【摘要】：我國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入老齡化階段,老年人人口不斷增加,而且這種情況短時(shí)間內(nèi)不會(huì)有所緩解。人口老齡化引起許多的社會(huì)問題,首當(dāng)其沖的就是老年人的養(yǎng)老問題。對(duì)家庭而言,我國(guó)將出現(xiàn)更多“四二一”和“空巢”家庭,傳統(tǒng)家庭的養(yǎng)老模式不再適用。對(duì)社會(huì)而言,隨著老年人數(shù)量的增加,勢(shì)必給現(xiàn)行的社會(huì)保障制度帶來更多的財(cái)政壓力,而且社會(huì)養(yǎng)老制度不一定能保證所有老年人的養(yǎng)老問題。反向抵押貸款作為一款在國(guó)外運(yùn)營(yíng)多年的產(chǎn)品,對(duì)緩解我國(guó)日益嚴(yán)重的養(yǎng)老問題提供了一種可行的途徑。而合理的定價(jià)是反向抵押貸款產(chǎn)品取得成功的保證。因此,本文重點(diǎn)對(duì)隨機(jī)利率下反向抵押貸款的定價(jià)問題進(jìn)行了研究分析。主要從以下幾方面展開:首先,本文簡(jiǎn)述了文章研究的背景,我國(guó)目前的人口老齡化的程度,及未來的老齡化的發(fā)展趨向。然后對(duì)本文研究的意義以及國(guó)內(nèi)外研究的現(xiàn)狀進(jìn)行了闡述,最后對(duì)本文的脈絡(luò)架構(gòu)進(jìn)行了簡(jiǎn)單的介紹。其次,本文介紹了住房反向抵押貸款的概念,并介紹了住房反向抵押貸款的3種定價(jià)方法,支付因子定價(jià)方法、期權(quán)定價(jià)方法、保險(xiǎn)精算定價(jià)方法。然后介紹了包括利息理論、生存模型、蒙特卡羅模擬等相關(guān)理論,為論文后續(xù)工作的展開提供了理論基礎(chǔ)。再次,將利率隨機(jī)化,假定利率服從Vasicek利率模型,選取合適的銀行七天回購利率,運(yùn)用廣義矩估計(jì)方法結(jié)合Eviews8軟件,并利用選取的該利率數(shù)據(jù),估計(jì)出Vasicek模型參數(shù);同樣,假定房?jī)r(jià)波動(dòng)滿足幾何布朗運(yùn)動(dòng),選取合適的房?jī)r(jià)數(shù)據(jù),利用該數(shù)據(jù)并結(jié)合Eviews8軟件,估計(jì)出房?jī)r(jià)波動(dòng)模型的參數(shù);然后本文介紹了固定利率下的住房反向抵押貸款定價(jià)模型,并對(duì)固定利率下的住房反向抵押貸款定價(jià)模型進(jìn)行了修正,提出了隨機(jī)利率下的住房反向抵押貸款定價(jià)模型和隨機(jī)利率下基于波動(dòng)房?jī)r(jià)的住房反向抵押貸款定價(jià)模型。最后,本文利用matlab對(duì)住房反向抵押貸款定價(jià)模型進(jìn)行了數(shù)值模擬。在固定利率、隨機(jī)利率以及基于波動(dòng)房?jī)r(jià)的隨機(jī)利率下,分別計(jì)算了單生命狀態(tài)和雙生命狀態(tài)的反向抵押貸款躉領(lǐng)金額及年金領(lǐng)取金額。同時(shí),對(duì)上述三個(gè)定價(jià)模型中的參數(shù)進(jìn)行了敏感度分析。通過比較分析,得到基于隨機(jī)利率的住房反向抵押貸款對(duì)老年人更有吸引力,有助于改善老年人生活質(zhì)量的結(jié)論。
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工程大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F832.4;F299.23

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 李雅婷;;住房反向抵押貸款制約因素研究[J];區(qū)域金融研究;2015年06期

2 劉沁璐;周延;;反向抵押貸款的房?jī)r(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)研究——基于期權(quán)定價(jià)的實(shí)證分析[J];華東經(jīng)濟(jì)管理;2013年09期

3 張茜;任燕燕;;動(dòng)態(tài)住房反向抵押貸款定價(jià)模型的構(gòu)建與實(shí)證分析[J];云南社會(huì)科學(xué);2013年02期

4 路靜;高鵬;董紀(jì)昌;;基于保險(xiǎn)精算的住房反向抵押貸款定價(jià)研究[J];管理評(píng)論;2010年04期

5 秦雯;;住宅反向抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)研究[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2008年08期

6 烏蘭;;美國(guó)反向抵押貸款的發(fā)展及對(duì)我國(guó)的借鑒[J];前沿;2006年11期

7 李玉米;;住房反向抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避[J];廣東財(cái)經(jīng)職業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào);2006年02期

8 鄒小們;張晶;;壽險(xiǎn)公司提供反向抵押貸款的精算問題研究[J];技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究;2006年02期

9 謝赤;鄧藝穎;陳東海;;關(guān)于貨幣市場(chǎng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換利率期限結(jié)構(gòu)的實(shí)證研究[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2006年01期

10 李雅珍,鄒小們;反向抵押貸款:壽險(xiǎn)公司亟待開拓的領(lǐng)域[J];經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理;2005年08期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前3條

1 肖明智;人口老齡化背景下中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和養(yǎng)老金賬戶研究[D];湖南大學(xué);2012年

2 陳近;反向抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型的機(jī)理研究[D];浙江大學(xué);2011年

3 王麗燕;隨機(jī)利率下的壽險(xiǎn)精算理論與方法的研究[D];大連理工大學(xué);2004年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前8條

1 侯興元;基于期權(quán)理論的住房反向抵押貸款定價(jià)研究[D];中國(guó)海洋大學(xué);2015年

2 胡明;住房反向抵押貸款的期權(quán)定價(jià)[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

3 李瑾卓;我國(guó)住房反向抵押貸款定價(jià)模式研究[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2010年

4 和滿意;住房反向抵押貸款可行性分析及其應(yīng)用研究[D];重慶大學(xué);2008年

5 陳傳秀;基于Vasicek模型的利率期限結(jié)構(gòu)實(shí)證與應(yīng)用研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2007年

6 奚俊芳;反向抵押貸款定價(jià)模型研究[D];華東師范大學(xué);2007年

7 肖雋子;住房反向抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)研究[D];華中科技大學(xué);2006年

8 汪傳敬;反向抵押貸款及其在我國(guó)的應(yīng)用[D];浙江大學(xué);2004年

，

本文編號(hào)：2601172