本文關(guān)鍵詞：基于EVA方法的阿里巴巴并購(gòu)績(jī)效研究　出處：《青島科技大學(xué)》2017年碩士論文　論文類(lèi)型：學(xué)位論文

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【摘要】：為實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略阿里巴巴自2014年以來(lái)在國(guó)內(nèi)外大舉進(jìn)行了一系列的并購(gòu)交易,但并購(gòu)交易對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展產(chǎn)生的具體效果如何一直未知。因此,本文利用考慮股東資本投入的EVA指標(biāo)評(píng)價(jià)法進(jìn)行并購(gòu)績(jī)效研究,以期對(duì)其并購(gòu)績(jī)效進(jìn)行合理的評(píng)價(jià),進(jìn)而發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、提供合理的對(duì)策建議。本研究介紹了阿里巴巴的企業(yè)概況及發(fā)展戰(zhàn)略,利用并購(gòu)動(dòng)因理論對(duì)不同的并購(gòu)方式進(jìn)行具體分析,發(fā)現(xiàn)并概括阿里巴巴的具體并購(gòu)動(dòng)因。根據(jù)EVA理論計(jì)算阿里巴巴2012-2015年的EVA值及EVA評(píng)價(jià)指標(biāo),對(duì)比傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析法計(jì)算的并購(gòu)績(jī)效,揭示阿里巴巴并購(gòu)交易的真實(shí)績(jī)效,進(jìn)而提出改進(jìn)的對(duì)策與建議。本研究總結(jié)的阿里巴巴大量進(jìn)行并購(gòu)交易的主要?jiǎng)右蛴形鍌�(gè)方面,分別為打造良性發(fā)展的阿里巴巴生態(tài)圈、提高電子商務(wù)核心業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力、占領(lǐng)移動(dòng)端與大數(shù)據(jù)等關(guān)鍵技術(shù)的制高點(diǎn)、擴(kuò)大產(chǎn)品市場(chǎng)與獲取新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),以及消化巨額現(xiàn)金結(jié)余并提高股東收益。阿里巴巴并購(gòu)交易對(duì)企業(yè)帶來(lái)的影響主要涵蓋兩個(gè)方面,一是阿里巴巴的經(jīng)濟(jì)增加值EVA、EVA報(bào)酬率逐年下降,表明資本投入回報(bào)過(guò)低,并購(gòu)交易并未給股東創(chuàng)造良好的價(jià)值;二是并購(gòu)交易導(dǎo)致企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率下降,企業(yè)的資本成本上升。本研究采用EVA指標(biāo)評(píng)價(jià)法對(duì)阿里巴巴并購(gòu)績(jī)效進(jìn)行分析,并通過(guò)對(duì)比傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法與EVA指標(biāo)評(píng)價(jià)法下的相同指標(biāo)、不同計(jì)算口徑下的指標(biāo)值,揭示并購(gòu)交易對(duì)股東創(chuàng)造價(jià)值、有效使用企業(yè)資本的真實(shí)能力。對(duì)阿里巴巴這樣的大型電子商務(wù)企業(yè)的并購(gòu)績(jī)效進(jìn)行研究,豐富了電子商務(wù)及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)績(jī)效研究的案例。
[Abstract]:In order to realize the long-term development strategy Alibaba has carried out a series of M & A transactions at home and abroad since 2014 but how the specific effect of M & A transactions on the business development has been unknown. In this paper, we use the EVA index evaluation method considering shareholders' capital investment to study the M & A performance, in order to evaluate the M & A performance reasonably and find out the problems. This study introduces Alibaba's enterprise situation and development strategy, and analyzes the different ways of M & A by means of M & A motivation theory. To find and summarize the specific M & A motivation of Alibaba. According to the EVA theory calculate the EVA value and EVA evaluation index of Alibaba 2012-2015. Compared with the traditional financial analysis method to calculate the performance of mergers and acquisitions to reveal the real performance of Alibaba M & A transactions. And then put forward the countermeasures and suggestions for improvement. This study summarizes the main motivation of a large number of M & A transactions by Alibaba in five aspects, respectively to create a benign development of Alibaba ecological circle. Improve the competitiveness of e-commerce core business, occupy the mobile terminal and big data and other key technologies, expand the product market and gain new profit growth. As well as digesting the huge cash balance and improving the shareholder income. Alibaba M & A transactions mainly cover two aspects: first, Alibaba's economic value added EVAVAVAEVA rate of return has decreased year by year. It shows that the return on capital investment is too low and M & A does not create good value for shareholders; Second, M & A transactions lead to a decline in the operational efficiency of enterprises, enterprise capital costs rise. This study uses the EVA index evaluation method to analyze the performance of Alibaba M A. And by comparing the traditional financial index analysis method with the EVA index evaluation method under the same index, different calculation caliber index value, reveal M & A transactions to shareholders create value. The study of M & A performance of large e-commerce enterprises such as Alibaba enriches the case of M & A performance of E-commerce and Internet enterprises.
【學(xué)位授予單位】：青島科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類(lèi)號(hào)】：F724.6;F271

【參考文獻(xiàn)】

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2 胡e，

本文編號(hào)：1420695