本文基于股票市場(chǎng)上個(gè)股的隨機(jī)選擇,以資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)為理論依據(jù),對(duì)來(lái)自不同行業(yè)的8只股票進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。研究其2015年1月至2019年12月期間(共60個(gè)月)的月收盤價(jià)和上證綜合指數(shù),借助Excel和Eviews7. 2軟件,進(jìn)行了回歸分析與相關(guān)檢驗(yàn)。結(jié)果表明,CAPM模型不能很好完全解釋個(gè)股收益率,即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不能很好地解釋個(gè)股收益率的波動(dòng)。

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圖1 月平均收益率與BATA散點(diǎn)

由表1可知，β系數(shù)的估計(jì)值最大為1.194，最小為0.524，均值為0.840。7只股票系數(shù)小于1，說(shuō)明當(dāng)市場(chǎng)收益率上升或下降時(shí)，這些股票的上升或下降幅度會(huì)小于市場(chǎng)收益率變化幅度;1只股票(恒豐紙業(yè))系數(shù)為1.194，說(shuō)明當(dāng)市場(chǎng)收益率每變動(dòng)一個(gè)單位時(shí)，恒豐紙業(yè)收益率將變動(dòng)1.19....

本文編號(hào)：4020270