并購是企業(yè)的一種自愿的和有償?shù)漠a(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)，它已經(jīng)逐漸成為企業(yè)追求價(jià)值最大化、提高發(fā)展效率的有效資本運(yùn)作模式。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，全球并購活動(dòng)愈演愈烈�？v觀現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)，大部分企業(yè)都是通過并購這種方式發(fā)展壯大的。在轉(zhuǎn)軌中的新興市場，企業(yè)在經(jīng)營的長期穩(wěn)定性、財(cái)務(wù)管理的研究程度、技術(shù)創(chuàng)新的持續(xù)度、產(chǎn)品的更新?lián)Q代以及適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的能力等方面，往往不夠理想。因此怎樣通過合理和有效的進(jìn)行企業(yè)并購，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級，完善公司的治理結(jié)構(gòu)，吸引投資者以及活躍證券市場，一直是政府、企業(yè)管理者、學(xué)術(shù)界以及廣大投資者共同關(guān)注的重要課題。從我國的情況來看，上市公司的并購數(shù)量呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國企業(yè)的并購數(shù)量已經(jīng)由1997年的150起增長到2011年的3998起，總交易金額也明顯增加，從最初的不足億元發(fā)展到現(xiàn)在的數(shù)萬億元人民幣，企業(yè)并購對于我國企業(yè)的發(fā)展起到了相當(dāng)重要的作用�，F(xiàn)階段我國上市公司的并購呈現(xiàn)出模式多樣化和領(lǐng)域廣泛化等特點(diǎn)，民間資本以及外資資本大范圍地進(jìn)入市場，使企業(yè)并購無論在理論上還是實(shí)際操作上都得到很好的發(fā)展和運(yùn)用。在我國企業(yè)并購蓬勃發(fā)展的過程中，由于歷史、制度以及自身的諸多... 

【文章來源】：河南大學(xué)河南省

【文章頁數(shù)】：169 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景和問題的提出
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 提出問題
    1.2 研究目的和研究意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 理論意義
        1.2.3 實(shí)踐意義
    1.3 研究思路及全文框架
        1.3.1 研究對象
        1.3.2 研究思路
        1.3.3 結(jié)構(gòu)安排與全文框架
    1.4 研究方法及技術(shù)路線
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 技術(shù)路線
    1.5 研究創(chuàng)新點(diǎn)
2 上市公司并購績效研究評述
    2.1 相關(guān)概念界定
        2.1.1 并購概念的界定
        2.1.2 并購績效概念的界定
        2.1.3 并購績效評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)
    2.2 國內(nèi)外并購績效理論研究綜述
        2.2.1 國外并購績效理論研究綜述
            2.2.1.1 基于并購能否創(chuàng)造價(jià)值角度的研究
            2.2.1.2 基于并購為誰創(chuàng)造價(jià)值角度的研究
            2.2.1.3 基于并購如何創(chuàng)造價(jià)值角度的研究
        2.2.2 國內(nèi)企業(yè)并購績效理論研究綜述
        2.2.3 小結(jié)
    2.3 國內(nèi)外并購績效實(shí)證研究結(jié)果綜述
        2.3.1 基于事件研究法的研究結(jié)果
        2.3.2 基于會(huì)計(jì)研究法的研究結(jié)果
        2.3.3 基于臨床診斷研究法的研究結(jié)果
        2.3.4 基于問卷調(diào)查法的研究結(jié)果
        2.3.5 基于其他評價(jià)方法的研究結(jié)果
        2.3.6 企業(yè)并購績效的評價(jià)方法評述
    2.4 上市公司并購績效影響因素分析
        2.4.1 支付方式與并購績效的關(guān)系
        2.4.2 并購行業(yè)的相關(guān)程度與并購績效的關(guān)系
        2.4.3 并購企業(yè)的成長性與并購績效的關(guān)系
        2.4.4 并購企業(yè)的持股結(jié)構(gòu)與并購績效的關(guān)系
        2.4.5 交易態(tài)度與并購績效的關(guān)系
        2.4.6 政府行為與并購績效的關(guān)系
        2.4.7 影響并購績效的其他因素
    2.5 文獻(xiàn)述評
3 上市公司并購績效評價(jià)模型構(gòu)建及指標(biāo)選擇
    3.1 引言
    3.2 分析方法概述
        3.2.1 因子分析法
        3.2.2 數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）法
    3.3 并購績效評價(jià)模型構(gòu)建
        3.3.1 基于因子分析的績效評價(jià)模型
            3.3.1.1 因子分析法的基本思路
            3.3.1.2 因子分析法的具體步驟
        3.3.2 基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）的績效評價(jià)模型
            3.3.2.1 DEA 模型的基本思路
            3.3.2.2 DEA 有效性（C2R）模型
            3.3.2.3 DMU 排序改進(jìn)
        3.3.3 本文研究的上市公司并購績效模型
    3.4 并購績效評價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建
        3.4.1 上市公司并購績效評價(jià)指標(biāo)選取原則
        3.4.2 因子分析指標(biāo)的選取
        3.4.3 DEA 評價(jià)指標(biāo)的選取
        3.4.4 應(yīng)用軟件和統(tǒng)計(jì)方法說明
4 上市公司并購績效實(shí)證分析
    4.1 研究設(shè)計(jì)和結(jié)論假設(shè)
        4.1.1 研究設(shè)計(jì)
        4.1.2 提出假設(shè)
    4.2 研究數(shù)據(jù)的獲取與描述
        4.2.1 數(shù)據(jù)的獲取
        4.2.2 研究樣本選擇
            4.2.2.1 樣本選擇考慮
            4.2.2.2 樣本篩選原則
        4.2.3 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)描述
    4.3 基于因子分析法的上市公司并購績效實(shí)證分析
        4.3.1 指標(biāo)同向化和標(biāo)準(zhǔn)化處理
        4.3.2 SPEARMAN 相關(guān)性檢驗(yàn)
        4.3.3 計(jì)算相關(guān)系數(shù)矩陣
        4.3.4 因子個(gè)數(shù)確定
        4.3.5 旋轉(zhuǎn)因子載荷矩陣
        4.3.6 計(jì)算因子得分
        4.3.7 計(jì)算綜合得分
    4.4 基于 DEA 分析法的上市公司并購績效實(shí)證分析
        4.4.1 數(shù)據(jù)無量綱化
        4.4.2 確定 DMU 集合
        4.4.3 改進(jìn) C2R 模型 DMU 集合排列
        4.4.4 計(jì)算整體樣本績效指標(biāo)值
    4.5 實(shí)證研究結(jié)果及假設(shè)檢驗(yàn)
        4.5.1 總體并購績效假設(shè)檢驗(yàn)
        4.5.2 不同行業(yè)相關(guān)度并購績效假設(shè)檢驗(yàn)
        4.5.3 不同產(chǎn)業(yè)類型并購績效假設(shè)檢驗(yàn)
        4.5.4 不同行業(yè)類型并購績效假設(shè)檢驗(yàn)
            4.5.4.1 按行業(yè)分類的績效假設(shè)檢驗(yàn)
            4.5.4.2 按制造業(yè)和非制造業(yè)分類的并購績效假設(shè)檢驗(yàn)
        4.5.5 不同支付方式的并購績效假設(shè)檢驗(yàn)
        4.5.6 是否發(fā)生關(guān)聯(lián)交易并購績效的假設(shè)檢驗(yàn)
        4.5.7 不同收購標(biāo)的并購績效的假設(shè)檢驗(yàn)
        4.5.8 是否第一大股東并購績效的假設(shè)檢驗(yàn)
5 研究結(jié)論、政策建議及研究展望
    5.1 主要結(jié)論
    5.2 政策建議
        5.2.1 尋找提高上市公司并購績效的正確途徑
            5.2.1.1 避免盲目追求協(xié)同效應(yīng)
            5.2.1.2 有效規(guī)范經(jīng)理人行為
            5.2.1.3 注重并購后的全方位整合
            5.2.1.4 規(guī)范關(guān)聯(lián)并購
        5.2.2 完善上市公司并購的外部環(huán)境
            5.2.2.1 完善相關(guān)立法制度
            5.2.2.2 加快中介機(jī)構(gòu)的建設(shè)
    5.3 研究的局限性
    5.4 后續(xù)研究展望
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：2959148