發(fā)布時(shí)間：2020-07-10 10:35

【摘要】：自2010年至今,私募股權(quán)基金在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資已近十年,現(xiàn)已廣泛的在房地產(chǎn)企業(yè)的升級(jí)與重組、房地產(chǎn)項(xiàng)目的開發(fā)與運(yùn)營(yíng)等諸多領(lǐng)域有著積極的貢獻(xiàn)。但自2016年以來(lái),P2P、財(cái)富管理與私募基金行業(yè)的持續(xù)暴雷以及股市大跌的連鎖反應(yīng),為私募股權(quán)基金的投資運(yùn)作帶來(lái)巨大的挑戰(zhàn)。隨著監(jiān)管層審時(shí)度勢(shì)的在金融與地產(chǎn)領(lǐng)域相繼頒布調(diào)控政策,在面臨資管新規(guī)與?房住不炒?等行業(yè)政策時(shí)、在行業(yè)挑戰(zhàn)下投資人信心下滑與不安情緒出現(xiàn)時(shí)、在新的資金募集出現(xiàn)困難時(shí),原本在地產(chǎn)領(lǐng)域以追求豐厚收益為目標(biāo),忽略監(jiān)管要求、缺乏自我管理和缺少專業(yè)研究的房地產(chǎn)私募股權(quán)基金(后簡(jiǎn)稱‘私募房基’)在應(yīng)用中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)開始激增,風(fēng)險(xiǎn)因素也變得更加多元化和復(fù)雜化。盡管過(guò)往國(guó)內(nèi)也有不少私募房基風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)用方面的研究,但主要集中在2013年-2016年這一中國(guó)房地產(chǎn)私募股權(quán)投資基金從成長(zhǎng)期走向快速發(fā)展期的時(shí)間段內(nèi),已無(wú)法滿足當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)多元化與復(fù)雜化下的新防范需求。因此,從基金管理人角度看,如何做好風(fēng)險(xiǎn)防范就成為當(dāng)前非常具有現(xiàn)實(shí)意義的重要課題。本文將主要研究私募房基在房地產(chǎn)整個(gè)投資應(yīng)用過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)要素與風(fēng)險(xiǎn)防范。為此,本文分析了眾多私募股權(quán)基金風(fēng)險(xiǎn)管理的理論、房地產(chǎn)領(lǐng)域的投融資案例、也系統(tǒng)分析了私募股權(quán)投資房地產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)影響和風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成因素。同時(shí)結(jié)合對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)及項(xiàng)目的實(shí)地考察,了解項(xiàng)目投資的商業(yè)環(huán)境和過(guò)程管控,并基于對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)資料的深入閱讀,全面研究了私募房基在應(yīng)用中的風(fēng)險(xiǎn)類別、影響程度及風(fēng)險(xiǎn)成因,另外也結(jié)合自身工作與R公司的兩個(gè)房地產(chǎn)投資案例,以及私募房基風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重排名來(lái)開展詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)防范研究。本文共八章。第一章是引言,論述本文研究的背景、方法、理論、模型、框架、創(chuàng)新與不足。第二章是學(xué)習(xí)分析階段,結(jié)合文獻(xiàn)綜述,對(duì)國(guó)內(nèi)外私募房基應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)研究進(jìn)行詳細(xì)回顧,并對(duì)普遍認(rèn)為的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行梳理,形成初步認(rèn)知。第三章是本文的研究基礎(chǔ),從私募基金、房地產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)項(xiàng)目等多個(gè)維度分析了私募房基應(yīng)用中可能的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源,并結(jié)合行業(yè)典型案例進(jìn)行分析。第四章也是本文的研究基礎(chǔ),針對(duì)前文研究后梳理出的六大類主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的成因進(jìn)行分析。第五章是本文的理論基礎(chǔ),通過(guò)理論的實(shí)踐應(yīng)用,并結(jié)合前述章節(jié)的研究工作,構(gòu)建完成包括六大類風(fēng)險(xiǎn)類別16個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)體系。第六、七兩章是本文的研究重點(diǎn),首先選用模糊層次分析模型對(duì)私募房基項(xiàng)目運(yùn)作中的各風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)影響權(quán)重逐一進(jìn)行分析與計(jì)算。其次結(jié)合R公司典型的房地產(chǎn)投資案例,通過(guò)加權(quán)平均法驗(yàn)證了本文風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的有效性與準(zhǔn)確性。第八章是本文的核心章節(jié),是風(fēng)險(xiǎn)防范的建議,從全面性管控、六大類風(fēng)險(xiǎn)防范及創(chuàng)新發(fā)展建議三個(gè)維度分別提出了私募房基應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的防范建議。
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F299.23;F832.51
【圖文】：

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【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 田佳麗;;我國(guó)私募基金現(xiàn)狀及建議[J];時(shí)代金融;2015年30期

2 莊芳;;私募股權(quán)在中小企業(yè)籌資中的應(yīng)用[J];科技廣場(chǎng);2012年09期

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1 魏明智;我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)私募股權(quán)投資基金發(fā)展研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

2 周藝;民營(yíng)企業(yè)私募股權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

本文編號(hào)：2748802