2005年我國開始實施股權分置改革,非流通股股東通過向流通股股東支付一定對價的方式取得了流通權,從此以后我國股市進入全流通時代。股權分置改革的順利進行,為我國股票市場進一步規(guī)范健康的發(fā)展奠定了堅實基礎。同時,股權分置改革也對我國上市公司大股東的價值取向和行為產生了深遠的影響,資本市場對資源的配置作用將日益強化,這勢必推動優(yōu)質資產進入資本市場實現(xiàn)其資源的資本化。資產注入自然也就成為了當前資源資本化的重要途徑。然而,新增、資產能否為公司創(chuàng)造價值?影響注資公司的市場績效的因素有哪些?大股東注資的行為動機是什么?這些都是現(xiàn)階段我國資本市場發(fā)展中值得研究的重要問題。 本文在股權分置改革后的時代背景下,以并購重組理論為基礎,分別從財務績效和市場績效兩個方面對我國上市公司大股東注資效應進行了全面研究。在研究中通過規(guī)范的實證分析,探討了大股東注資行為交易特征對上市公司財務績效的影響。此外,還比較了考慮股權結構因素和不考慮股權結構因素的注資短期和長期市場績效差異。 本文由導論與七章內容組成,各章的基本內容概括如下： 第1章,導論。在本章中提出文章的研究背景,并介紹了本文研究的思路... 

【文章頁數】：163 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 導論
    1.1 研究背景
    1.2 研究思路、研究目標和研究方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究目標
        1.2.3 研究方法
    1.3 研究結構
    1.4 研究特色與創(chuàng)新之處
2. 理論基礎及相關文獻綜述
    2.1 理論基礎
        2.1.1 所有權理論
        2.1.2 委托代理理論
        2.1.3 契約理論
        2.1.4 論評述
    2.2 相關文獻綜述
        2.2.1 資產注入動機文獻綜述
        2.2.2 資產注入績效影響因素文獻綜述
        2.2.3 資產注入績效研究方法文獻綜述
3. 中國上市公司大股東注資行為
    3.1 中國上市公司股權結構特征
        3.1.1 股權構成
        3.1.2 股權集中度
        3.1.3 上市公司治理現(xiàn)狀及特征
    3.2 中國上市公司行為決策機制及特征
        3.2.1 上市公司董事會決策機制
        3.2.2 上市公司決策體制特征
    3.3 中國上市公司大股東資產注入行為
        3.3.1 大股東資產注入的方式
        3.3.2 大股東注資的動機
        3.3.3 資產注入與市場監(jiān)管
4. 資產注入財富效應的理論模型分析
    4.1 研究假設
    4.2 資產注入財富效應的理論模型分析
        4.2.1 資產注入的均衡分析
        4.2.2 虛增資產注入對股東財富影響的動態(tài)分析
5. 資產注入對公司財務績效影響的實證分析
    5.1 資產注入交易特征與公司財務績效
        5.1.1 資產注入方持有上市公司股權比例與公司財務績效
        5.1.2 注入資產支付價值與公司財務績效
        5.1.3 上市公司支付對價的方式與公司財務績效
        5.1.4 資產注入的類型與公司財務績效
    5.2 資產注入對公司財務績效影響的實證分析
        5.2.1 研究設計
        5.2.2 實證分析
    5.3 注資行為對公司財務績效影響的進一步分析
        5.3.1 研究設計
        5.3.2 主成分分析模型設計和檢驗結果
        5.3.3 主成分因子與公司財務績效研究
    5.4 資產注入對公司財務績效影響總體評價
6. 資產注入對公司短期市場績效的影響
    6.1 研究設計
        6.1.1 數據選取和處理
        6.1.2 研究變量的選擇
    6.2 資產注入對上市公司短期市場績效影響分析
        6.2.1 資產注入對上市公司股價影響的單因素分析
        6.2.2 資產注入與上市公司短期市場績效的多因素分析
    6.3 資產注入對不同股權結構的上市公司短期市場績效影響分析
        6.3.1 股權結構對上市公司短期市場績效的影響
        6.3.2 注資交易特征、股權結構與上市公司短期市場效應
    6.4 資產注入對公司短期市場績效的影響的總體評價
7. 大股東注資對上市公司長期市場績效影響
    7.1 研究設計
        7.1.1 數據選取和處理
        7.1.2 研究變量的選擇
    7.2 資產注入對上市公司長期市場績效影響分析
        7.2.1 資產注入對上市公司長期市場績效影響的單因素分析
        7.2.2 資產注入對上市公司長期市場績效影響的多因素分析
    7.3 資產注入對不同股權結構的上市公司長期市場績效影響分析
        7.3.1 股權結構對上市公司長期市場績效的影響
        7.3.2 注資交易特征與不同股權結構公司的長期市場績效
    7.4 大股東注資對上市公司長期市場績效影響總體評價
8. 研究結論、局限與政策建議
    8.1 研究結論
    8.2 政策建議
    8.3 研究局限及未來拓展方向
        8.3.1 研究局限
        8.3.2 未來拓展方向
參考文獻
后記
致謝
在讀期間科研成果目錄


【參考文獻】：
期刊論文
[1]資產注入、證券市場監(jiān)管與績效[J]. 季華,魏明海,柳建華.  會計研究. 2010(02)
[2]資產注入與大股東侵占問題研究[J]. 王蕾蕾.  財會月刊. 2010(03)
[3]定向增發(fā)對象對發(fā)行定價影響的實證研究[J]. 鄭琦.  證券市場導報. 2008(04)
[4]大股東控制下的關聯(lián)投資:“效率促進”抑或“轉移資源”[J]. 柳建華,魏明海,鄭國堅.  管理世界. 2008(03)
[5]資產注入、大股東尋租行為與資本配置效率[J]. 張祥建,郭嵐.  金融研究. 2008(02)
[6]弱法律風險下的上市公司控制權轉移與“搶劫”——三利化工掏空通化金馬案例分析[J]. 劉峰,鐘瑞慶,金天.  管理世界. 2007(12)
[7]定向增發(fā)新股、整體上市與股票價格短期市場表現(xiàn)的實證研究[J]. 章衛(wèi)東.  會計研究. 2007(12)
[8]關聯(lián)交易、控制權收益與盈余質量[J]. 佟巖,王化成.  會計研究. 2007(04)
[9]控制權收益悖論與超控制權收益——對大股東侵害小股東利益的一個新的理論解釋[J]. 劉少波.  經濟研究. 2007(02)
[10]資產注入——價值再造之旅[J]. 張憶東.  股市動態(tài)分析. 2007(06)



本文編號：3692273