本文關(guān)鍵詞：不確定性、風(fēng)險異質(zhì)與“利率-匯率”隨機動態(tài)均衡:理論與實證，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：文章從理論層面將風(fēng)險異質(zhì)與交易成本引入非拋補利率平價模型,建立內(nèi)嵌風(fēng)險異質(zhì)的"利率-匯率"隨機動態(tài)均衡理論模型。文章從實證層面建立TVP-SV-VAR模型并運用MCMC算法進行估計,研究發(fā)現(xiàn):(1)2010~2016年間"利率-匯率"隨機動態(tài)均衡表現(xiàn)為非拋補利率平價部分成立,內(nèi)嵌風(fēng)險異質(zhì)的拓展模型更能準(zhǔn)確捕捉"利率-匯率"隨機動態(tài)均衡關(guān)系;(2)"利率-匯率"均衡呈現(xiàn)雙重非對稱性;(3)2015年我國匯改與美元加息導(dǎo)致"利率-匯率"隨機動態(tài)均衡出現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性突變,需警惕美元加息帶來的人民幣貶值壓力。
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;北京語言大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 匯率 利率 非拋補利率平價理論 TVP-SV-VAR模型
【基金】：“十二五”國家科技支撐計劃項目“村鎮(zhèn)金融服務(wù)關(guān)鍵技術(shù)及系統(tǒng)研發(fā)與示范”(項目編號:2014BAL07B03)的階段性成果
【分類號】：F224;F832.6
【正文快照】： 一、引言與文獻綜述2010年之后,我國金融體制改革呈現(xiàn)“對內(nèi)利率市場化、對外人民幣國際化”的清晰格局。遵循“先外幣、后本幣;先貸款、后存款;先長期大額、后短期小額”的戰(zhàn)略思路,我國邁出“存款利率市場化”的戰(zhàn)略性步驟。2010年6月央行宣布重啟匯改,增強人民幣匯率彈性以

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本文編號：407071