Shibor作為我國(guó)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率有效性的實(shí)證分析
本文選題:上海銀行間同業(yè)拆放利率 + 基準(zhǔn)利率。 參考:《外交學(xué)院》2017年碩士論文
【摘要】:隨著我國(guó)央行放開(kāi)商業(yè)銀行存款利率管制,我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程已幾近完成。而基準(zhǔn)利率的確定作為利率市場(chǎng)化問(wèn)題的核心,也變得日益重要和迫切。上海銀行間同業(yè)拆放利率也因其是各主要參考利率中最具影響力和參考價(jià)值的一種而備受關(guān)注。中國(guó)人民銀行曾在多次官方報(bào)告中強(qiáng)調(diào)要建立以Shibor為基礎(chǔ)的我國(guó)基準(zhǔn)利率體系,以增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力。同時(shí)我國(guó)近年來(lái)金融市場(chǎng)快速發(fā)展所帶來(lái)的新型環(huán)境,也考驗(yàn)著Shibor作為基準(zhǔn)利率發(fā)揮基準(zhǔn)性的能力。因此也有必要對(duì)Shibor作為我國(guó)基準(zhǔn)利率發(fā)揮的有效性進(jìn)行論證。本文首先通過(guò)總結(jié)國(guó)內(nèi)外的研究成果及現(xiàn)狀,論述了基準(zhǔn)利率的定義及選擇標(biāo)準(zhǔn),并分析了Shibor相比其他幾種市場(chǎng)利率在形成機(jī)制,政策支持等方面存在的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)重點(diǎn)分析了利率市場(chǎng)化及貨幣政策框架轉(zhuǎn)型對(duì)確立Shibor基準(zhǔn)利率所產(chǎn)生的的影響。再通過(guò)實(shí)證分析,論述了Shibor與我國(guó)金融市場(chǎng)幾種主要利率的相互關(guān)系,證明了Shibor已基本發(fā)揮了基準(zhǔn)利率的作用。最后針對(duì)Shibor目前存在的機(jī)遇與不足,提出促進(jìn)同業(yè)拆借市場(chǎng)發(fā)展,拓寬Shibor定價(jià)產(chǎn)品等具體措施,以繼續(xù)增強(qiáng)Shibor作為我國(guó)基準(zhǔn)利率的有效性。
[Abstract]:With the central bank liberalizing the control of deposit interest rate of commercial banks, the marketization process of interest rate in our country has almost been completed. As the core of interest rate marketization, benchmark interest rate is becoming more and more important and urgent. Shanghai Interbank offered rate is also one of the most influential and valuable reference rates. In many official reports, the people's Bank of China has stressed the need to establish a benchmark interest rate system based on Shibor in order to enhance the autonomous pricing power of financial institutions. At the same time, the new environment brought by the rapid development of financial market in China in recent years also tests the ability of Shibor as benchmark interest rate. Therefore, it is necessary to demonstrate the effectiveness of Shibor as a benchmark interest rate in China. This paper firstly summarizes the research results and present situation at home and abroad, discusses the definition and selection criteria of benchmark interest rate, and analyzes the advantages of Shibor compared with other market interest rates in forming mechanism, policy support and so on. At the same time, it analyzes the influence of interest rate marketization and monetary policy framework transformation on the establishment of Shibor benchmark interest rate. Through empirical analysis, this paper discusses the relationship between Shibor and several main interest rates in China's financial market, and proves that Shibor has basically played the role of benchmark interest rate. Finally, aiming at the opportunities and shortcomings of Shibor at present, this paper puts forward some concrete measures such as promoting the development of interbank lending market and widening the pricing products of Shibor in order to continue to enhance the effectiveness of Shibor as the benchmark interest rate in China.
【學(xué)位授予單位】:外交學(xué)院
【學(xué)位級(jí)別】:碩士
【學(xué)位授予年份】:2017
【分類(lèi)號(hào)】:F822.0
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,本文編號(hào):1937825
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