發(fā)布時(shí)間：2017-06-08 20:04

  本文關(guān)鍵詞：上海銀行間同業(yè)拆放利率動(dòng)態(tài)性研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文分析了2006年至2014年間上海銀行間同業(yè)拆放利率市場(chǎng)隔夜、一周和一月利率品種的動(dòng)態(tài)性。結(jié)論顯示,短期利率存在顯著的漂移項(xiàng)非線性,且隨著期限延長(zhǎng)而減弱;擴(kuò)散項(xiàng)的非對(duì)稱自相關(guān)性以及跳躍項(xiàng)的非連續(xù)性特征也顯著地存在。比較而言,信息沖擊非對(duì)稱性比漂移項(xiàng)非線性的影響要大,而跳躍的影響最大。跳躍設(shè)定允許利率遵循混合正態(tài)過(guò)程,允許利率在兩個(gè)不同狀態(tài)之間轉(zhuǎn)換。跳躍對(duì)利率水平值的貢獻(xiàn)都很小,但對(duì)方差的貢獻(xiàn)占比很高,且存在隨期限延長(zhǎng)而降低的趨勢(shì)。
【作者單位】： 南京師范大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 非線性擴(kuò)散跳躍模型 短期利率動(dòng)態(tài)性 上海銀行間同業(yè)拆放利率
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71472091,71172041)
【分類號(hào)】：F224;F832.5
【正文快照】： 0引言 金融市場(chǎng)上的短期利率一直是理論金融和實(shí)證金融中關(guān)注的基本變量。大量的研究專注于探討短期利率的隨機(jī)行為,尤其是利率水平值和波動(dòng)率等兩者的動(dòng)態(tài)性特征,它們是影響幾乎所有金融工具定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵性決定因子。文獻(xiàn)中,以均衡理論和無(wú)套利理論為基礎(chǔ)的利率模

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中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 李亞瓊;黃立宏;;漂移項(xiàng)和擴(kuò)散項(xiàng)具有時(shí)滯的股票期權(quán)定價(jià)[J];經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué);2011年01期

  本文關(guān)鍵詞：上海銀行間同業(yè)拆放利率動(dòng)態(tài)性研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：433576