以大股東侵占公司資產(chǎn)為代表的掏空行為在中國資本市場較為普遍,利用滬深港通交易制度這一外生事件,選取2011～2018年中國滬深A(yù)股上市公司為樣本,構(gòu)造多時點雙重差分模型考察資本市場開放對大股東掏空的影響及其內(nèi)在機理。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn):滬深港通交易制度顯著抑制了標(biāo)的公司大股東掏空,表現(xiàn)為掏空程度的顯著降低;資本市場開放通過加強股權(quán)制衡、改善信息環(huán)境以及增加拋售壓力等途徑遏制了大股東掏空。可從加強股權(quán)制衡、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)等途徑入手,形成股東間的監(jiān)督制約,以遏制大股東的掏空行為。 

【文章頁數(shù)】：14 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)
    (一)文獻(xiàn)回顧
    (二)研究假設(shè)
三、研究設(shè)計
    (一)樣本選取和數(shù)據(jù)來源
    (二)大股東掏空的度量
    (三)模型設(shè)計
四、實證結(jié)果與分析
    (一)描述性統(tǒng)計結(jié)果
    (二)回歸結(jié)果分析
    (三)穩(wěn)健性檢驗
        1. 平行趨勢及時間效應(yīng)。
        2. 變換模型。
        3. 考慮自選擇問題。
    (四)影響機制分析
五、研究結(jié)論與政策啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]股票市場開放提高現(xiàn)金股利水平了嗎?——基于“滬港通”的準(zhǔn)自然實驗[J]. 陳運森,黃健嶠,韓慧云.  會計研究. 2019(03)
[2]境外投資者與高質(zhì)量審計需求——來自滬港通政策實施的證據(jù)[J]. 周冬華,方瑄,黃文德.  審計研究. 2018(06)
[3]資本市場對外開放促使價值投資回歸了嗎?——來自滬港通的證據(jù)[J]. 潘慧峰,劉曦彤,周軒宇.  國際金融研究. 2018(11)
[4]資本市場對外開放與股價異質(zhì)性波動——來自“滬港通”的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 鐘凱,孫昌玲,王永妍,王化成.  金融研究. 2018(07)
[5]滬港通降低了股價崩盤風(fēng)險嗎——基于雙重差分模型的實證研究[J]. 郭陽生,沈烈,汪平平.  山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2018(06)
[6]資本市場開放能提高股價信息含量嗎?——基于“滬港通”效應(yīng)的實證檢驗[J]. 鐘覃琳,陸正飛.  管理世界. 2018(01)
[7]放松賣空管制與大股東“掏空”[J]. 侯青川,靳慶魯,蘇玲,于瀟瀟.  經(jīng)濟學(xué)(季刊). 2017(03)
[8]媒體監(jiān)督、經(jīng)理人特征與掏空——基于我國家族上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 葉勇,李明,王雨瀟.  管理評論. 2017(02)
[9]管理層持股如何影響關(guān)聯(lián)交易?[J]. 王晗,陳傳明,張曼麗,奚榮建.  中國經(jīng)濟問題. 2016(05)
[10]機構(gòu)投資者特征、終極控制人性質(zhì)與大股東掏空——基于關(guān)聯(lián)交易視角的研究[J]. 吳先聰,張健,胡志穎.  外國經(jīng)濟與管理. 2016(06)



本文編號：3698901