本文關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行不良貸款對(duì)貨幣流動(dòng)性的影響分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

第2 6卷第 4期 2 0 1 3年 8月

金融教育研究 Re s e a r c h o f F i n a n c e a n d E d u c ti o n

Vo 1 . 2 6 No。 4 Aug . 2 01 3

商業(yè)銀行不良貸款對(duì)貨幣流動(dòng)性的影響分析 張細(xì)松 (山東財(cái)經(jīng)大學(xué)公共管理學(xué)院，山東濟(jì)南 2 5 0 0 1 4 ) 摘要：商業(yè)銀行不良貸款會(huì)對(duì)貨幣流動(dòng)性帶來(lái)影響。實(shí)證結(jié)論顯示：損失類(lèi)貸款對(duì)貨幣供應(yīng)量 M1和 M2產(chǎn)生影響，可疑類(lèi)貸款對(duì)貨幣供應(yīng)量 M 2產(chǎn)生影響。對(duì)于損失類(lèi)貸款和可疑類(lèi)貸款的標(biāo) 準(zhǔn)差新息，貨幣供應(yīng)量 M2的響應(yīng)是不一樣的，對(duì)于損失類(lèi)貸款的標(biāo)準(zhǔn)差新息，貨幣供應(yīng)量 M1的響應(yīng)也是不一樣的。同時(shí)，損失類(lèi)貸款和可疑類(lèi)貸款對(duì)貨幣供應(yīng)量 M 2和 Ml影響的貢獻(xiàn)度也存在較 大的差異。

關(guān)鍵詞：不良貸款；貨幣流動(dòng)性；商業(yè)銀行中圖分類(lèi)號(hào)： F 8 3 0 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)： 2 0 9 5—0 0 9 8 ( 2 0 1 3 ) 0 4— 0 0 0 3— 0 6

2 0 1 3年 6月 2 5日，中國(guó)人民銀行表示，央行完成向符合宏觀審慎監(jiān)管規(guī)定的銀行類(lèi)機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支

持，部分流動(dòng)性較好的銀行也逐漸向市場(chǎng)融出資金，至此關(guān)于我國(guó)流動(dòng)性不足的市場(chǎng)傳聞?wù)谮呌谙А?根據(jù)中國(guó)人民銀行公布的數(shù)據(jù)， 2 0 1 3年 4月我國(guó)貨幣供應(yīng)量 M 0、 M1和 M2分別達(dá)到 5 5 6 0 7億元、 3 0 7 6 4 8億元和 1 0 3 2 5 5 1億元。根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)公布的數(shù)據(jù)， 2 0 1 3年第一季度我國(guó)商業(yè)銀行

不良貸款達(dá)到 5 2 6 5億元，其中次級(jí)類(lèi)貸款為 2 2 4 2億元，可疑類(lèi)貸款為 2 3 7 9億元，損失類(lèi)貸款為 6 43億元。 我國(guó)龐大的貨幣供應(yīng)量的引致因素中，到底商業(yè)銀行不良貸款是否是其因素之一？實(shí)際上，商業(yè)銀行不良貸款也會(huì)對(duì)貨幣的供應(yīng)與需求造成某種程度的沖擊。對(duì)于這種影響，國(guó)內(nèi)有學(xué)者進(jìn)行了一些研究，如于濤、左力 ( 2 0 1 0 )認(rèn)為“由于信貸軟約束，存在的不良貸款對(duì)國(guó)債與股票市場(chǎng)的相對(duì)收益率能產(chǎn)生沖擊，這種沖擊一定程度上將對(duì)實(shí)際貨幣增長(zhǎng)率和貨幣需求產(chǎn)生影響�！� l l 盧靜( 2 0 0 6 )認(rèn)為“在銀行存款和貸款業(yè)務(wù)之中，存在的不良貸款首先引起貨幣供應(yīng)量的持續(xù)下降”

。 - 2 本文以我國(guó) 2 0 0 5年至 2 0 1 2年的季度數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)， 實(shí)證研究我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款對(duì)貨幣流動(dòng)性的影響情況。 一

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我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款與貨幣流動(dòng)性的歷史情況

(一)商業(yè)銀行不良貸款的歷史情況

自1 9 8 8年起，商業(yè)銀行的貸款使用“正常、逾期、呆滯、呆賬”的“四級(jí)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)”,這其中“逾期、呆滯、呆 賬”即是不良貸款。2 0 0 0年我國(guó)開(kāi)始推行“正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失”的“五級(jí)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)”,其中后三種類(lèi) 別即是不良貸款。

我國(guó)商業(yè)銀行從 2 0 0 5年至 2 0 1 2年各年度次級(jí)類(lèi)貸款、可疑類(lèi)貸款、損失類(lèi)貸款的分布情況是： 第一，自2 0 0 5年至 2 0 1 2年，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款呈下降趨勢(shì)。2 0 0 5年第一季度我國(guó)商業(yè)銀行不良 貸款達(dá)到 1 8 2 7 4 . 5億元，占全部貸款總額的 1 2 . 4%。由于美國(guó)次貸危機(jī)的影響， 2 0 0 7年至 2 O 0 8年我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款有所上升，， 2 0 0 8年第四季度不良貸款為 5 6 0 2 . 5億元，占全部貸款的 2 . 4 2%。而到 2 0 1 2年第四季度，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款規(guī)模為 4 9 2 9億元，不良貸款率為 0 . 9 5%。 第二，自2 0 0 5年至 2 0 0 8年，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款中次級(jí)類(lèi)貸款、可疑類(lèi)貸款和損失類(lèi)貸款的分布呈 收稿日期： 2 0 1 3— 0 6— 2 8

基金項(xiàng)目：山東省自然科學(xué)基金項(xiàng)目：貨幣政策區(qū)域效應(yīng)及微觀規(guī)制政策研究( Z R 2 0 1 1 G L 0 0 8 ) 作者簡(jiǎn)介：張細(xì)松( 1 9 7 4一),男，湖北黃岡人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，講師，研究方向?yàn)樨泿爬碚撆c貨幣政策。

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