理論上是否需要由政府來制定產(chǎn)業(yè)政策仍存在爭議。本文基于2008年開始實施的《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》這一具體的產(chǎn)業(yè)政策,研究產(chǎn)業(yè)政策實施中的激勵效應(yīng)與迎合效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn),公司獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定后,其創(chuàng)新投入以及創(chuàng)新產(chǎn)出的數(shù)量和質(zhì)量均顯著提升,但通過虛增研發(fā)投入而獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的公司,其創(chuàng)新投入以及創(chuàng)新產(chǎn)出的數(shù)量和質(zhì)量均提升較少。這表明產(chǎn)業(yè)政策既可能會激勵公司創(chuàng)新,也可能導(dǎo)致公司僅僅為表面迎合政策要求,而無意于真正從事創(chuàng)新。機制分析結(jié)果還發(fā)現(xiàn),通過高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的企業(yè)可以獲得更多的稅收優(yōu)惠和政府補助,也會聘請更多高學(xué)歷的員工,但產(chǎn)業(yè)政策所帶來的減稅優(yōu)惠、政府補助以及人才聚集效應(yīng)只會促進真正的高新技術(shù)企業(yè)增加創(chuàng)新,而對于"偽高新技術(shù)企業(yè)",產(chǎn)業(yè)政策的創(chuàng)新激勵作用顯著減弱。本文研究結(jié)論不僅協(xié)調(diào)了"產(chǎn)業(yè)政策之爭"雙方所持的不同理論觀點,也為政府如何實施產(chǎn)業(yè)政策提供了理論參考。 

【文章來源】：經(jīng)濟研究. 2020,55(09)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：18 頁

【部分圖文】：

DID模型的平行趨勢

如果本文定義的“偽高新技術(shù)企業(yè)”變量是準(zhǔn)確的,當(dāng)“偽高新技術(shù)企業(yè)”在獲得高企認(rèn)定時,資本市場給予的市場反應(yīng)相比真高新企業(yè)應(yīng)更差。為此,我們收集了2008—2015年宣告獲得高企認(rèn)定的1434家上市公司,同時剔除了在事件窗口期內(nèi)發(fā)生其它重大事件的觀測252個,(5)并采用標(biāo)準(zhǔn)的事件研究法檢驗該事件的市場反應(yīng)。具體地,本文采用市場模型計算事件每天的異�；貓舐蔄R及累計異�；貓舐蔆AR,選擇估計窗口期為事件前210日至事件前21日,事件窗口期為事件前后各10個交易日。圖2直觀地顯示了兩類公司在事件期的累計異�；貓舐蔆AR�？梢钥闯�,無論采用何種方式進行定義,真高新技術(shù)企業(yè)在宣告獲得高企認(rèn)定時會獲得積極的市場反應(yīng),而“偽高新技術(shù)企業(yè)”的市場反應(yīng)則顯著較差,這進一步證明本文定義的“偽高新技術(shù)企業(yè)”變量是可靠的。(3)采用門檻回歸模型進一步檢驗“偽高新技術(shù)企業(yè)”變量的合理性

【參考文獻】：
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本文編號：3223666