2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后,人民銀行取消了金融機(jī)構(gòu)新增信貸規(guī)模的限制,釋放了充分的流動(dòng)性以促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng),部分行業(yè)在此期間積累了大量經(jīng)濟(jì)泡沫,出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)象。隨著我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期,經(jīng)濟(jì)增速放緩,加之貨幣政策由適當(dāng)寬松調(diào)整為穩(wěn)健中性,市場(chǎng)流動(dòng)性開(kāi)始收縮,實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)在高杠桿、高成本的“挾持”下信用風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始逐漸暴露。與此直接相關(guān)的商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率屢創(chuàng)新高,而撥備覆蓋率和資本充足率卻一路下降。信貸資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)防范能力持續(xù)下降嚴(yán)重影響我國(guó)金融體系穩(wěn)定健康發(fā)展,如果不采取有效措施對(duì)不良貸款進(jìn)行處置,將可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn),我國(guó)傳統(tǒng)的不良貸款處置方式因成本較高或效率較低等因素已顯得捉襟見(jiàn)肘,無(wú)法滿足當(dāng)前我國(guó)金融去杠桿大背景下的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整需求。資產(chǎn)證券化是指將符合一定條件的資產(chǎn)組建成資產(chǎn)池,出售給特殊目的載體,由特殊目的載體以該資產(chǎn)池未來(lái)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支撐發(fā)行證券的過(guò)程,在西方國(guó)家已有長(zhǎng)達(dá)半個(gè)世紀(jì)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。美、日、韓等國(guó)在金融危機(jī)時(shí),還將資產(chǎn)證券化廣泛應(yīng)用于處置不良資產(chǎn),取得了良好的效果。商業(yè)銀行作為原始權(quán)益人的基礎(chǔ)資產(chǎn)主要是正常... 

【文章來(lái)源】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：59 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

證券交易結(jié)構(gòu)示意圖

圖 3.2 不良資產(chǎn)回收時(shí)間表數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)“龍興 2017 第 1 期”發(fā)行說(shuō)明書(shū)整理根據(jù)本次發(fā)行結(jié)果，優(yōu)先檔成功發(fā)行 5 億元，次級(jí)檔成功發(fā)行 1.7 億元。按照中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì) 2013 年第 21 號(hào)文件《關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)自留比例的文件》要求，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)持有其發(fā)起的資產(chǎn)支持證券不低于 5%的比例。如果只持有次級(jí)檔，持有規(guī)模不得低于總規(guī)模的 5%；如果同時(shí)持有次級(jí)檔和優(yōu)先檔，應(yīng)各檔次持有 5%。本次華夏銀行采用垂直持有的方式，優(yōu)先檔和次級(jí)檔各持有 5%，即 3,350 萬(wàn)元，在扣除部分中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用后，華夏銀行在發(fā)行時(shí)可以凈收到約 6.3 億元資金。通過(guò)以不良資產(chǎn)發(fā)行資產(chǎn)支持證券，將原本需要 2 年時(shí)間處置的不良資產(chǎn)現(xiàn)金流提前變現(xiàn)，大幅提高了資產(chǎn)處置的效率。（2）盤活不良資產(chǎn)，優(yōu)化金融資源配置按照本次不良資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)設(shè)置，華夏銀行采用垂直方式持有證券，會(huì)計(jì)顧問(wèn)認(rèn)定華夏銀行對(duì)整個(gè)資產(chǎn)包的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬轉(zhuǎn)移程度超過(guò)了 90%，出


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