發(fā)布時間：2020-04-08 03:14

【摘要】：隨著市場經(jīng)濟(jì)在我國的推進(jìn),企業(yè)間的競爭也日益變得多元化。從最初的生產(chǎn)導(dǎo)向的競爭、銷售導(dǎo)向的競爭,逐漸發(fā)展到了戰(zhàn)略導(dǎo)向的競爭、資本導(dǎo)向的競爭。這個演繹過程相較于發(fā)達(dá)國家加速了幾十年,歸因于我國改革開放較晚,社會主義市場經(jīng)濟(jì)處于不完善的初期階段,但資本市場卻因企業(yè)日益劇增的融資需求而不斷膨脹。如此劇烈的演變勢必要有相對嚴(yán)苛的監(jiān)管與之配套,因此我國目前對企業(yè)的上市發(fā)行股票資格采取的是核準(zhǔn)制。在核準(zhǔn)制的機制下,大量體量不大的企業(yè)的融資之路因不符合首發(fā)條件被阻斷,而通過債權(quán)融資也需要企業(yè)有一定的規(guī)模,在(2012)年新三板的掛牌轉(zhuǎn)讓機制興起之前,市場上已經(jīng)興起了通過借殼上市的方法來獲得融資資格。借殼上市興起后因沒有一套操作規(guī)范,在市場發(fā)展的過程中留下了隱患,為解決這一市場發(fā)展與風(fēng)險增加的矛盾,證監(jiān)會多次修改重組新規(guī),在(2016)年度,證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》征求意見稿,打算就此嚴(yán)審重組上市這一市場行為。本文創(chuàng)作在這一背景下,重組標(biāo)的公司的確定、借殼上市方案的設(shè)計、風(fēng)險規(guī)避等多方面對借殼上市進(jìn)行剖析。本文首先對借殼上市的理論進(jìn)行了全面分析,重點介紹了交易架構(gòu)設(shè)計、重組標(biāo)的確定、借殼的動因及風(fēng)險的相關(guān)概念及所涉及的相關(guān)理論。在此基礎(chǔ)上,采用理論結(jié)合實際的研究方法,以順豐控股借殼鼎泰新材上市為例,詳細(xì)分析了其重組標(biāo)的公司的確定過程以及借殼上市方案的設(shè)計過程,挖掘借殼上市案例成功的原因,探究借殼上市方案的選擇以及殼資源的選擇對重組上市公司價值的影響,并解釋了通過借殼上市這一市場行為產(chǎn)生市場價值增值的內(nèi)在因素。文章最后結(jié)合案例研究的結(jié)論,在分析的基礎(chǔ)上提出建議,意在是企業(yè)及中介機構(gòu)合理規(guī)避借殼上市過程中可能發(fā)生的風(fēng)險,提高其成功率。同時也促進(jìn)借殼上市進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展,為市場和監(jiān)管當(dāng)局提供一定的參考。在結(jié)束語部分,總結(jié)了全文主要觀點,并對A股借殼上市的未來做出展望。
【學(xué)位授予單位】：中國財政科學(xué)研究院
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.51;F259.23

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

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2 陳玉清,董立強;買殼上市案例實證分析[J];現(xiàn)代管理科學(xué);2004年06期

3 楊明新,彭彬;滬深股市借殼上市實證分析[J];經(jīng)濟(jì)師;2000年05期

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本文編號：2618807