發(fā)布時間：2023-05-18 05:08

　　我國礦產資源種類豐富,已探明的礦產資源總量位居世界第三,僅次于美國和俄羅斯。但是人均占有量不足。這一問題在我國鐵礦資源問題上凸顯的尤為嚴重。作為鋼鐵的主要原材料,我國鐵礦資源需求量大,但是供給多依賴于進口。緩解我國鐵礦資源匱乏的現狀既要鼓勵支持勘探、開采新的鐵礦資源也要合理利用已有的礦產資源。要想采礦權能夠在市場交易中合理流轉,就必須確保評估采礦權價值的合理性。擺脫礦產資源濫采濫用、政府買單、礦業(yè)產能過剩的局面,實現礦產資源高價轉讓、最優(yōu)開采、合理開發(fā),首要的問題就是如何科學、合理地對主要體現礦產資源所有者權益的采礦權進行估價。本文引入JGQ鐵礦采礦權評估實務案例,選取實際案例分析DCF法評估采礦權價值的全過程,發(fā)現傳統方法評估采礦權價值存在的缺陷,即:忽略了市場波動對于評估結果的影響、折現率確定較為困難、忽略了采礦權的期權特性�？紤]存在的缺陷和采礦權的特征闡述了實物期權法相較于傳統方法的優(yōu)勢以及這種方法的科學性和合理性。以此基礎上構建了采礦權評估的二叉樹模型,并為了合理預測礦產品價格,采用時間序列分析的GARCH模型對關鍵參數波動率進行估計。隨后對兩種評估方法進行了分析,說明改進后二...

【文章頁數】：60 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
緒論
    0.1 研究背景及意義
        0.1.1 研究背景
        0.1.2 研究意義
    0.2 相關研究回顧
        0.2.1 采礦權評估方法的相關研究
        0.2.2 實物期權法在采礦權評估應用相關研究
        0.2.3 相關研究評述
    0.3 研究內容與方法
        0.3.1 研究內容
        0.3.2 研究方法
    0.4 本文創(chuàng)新點
1 案例描述
    1.1 JGQ鐵礦基本狀況
    1.2 評估要素
        1.2.1 評估對象及范圍
        1.2.2 評估目的
        1.2.3 評估假設
        1.2.4 評估基準日
2 案例分析
    2.1 采礦權內涵及價值分析
        2.1.1 采礦權內涵及評估特點
        2.1.2 采礦權價值影響因素
    2.2 相關方法及理論
        2.2.1 折現現金流量法
        2.2.2 收入權益法
        2.2.3 可比銷售法
        2.2.4 實物期權理論
    2.3 DCF法下JGQ鐵礦采礦權價值測算
        2.3.1 采礦技術參數確定
        2.3.2 經濟參數確定
        2.3.3 評估結果
        2.3.4 運用DCF法評估采礦權價值局限性
        2.3.5 傳統評估方法與實物期權法的對比分析
    2.4 二叉樹模型的適用性分析及參數確定
        2.4.1 二叉樹模型的適用性分析
        2.4.2 礦產品現貨價格和臨界開發(fā)成本確定
        2.4.3 礦山剩余服務年限確定
        2.4.4 礦產品價格波動率的確定
        2.4.5 無風險利率的確定
    2.5 基于改進后的二叉樹模型對采礦權價值重估
        2.5.1 無風險利率的確定
        2.5.2 GARCH模型估計法確定價格波動率
        2.5.3 評估過程及評估結果
    2.6 改進前后估值結果比較分析
3 結論與啟示
    3.1 結論
    3.2 啟示
參考文獻
致謝



本文編號：3818735