本文關(guān)鍵詞：資本監(jiān)管約束下銀行的最優(yōu)資本決策和風(fēng)險(xiǎn)選擇行為與貨幣政策結(jié)構(gòu)效應(yīng)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

資本監(jiān)管約束下銀行的最優(yōu)資本決策和風(fēng)險(xiǎn)選擇行為與貨幣政策結(jié)構(gòu)效應(yīng) 摘 要 次級(jí)抵押貸款問題引發(fā)了2008年的美國(guó)金融危機(jī)，并迅速發(fā)展為全球性的 經(jīng)濟(jì)危機(jī)。一方面，銀行成為這次危機(jī)的主要受害者，不良貸款快速增加，資產(chǎn) 急劇縮水，甚至出現(xiàn)了大量倒閉的現(xiàn)象。另一方面，危機(jī)對(duì)政策制定者提出加強(qiáng) 監(jiān)管的迫切要求，巴塞爾III應(yīng)運(yùn)而生。該協(xié)議強(qiáng)調(diào)對(duì)銀行實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管，， 包括提高資本充足率要求，完善銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，設(shè)計(jì)逆周期緩沖資本和系統(tǒng) 重要性銀行等。 政府救助銀行需要承擔(dān)巨大的成本，而銀行通過資本金吸收損失可以實(shí)現(xiàn)對(duì) 外部沖擊的自我調(diào)整，因此資本金對(duì)銀行至關(guān)重要。銀行的行為面臨資本金和準(zhǔn) 備金雙重約束，只要存在資本金約束和金融市場(chǎng)不完美，銀行資本金水平不僅影 響其風(fēng)險(xiǎn)行為和資產(chǎn)構(gòu)成，還影響貨幣政策的實(shí)施效果，產(chǎn)生貨幣政策結(jié)構(gòu)效應(yīng)。 本文以銀行最優(yōu)資本持有模型和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)選擇模型為基礎(chǔ)，從理論上分析了 影響銀行資本決策和風(fēng)險(xiǎn)行為的主要因素。并且，就中國(guó)134家商業(yè)銀行的微觀 數(shù)據(jù)和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，使用廣義矩估計(jì) GMM 的實(shí)證方法，檢驗(yàn)了資本監(jiān)管等因 素對(duì)銀行資本決策的影響；并分資本金比率類型，從銀行總樣本、不同性質(zhì)銀行、 法定存款準(zhǔn)備金比率調(diào)整等角度，檢驗(yàn)了資本金對(duì)中國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)行為和貨幣政 策效果的影響。 結(jié)論顯示，資本監(jiān)管是影響銀行資本決策和風(fēng)險(xiǎn)行為的重要因素。資本監(jiān)管 對(duì)緩沖資本的影響強(qiáng)于對(duì)總資本的影響，且隨著監(jiān)管壓力的增加，資本監(jiān)管對(duì)緩 沖資本的影響愈發(fā)明顯并逐漸增強(qiáng)。資本監(jiān)管要求提高可以降低銀行業(yè)的總體風(fēng) 險(xiǎn)水平，資本充足率提高會(huì)顯著減少銀行的貸款比重，當(dāng)期資本的

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