本文關(guān)鍵詞：電子貨幣的發(fā)展及其對(duì)中央銀行貨幣政策的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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主講人：龍海明  副教授
                  湖南大學(xué)社會(huì)科學(xué)處副處長(zhǎng)、金融學(xué)副教授、博士
     主  題：電子貨幣的發(fā)展及其對(duì)中央銀行貨幣政策的影響
     主持人：林  晨
                    湖南大學(xué)金融學(xué)院分團(tuán)委實(shí)踐部保險(xiǎn)學(xué)術(shù)社社長(zhǎng)
     時(shí)  間：2004年11月29日晚7：00—9：00
     地  點(diǎn)：湖南大學(xué)北校區(qū)二教302
     主講人背景：龍海明，1986年畢業(yè)于湖南財(cái)經(jīng)學(xué)院統(tǒng)計(jì)學(xué)專業(yè)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位；1999年畢業(yè)于西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)專業(yè)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位�，F(xiàn)為湖南大學(xué)金融學(xué)院副教授，應(yīng)用金融系黨支部書(shū)記兼系副主任，金融管理研究中心副主任，碩士研究生導(dǎo)師。近五年來(lái)，先后承擔(dān)研究生及本科教學(xué)任務(wù)，為研究生主講《政策性銀行研究》、《經(jīng)濟(jì)評(píng)估理論與實(shí)踐》、《公司金融》等課程。為本科生開(kāi)設(shè)《商業(yè)銀行管理學(xué)》、《金融企業(yè)會(huì)計(jì)學(xué)》、《技術(shù)經(jīng)濟(jì)與項(xiàng)目評(píng)估》等課程，每年均超額完成教學(xué)工作量。曾先后兩次被學(xué)校授予優(yōu)秀共產(chǎn)黨員稱號(hào)，多次被評(píng)為優(yōu)秀教師、先進(jìn)教育工作者。其主要研究方向?yàn)榻鹑诠芾恚陙?lái)在信貸風(fēng)險(xiǎn)管理與控制、消費(fèi)信貸、信用制度建設(shè)、公司治理等領(lǐng)域取得系列成果。編寫(xiě)教材（著作）10部，其中主編2部、副主編4部；主持或參與課題研究12項(xiàng)，其中參與完成國(guó)家社科基金課題2項(xiàng)，主持省部級(jí)課題2項(xiàng)，參與省部級(jí)課題研究3項(xiàng)；在《中國(guó)金融》、《廣東金融》、《金融時(shí)報(bào)》等核心刊物發(fā)表論文30多篇；獲省部級(jí)優(yōu)秀科研成果二等獎(jiǎng)2項(xiàng)、三等獎(jiǎng)2項(xiàng)、優(yōu)秀獎(jiǎng)3項(xiàng)。
      講座內(nèi)容：在電子網(wǎng)絡(luò)技術(shù)不斷發(fā)展的當(dāng)今社會(huì)，電子貨幣應(yīng)運(yùn)而生。龍海明博士以其專業(yè)化的眼光對(duì)這樣一個(gè)并非新生但長(zhǎng)具活力的事物作了簡(jiǎn)單介紹，包括電子貨幣的種類、發(fā)行機(jī)制、使用條件、事實(shí)意義等。在與傳統(tǒng)貨幣作了初步比較后，龍博士又從宏觀的方面講述了電子貨幣的發(fā)展對(duì)金融領(lǐng)域特別是中央銀行貨幣政策的影響。
      提出問(wèn)題：20世紀(jì)90年代隨著金融市場(chǎng)的形成和發(fā)展，有人說(shuō)：“商業(yè)銀行會(huì)成為21世紀(jì)的恐龍？網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展，中國(guó)人民銀行會(huì)不會(huì)繼續(xù)存在？”
一、客觀認(rèn)識(shí)電子貨幣
網(wǎng)絡(luò)銀行、電子貨幣是現(xiàn)代金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新有機(jī)結(jié)合的產(chǎn)物，也是二十世紀(jì)金融發(fā)展的最新體現(xiàn)。
1、（1）含義及特征
電子貨幣：有稱網(wǎng)絡(luò)貨幣（NETWORK MONEY）、數(shù)字貨幣（DIGITAL MONEY）、電子通貨（ELECTROMIC CURRENCY）支付工具等。
巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為，零售支付機(jī)制中，通過(guò)銷售終端，不同的電子設(shè)備之間以及在公開(kāi)網(wǎng)絡(luò)上執(zhí)行支付的“儲(chǔ)值”和預(yù)付機(jī)制。
“儲(chǔ)值”保存在物理介質(zhì)中
預(yù)付機(jī)制：存在于特定的網(wǎng)絡(luò)之間
一種電子支付工具成為電子貨幣，必須具備兩個(gè)條件：價(jià)值性、便利性
（2）電子貨幣的發(fā)行機(jī)制：
獨(dú)特的貨幣發(fā)行機(jī)制（中央銀行、商業(yè)銀行、非金融機(jī)構(gòu)）
打破了國(guó)界的限制（跨國(guó)公司、跨國(guó)銀行）
采用技術(shù)上加密算法或認(rèn)證系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)防偽
2、產(chǎn)生和發(fā)展
由于貨幣的產(chǎn)生和發(fā)展是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物
電子貨幣發(fā)展的條件
電子技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展
有關(guān)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展
3、電子貨幣種類
按載體的不同可以分為“卡基”電子貨幣和“數(shù)基”電子貨幣
“卡基”電子貨幣：各種物理的卡片，用物理介質(zhì)作載體。如電話卡，IC卡。
？思考：畫(huà)出數(shù)基貨幣的支付流程
按被接受的程度
單一用途電子貨幣
多用途電子貨幣
按使用方法、條件：
①在線認(rèn)證系統(tǒng)             目前主要在線
②離線認(rèn)證系統(tǒng)             今后的發(fā)展趨勢(shì)——離線
在線匿名系統(tǒng)
離線匿名系統(tǒng)
（4）電子貨幣與其他支付工具的差別
傳統(tǒng)貨幣與電子貨幣的比較
A．電子貨幣需要電子網(wǎng)絡(luò)設(shè)置，完成網(wǎng)絡(luò)媒介交換
B．價(jià)值性：目前，電子貨幣與現(xiàn)有貨幣保持等額交換關(guān)系
？思考：當(dāng)電子貨幣完全取代紙幣后，貨幣的含義是什么？
   結(jié)算卡與電子貨幣
        電子貨幣的優(yōu)勢(shì)
特性
 電子貨幣
 通貨
 支票
 借計(jì)卡
 
贖回權(quán)
 浮動(dòng)
 無(wú)
 特定
 特定
 
在線或離線支付
 在或離線
 離
 離
 在
 
支付的邊際成本
 低
 中
 高
 低
 

（5）實(shí)施電子貨幣的意義
讓政府更好地掌握企業(yè)和個(gè)人的金融行為信息
有利于防范腐敗和犯罪
解決社會(huì)誠(chéng)信危機(jī)、規(guī)范市場(chǎng)行為
提高辦事效率
二、電子貨幣對(duì)金融的影響
1、對(duì)金融體系的影響
（1）可能造成通貨膨脹（A發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用度B發(fā)行公司的營(yíng)銷策略）
（2）使發(fā)展中國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)加�。▽�(duì)外貿(mào)易的不平等）
（3）使中介指標(biāo)的地位下降
（4）使銀行體系受到很大沖擊
？思考：銀行業(yè)務(wù)減少，怎么辦？
2、對(duì)央行職能的沖擊
（1）加劇貨幣的競(jìng)爭(zhēng)性開(kāi)發(fā)，削弱中央銀行調(diào)控發(fā)行職能
（2）對(duì)央行（銀監(jiān)會(huì)）的監(jiān)督職能提出新的要求
（3）電子貨幣對(duì)央行貨幣政策產(chǎn)生影響
（4）中央銀行的貨幣政策
國(guó)外學(xué)者的觀點(diǎn)：
a 木杰明·弗里德曼：電子貨幣的發(fā)展取代基礎(chǔ)貨幣的需求，從而削弱甚至阻礙貨幣政策與家庭、企業(yè)之間的關(guān)系。（大多數(shù)人的觀點(diǎn)）
b 查爾斯·古德哈特：電子可能取代基礎(chǔ)貨幣需求，這種替代并不完全。電子貨幣的發(fā)展不會(huì)明顯削弱貨幣政策的有效性
c 查爾斯·弗里德曼：打破央行對(duì)貨幣的供給的壟斷，，但不會(huì)威脅央行支付結(jié)算、辦理者最后貸款人的地位
d 默文·金：一旦電子貨幣完全替代基礎(chǔ)貨幣，央行只能退出操作貨幣政策的舞臺(tái)
3、對(duì)政策工具的影響
（1）影響貨幣政策操作目標(biāo)和中介目標(biāo)
分期對(duì)比                           中介目標(biāo)（貨幣供應(yīng)量）
紙幣時(shí)代：B=C+R    m=(1+rc)/(rd+rc)   M=C+D
電子貨幣時(shí)代：B’=C’+EM 
m’=(1+rc+rc’)/(rd+rc’)
M’=C’+D’+ZM
（2）削弱中央銀行的再貼政策
對(duì)法定準(zhǔn)備金的政策產(chǎn)生了影響
對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響
（3）對(duì)央行鑄幣稅收
鑄幣稅是中央銀行發(fā)行無(wú)利息負(fù)債（基礎(chǔ)貨幣）所換取的利息，性資產(chǎn)收益公式：S=rH（S=臃行每年的鑄幣稅收入、R=央行資產(chǎn)回報(bào)率、H=基礎(chǔ)貨幣）
表三：主要國(guó)家電子貨幣導(dǎo)致鑄幣稅收入的減少
國(guó)別
 電子貨幣導(dǎo)致鑄幣稅收入的減少占GDP的比例
 
美國(guó)
 0．34
 
英國(guó)
 0．28
 
日本
 0．42
 
加拿大
 0．31
 
德國(guó)
 0．52
 
荷蘭
 0．46
 
意大利
 0．65
 

思考總結(jié)：央行要想繼續(xù)存在，應(yīng)該怎么做？

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