行了測算。在此基礎(chǔ)上,我們討論了樣本城市總體和按泡沫累計增長走勢分類下的泡沫變化情況。結(jié)果表明:第一,從總體來看,35個大中城市住房泡沫的平均累計漲幅在2015年之前緩慢下降,從樣本期初的10%下降至2015年底的-10%,但進(jìn)入2016年該數(shù)值開始回升至5%,表明泡沫程度先逐漸收縮再擴(kuò)張。第二,從單個城市來看,樣本期內(nèi)以北京和上海為代表的10個城市的住房泡沫呈現(xiàn)擴(kuò)張趨勢,值得高度警惕;相反,以廣州和深圳為代表的17個城市在2016年顯示出住房泡沫逐漸收縮的特征;其他8個城市的住房泡沫保持平穩(wěn)。綜上,面對我國35個大中城市均存在一定程度泡沫,且部分城市還出現(xiàn)泡沫擴(kuò)大的現(xiàn)象,本文對住房泡沫的累計漲幅進(jìn)行分解,分析影響住房市場平均Q和房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)邊際Q的供給面因素,并推導(dǎo)出降低住房泡沫的條件。建議北京、上海和深圳等19個城市可以繼續(xù)擴(kuò)大住房投資流量;對于其余16個城市,政府部門應(yīng)該盤活現(xiàn)有住房存量市場,擴(kuò)大住房市場中的有效供給。本文的研究結(jié)論可能可以為各地的住房市場供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供一定的參考。
【圖文】：

圖 3-1 住房投資的決定因素上住房“存量-流量”市場相互作用的模型，解釋了房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的投是如何發(fā)生的，即由住房市場短期的住房相對價格決定的。而這一相對價

圖 5-1 35 城住房市場泡沫平均增長率（單位：%）根據(jù)本文從住房供給角度構(gòu)建的泡沫估算模型，圖5-1顯示35城的住房泡沫平均累計漲幅從2011年初的10%水平持續(xù)下降，2015年這一數(shù)值已經(jīng)降至0以下，，約為-2%，進(jìn)入2016年泡沫累計漲幅又開始變大，超過了0。上述表明平均而言，
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F299.23

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2688103