【摘要】：供應(yīng)鏈金融(SCF)是一種以供應(yīng)鏈上下游真實貿(mào)易為基礎(chǔ),穿透業(yè)務(wù)優(yōu)化現(xiàn)金流的新型金融業(yè)務(wù)。在零售商主導(dǎo)的供應(yīng)鏈中,供應(yīng)商與零售商進(jìn)行業(yè)務(wù)往來時,零售商一般會延遲付款,供應(yīng)商不可避免的產(chǎn)生了應(yīng)收賬款,對于這些中小企業(yè)的供應(yīng)商而言,應(yīng)收賬款一般存在3-9個月的付款賬期,且在其流動資產(chǎn)中占據(jù)了很大的比例,缺少流動資金嚴(yán)重影響了供應(yīng)商正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。由于中小企業(yè)缺乏可抵押的資產(chǎn),資信情況較差,融資風(fēng)險較大,銀行等金融機(jī)構(gòu)不太愿意為中小企業(yè)貸款,中小企業(yè)融資難已經(jīng)成為了全球難題。供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn),使得中小企業(yè)可以通過其上游或下游企業(yè)良好的資信多樣化資金來源,改善資金約束問題。而金融服務(wù)提供者也可以利用貫通供應(yīng)鏈起點至終點各個環(huán)節(jié)的信用,從而有效控制供應(yīng)鏈上的物流、資金流、信息流,使資金的使用限制在可控范圍內(nèi)的,以提高整個供應(yīng)鏈的效率。本文在總結(jié)相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,研究一個二級供應(yīng)鏈系統(tǒng)(供應(yīng)商面臨資金約束),構(gòu)建了無追索的應(yīng)收賬款保理融資、有追索權(quán)的應(yīng)收賬款保理融資以及零售商提前支付的融資下的期望利潤函數(shù),在隨機(jī)的市場需求假設(shè)下,研究三種融資模式下零售商和供應(yīng)商的定價訂購行為,并結(jié)合算例進(jìn)行了定量分析,同時對三種融資模式進(jìn)行了對比分析研究;最后,文本結(jié)合收益共享契約,研究了應(yīng)收賬款保理融資下的供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)問題。本文的研究結(jié)果表明:在應(yīng)收賬款的保理融資中,保理融資利率、保理融資比例與供應(yīng)商的最優(yōu)批發(fā)價成正比,與零售商的最佳訂購量成反比;對于零售商和供應(yīng)商的定價訂購決策,有追索的保理融資要優(yōu)于無追索的保理融資。在零售商提支付的融資模式中,零售商的付款比例與供應(yīng)商的最優(yōu)批發(fā)價格成成反比,與零售商定價訂購量成正比。應(yīng)收賬款保理融資與零售商提前支付都可以為供應(yīng)鏈創(chuàng)造價值,且當(dāng)批發(fā)價格合適時,提前支付的融資方式優(yōu)于應(yīng)收賬保理融資。一般應(yīng)收賬款保理融資的比例較高,所以對于供應(yīng)商而言應(yīng)收賬款保理融資是一個更好的選擇,當(dāng)零售商預(yù)付款的比例較低時,為保持供應(yīng)鏈的穩(wěn)定,零售商應(yīng)通過自己良好的信譽(yù)采取應(yīng)收賬款保理融資幫助供應(yīng)商獲得足夠的融資。
【學(xué)位授予單位】：山西大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F832
【圖文】：

圖 3.2 供應(yīng)鏈現(xiàn)金流章所用的符號說明如表 3.1 所示表 3.1 變量及說明變量 含義p 單位商品的零售價，標(biāo)準(zhǔn)化為 1c 單位商品的成本Q 零售商的訂貨量，即零售商的決策變量w 單位產(chǎn)品的批發(fā)價，即供應(yīng)商的決策變量L破產(chǎn)閾值，即一方完全償還其貸款義務(wù)所對應(yīng)的最低市場需求 零售商的從其銷售收入獲得的分享比例D 市場的隨機(jī)需求，1l 無追索的應(yīng)收賬款保理融資比例2l 有追索的應(yīng)收賬款保理融資比例

圖 4.3 三種模式不同融資比例下的供應(yīng)商批發(fā)價上圖顯示了三種模式下供應(yīng)商的最優(yōu)批發(fā)價格在不同的融資比例下的變，圖中保理商的融資利率和服務(wù)費率保持不變，從圖 4.3 中，我們可以得，當(dāng)融資利率一定時，在無追索的應(yīng)收賬款保理融資和有追索的應(yīng)收賬款資中供應(yīng)商的批發(fā)價格與保理商的融資比例成正相關(guān)，隨著融資比例的提的上升；而在零售商預(yù)付款中則呈現(xiàn)相反的變化情況，供應(yīng)商的最優(yōu)批發(fā)著融資比例的上升不斷的下降，這一結(jié)論與實際相符。無論是在無追索的款保理融資還是在有追索的應(yīng)收賬款保理融資當(dāng)中，供應(yīng)商的批發(fā)價格成商的融資比例l成正相關(guān)，在這兩種模式中，隨著保理商融資比例的提高，所承擔(dān)的風(fēng)險也就越高，其所承擔(dān)的時報成本也就越高，為了避免失敗成以及的降低風(fēng)險，保理商會向供應(yīng)商收取較高的融資成本，這樣就造成了的生產(chǎn)成本過高，自然供應(yīng)商的批發(fā)價格也就越高。而在零售商預(yù)付款的，隨著零售商預(yù)付款比例的提高，供應(yīng)商所承擔(dān)的失敗風(fēng)險也就越低，自

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本文編號：2721913