石油市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系一直是國(guó)際金融研究的一個(gè)重要課題。已有文獻(xiàn)幾乎都集中在價(jià)格和收益率的相關(guān)性分析上,本文則基于MV-CAViaR模型,建立了石油和美元之間的分位點(diǎn)聯(lián)立方程,從風(fēng)險(xiǎn)(分位數(shù))的角度同時(shí)研究了石油市場(chǎng)和美元外匯市場(chǎng)間的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)和市場(chǎng)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)聚集效應(yīng)。通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)分段應(yīng)用MV-CAViaR模型,分析了金融危機(jī)對(duì)美元和石油市場(chǎng)間風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)的影響。全樣本研究表明：外匯對(duì)石油存在顯著的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng),而石油僅對(duì)部分外匯存在風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)。分段研究表明：危機(jī)期間石油市場(chǎng)和美元指數(shù)、美元兌日元、美元兌加元之間存在很強(qiáng)的雙向的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng),而危機(jī)前、危機(jī)后均不存在；金融危機(jī)沒(méi)有顯著改變石油市場(chǎng)和美元兌歐元、美元兌英鎊之間的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)。

【文章頁(yè)數(shù)】：39 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 引言
    1.2 研究角度和研究方法
        1.2.1 研究角度
        1.2.2 研究方法
    1.3 內(nèi)容框架
第二章 文獻(xiàn)綜述
第三章 模型介紹
    3.1 分位點(diǎn)回歸模型
    3.2 CAViaR模型
    3.3 MQ-CAViaR模型
    3.4 MVMQ-CAViaR模型
第四章 MVMQ-CAViaR模型的QMLE估計(jì)
    4.1 一般線(xiàn)性回歸模型比較
    4.2 ALD分布
    4.3 QMLE估計(jì)
    4.4 參數(shù)的顯著性檢驗(yàn)
第五章 實(shí)證分析
    5.1 數(shù)據(jù)描述
    5.2 模型設(shè)定與參數(shù)估計(jì)
        5.2.1 模型設(shè)定
        5.2.2 模型參數(shù)估計(jì)
    5.3 實(shí)證結(jié)果分析
        5.3.1 全樣本分析
        5.3.2 分段分析
第六章 結(jié)論與展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 展望
參考文獻(xiàn)
致謝
在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與取得的研究成果



本文編號(hào)：3765899