本文選題：股票市場　切入點：風(fēng)險投資　出處：《金融理論與實踐》2016年08期

【摘要】：跨期資本資產(chǎn)模型提出了風(fēng)險與收益之間的跨期關(guān)系,但是以往在證明跨期關(guān)系時普遍使用的是靜態(tài)條件協(xié)方差。動態(tài)條件相關(guān)性模型能夠描述時間序列間動態(tài)的相關(guān)性,利用動態(tài)條件相關(guān)性模型驗證了跨期資本資產(chǎn)定價模型中的跨期關(guān)系,并且得到了資產(chǎn)組合收益率和這些因素間的動態(tài)條件協(xié)方差,然后測試這些協(xié)方差是否能夠預(yù)測資產(chǎn)組合收益的時間序列變化。通過實證分析發(fā)現(xiàn)對于長樣本和短樣本來說,資產(chǎn)組合和市場組合之間的協(xié)方差對資產(chǎn)組合收益的影響是不同的。
[Abstract]:The intertemporal capital asset model puts forward the intertemporal relationship between risk and income, but in the past, static conditional covariance is commonly used to prove the intertemporal relationship. The dynamic conditional correlation model can describe the dynamic correlation between time series. By using the dynamic conditional correlation model, the intertemporal relationship in the intertemporal capital asset pricing model is verified, and the dynamic conditional covariance between the portfolio returns and these factors is obtained. Then we test whether these covariances can predict the time series changes of portfolio returns. Through empirical analysis, we find that for long and short samples, The influence of covariance between portfolio and market portfolio on portfolio return is different.
【作者單位】： 北京聯(lián)合大學(xué)管理學(xué)院;北京科技大學(xué)東凌經(jīng)濟管理學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金項目:基于第三方風(fēng)險動態(tài)監(jiān)控平臺的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式研究(項目編號14BGL034) 北京社科基金課題:電商雙邊市場供應(yīng)鏈融資與北京小微企業(yè)融資體系優(yōu)化研究(14JGC097) 北京市教委市屬高校創(chuàng)新能力提升計劃項目:北京市知識產(chǎn)權(quán)商用化運營機制及政策研究(項目編號PXM2016_014209_000018_00202730_FCG)
【分類號】：F224;F830.91

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本文編號：1654796