本文通過事件研究法分析2011年1月1日至2013年12月31日期間曝光的"黑天鵝"事件對上市公司股票收益率的影響及其波動(dòng)情況,研究表明:"黑天鵝"事件對涉事上市公司的股價(jià)有顯著影響,其影響主要體現(xiàn)在曝光后的前三個(gè)交易日;事件在其后對股價(jià)的影響逐漸減弱,總影響周期約為11個(gè)交易日;首日縮量下跌的股票受到事件影響程度更深,時(shí)間更長。在以2014年1月1日至12月31日期間曝光的"黑天鵝"事件作為檢驗(yàn)樣本進(jìn)行投資策略測試后發(fā)現(xiàn),策略的有效性仍然較為明顯,表明2014年整個(gè)市場的有效性并沒有較大提升,證券市場仍然存在反應(yīng)不足的現(xiàn)象,股價(jià)對事件的反應(yīng)仍然需要較長時(shí)間。

【文章頁數(shù)】：5 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、“黑天鵝”事件對A股股票收益率的影響分析
    (一)樣本選取與數(shù)據(jù)處理
    (二)以T日為做空點(diǎn)的策略實(shí)證分析
    (三)以S日為做空點(diǎn)的策略實(shí)證分析
三、投資策略的構(gòu)建與檢驗(yàn)
    (一)投資策略的構(gòu)建
    (二)投資策略的實(shí)證分析
四、結(jié)論



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