本文關鍵詞： 證券市場 融資融券 TVP-VAR 市場波動性 賣空機制　出處：《金融理論與實踐》2017年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：融資融券業(yè)務對中國證券市場波動性具有顯著的正向沖擊。隨著融資融券標的擴容,融資融券對證券市場波動性的沖擊表現(xiàn)出明顯的時變特征。融資買入額對市場波動性除即期影響外,還具有較強的中長期影響;融券賣出數(shù)則主要表現(xiàn)為即期正向沖擊,中長期影響不顯著。此外,融券業(yè)務在中期對市場波動有一定的平抑作用,但由于中國證券市場做空機制限制,平復市場的能力依然較弱。
[Abstract]:Margin trading has a significant positive impact on the volatility of China's securities market. The impact of margin financing on the volatility of the securities market shows obvious time-varying characteristics. The amount of financing purchase has a strong medium and long term influence on the market volatility in addition to the immediate impact; The number of short selling is mainly positive immediate impact, medium and long term impact is not significant. In addition, short securities business in the medium term to a certain extent to the market volatility, but due to the short mechanism of the Chinese securities market constraints. The ability to calm the market remains weak.
【作者單位】： 華僑大學數(shù)量經(jīng)濟研究院;
【基金】：國家社科基金資助項目16AJL004 華僑大學研究生科研創(chuàng)新能力培育計劃資助項目
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 中國證券市場的融資融券業(yè)務于2010年3月31日正式展開試點工作,正式引入信用借貸與賣空機制,首批6家券商正式獲得授權開展融資融券業(yè)務,試點期間90只股票成為融資融券標的。2011年11月25日,中國證監(jiān)會頒布了修訂后的《融資融券合同必備條款》和《融資融券交易風險揭示書必備條

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2 張銳;;融資融券:股市的“助推器”[J];中國外資;2006年09期

3 李琳;;融資融券：魔鬼之后是天使[J];新遠見;2006年06期

4 張銳;;融資融券:給股市一個支點[J];中國房地產(chǎn)金融;2007年01期

5 魏s，

本文編號：1485670