本文通過中國A股市場的實證分析構(gòu)建了多因子量化選股模型,先對數(shù)據(jù)進(jìn)行去極值、標(biāo)準(zhǔn)化等處理后再利用回歸法對備選因子進(jìn)行有效性檢驗,選出有效因子并分別構(gòu)造了多因子量化選股模型以及考慮行業(yè)輪動效應(yīng)的多因子量化選股模型。本文以Wind數(shù)據(jù)庫相關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)以及市場數(shù)據(jù)來作為多因子量化模型的樣本,構(gòu)建模型后再對備選因子進(jìn)行有效性檢驗,再進(jìn)行多因子量化選股模型的歸因分析,考慮到行業(yè)輪動效應(yīng),最終對多因子量化選股模型進(jìn)行修正,隨后評價基于行業(yè)輪動效應(yīng)的多因子量化選股模型的收益。在最近六年的回測檢驗期內(nèi),分析了基于隨機(jī)森林算法的多因子量化選股模型回測結(jié)果,做了Brinson歸因分析,從資產(chǎn)配置角度和證券選擇來源分析超額收益的組成,再結(jié)合中國A股市場的特殊性對多因子量化選股模型進(jìn)行評價,最終得出模型能獲得不錯收益的結(jié)論。時至今日,多因子量化選股模型早已應(yīng)用到不同大類資產(chǎn)的投資當(dāng)中,投資者在股票、債券、商品期貨甚至是加密貨幣領(lǐng)域都可以看到它的廣泛應(yīng)用。多因子量化選股模型仍然在蓬勃發(fā)展,學(xué)術(shù)界需要不斷地進(jìn)行研究與探索,才能進(jìn)一步為廣大投資者帶來投資知識,促進(jìn)中國A股市場的良性發(fā)展。

【文章頁數(shù)】：35 頁

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 多因子量化選股模型的文獻(xiàn)
        1.2.2 行業(yè)輪動效應(yīng)的文獻(xiàn)
    1.3 研究思路及結(jié)構(gòu)安排
    1.4 創(chuàng)新點與不足
第2章 多因子量化選股模型相關(guān)理論
    2.1 CAPM模型
    2.2 APT模型
        2.2.1 Fama-French三因子模型
        2.2.2 Carhart四因子模型
        2.2.3 多因子量化選股模型
第3章 多因子量化選股模型的構(gòu)建
    3.1 數(shù)據(jù)及候選因子的選取
    3.2 因子有效性檢驗
    3.3 多因子量化選股模型的建立
第4章 多因子量化選股模型的有效性分析
    4.1 多因子量化選股模型回測結(jié)果
    4.2 多因子量化選股模型Brinson歸因分析
    4.3 多因子量化選股模型有效性分析評價
第5章 研究結(jié)論及建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 政策建議和投資建議
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：3767686