【摘要】：自20世紀(jì)90年代以來(lái),國(guó)際金融領(lǐng)域動(dòng)蕩不安的一對(duì)孿生兄弟——金融危機(jī)和銀行業(yè)并購(gòu)重組尤為引人注目,在各國(guó)政治和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著日益重要的角色。伴隨著跨國(guó)并購(gòu)的浪潮,人民幣國(guó)際化進(jìn)程加快,中國(guó)銀行業(yè)也加快了“走出去”的步伐,進(jìn)行跨境并購(gòu),拓展境外市場(chǎng)和業(yè)務(wù),以期改善其經(jīng)營(yíng)效率,在經(jīng)濟(jì)、金融全球化的趨勢(shì)下提高中資銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。一般而言,發(fā)達(dá)國(guó)家不僅擁有強(qiáng)大的資金力量、領(lǐng)先的技術(shù)手段和管理方式,也具有豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。因此,中國(guó)銀行業(yè)要增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力,最快捷的途徑就是通過(guò)跨境并購(gòu)提高自身規(guī)模,拓寬業(yè)務(wù)范圍,提高經(jīng)營(yíng)管理水平,增強(qiáng)實(shí)力和信心與外資銀行相抗衡。雖然中資銀行跨境并購(gòu)頻率日益加快,也取得顯著成效,但是境外并購(gòu)的挑戰(zhàn)也很多,如民生銀行收購(gòu)美國(guó)聯(lián)合銀行控股公司、平安銀行收購(gòu)富通集團(tuán)等,成為我國(guó)商業(yè)銀行海外收購(gòu)的敗筆。對(duì)于中資銀行境外并購(gòu)而言,影響其成敗的因素復(fù)雜繁多,其中并購(gòu)目標(biāo)的選擇是一個(gè)重要因素,也越來(lái)越引起人們的關(guān)注。本文搜集了2000年至今的中資銀行跨境并購(gòu)案例,梳理了跨境并購(gòu)的歷程和各階段特點(diǎn),著重探究并購(gòu)方應(yīng)如何選擇并購(gòu)目標(biāo)區(qū)域和目標(biāo)銀行從而提高并購(gòu)后的市場(chǎng)價(jià)值。文章從宏觀和微觀兩個(gè)層面論述了跨境并購(gòu)動(dòng)因,并基于所述動(dòng)因論述了我國(guó)商業(yè)銀行在境外選擇并購(gòu)區(qū)域和并購(gòu)目標(biāo)的狀況,從并購(gòu)目標(biāo)選擇的視角下總結(jié)了中資銀行跨境并購(gòu)的成效和存在的問(wèn)題。同時(shí),運(yùn)用事件研究法研究了不同并購(gòu)目標(biāo)地區(qū)的選擇及并購(gòu)股份的差異對(duì)并購(gòu)方市場(chǎng)價(jià)值的影響,更客觀具體地反映我國(guó)商業(yè)銀行選擇不同并購(gòu)目標(biāo)帶來(lái)的影響。繼而建立一個(gè)多元回歸模型對(duì)可能影響市場(chǎng)價(jià)值的多個(gè)因素進(jìn)行回歸分析。最后,分別從跨境并購(gòu)目標(biāo)區(qū)域選擇和目標(biāo)銀行選擇兩個(gè)方面,總結(jié)出中資銀行應(yīng)該選擇什么樣的并購(gòu)目標(biāo)才更有利于市場(chǎng)價(jià)值的提升,為今后中資銀行“走出去”提供建議。
【圖文】：

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本文編號(hào)：2589377