通貨膨脹是一種重要的宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。在微觀層面,通貨膨脹預(yù)期又影響企業(yè)經(jīng)營決策。存貨是企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分,維持合理的存貨對企業(yè)生存和發(fā)展具有重要影響。本文結(jié)合不同通貨膨脹背景,從存貨投資的角度出發(fā),討論通貨膨脹預(yù)期對企業(yè)在存貨決策方面產(chǎn)生的影響和效益,從行業(yè)分類和企業(yè)融資約束角度,探討具有不同特征企業(yè)根據(jù)通貨膨脹預(yù)期做出的存貨決策是否具有差異性。本文以2006—2018年滬深A(yù)股上市公司為研究樣本,采用面板數(shù)據(jù)進(jìn)行多元回歸分析得出:在不同的通貨膨脹環(huán)境中,通貨膨脹預(yù)期上升會增加企業(yè)當(dāng)期存貨持有水平,提升其未來經(jīng)營業(yè)績;在低通貨膨脹環(huán)境中,企業(yè)存貨調(diào)整更具效率,對未來經(jīng)營業(yè)績提升作用更大;周期性行業(yè)和受融資約束程度較小的企業(yè)存貨調(diào)整對通貨膨脹預(yù)期更為敏感。本文研究結(jié)論對企業(yè)庫存管理、政府產(chǎn)業(yè)管理,以及宏觀調(diào)控政策具有一定的借鑒意義。 

【文章來源】：國際金融研究. 2020,(10)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：11 頁

【部分圖文】：

2006—2018年基于Index得到的預(yù)期通貨膨脹率與下一期實(shí)際通貨膨脹率走勢

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號：3596981