本文關(guān)鍵詞：貨幣政策、政府控制差異與國(guó)有企業(yè)債務(wù)融資

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【摘要】：結(jié)合國(guó)有企業(yè)政府控制的差異,本文以中國(guó)2006~2012年滬深兩市國(guó)有上市公司季度數(shù)據(jù)為樣本,研究貨幣政策對(duì)國(guó)有企業(yè)債務(wù)融資及效率的影響及債務(wù)融資與投資效率的相互關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn):在貨幣政策緊縮期,國(guó)有企業(yè)債務(wù)融資比例下降而投資效率提高;其中,中央控股企業(yè)債務(wù)融資比例比地方國(guó)有企業(yè)下降更多,而投資效率提升更快。上述研究表明,企業(yè)在進(jìn)行投融資決策時(shí),應(yīng)該提前預(yù)估外部宏觀貨幣政策的變化,政府也應(yīng)減少對(duì)國(guó)有企業(yè)的干預(yù)。
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策 政府控制差異 國(guó)有企業(yè) 債務(wù)融資 投資效率
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(11CGL009) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)資助項(xiàng)目(CQDXWL-2013-086)
【分類號(hào)】：F822.0;F276.1;F275
【正文快照】： 一、引言政府行為一直是解釋中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之謎的首選變量�，F(xiàn)有解釋政府行為與政府官員激勵(lì)機(jī)制的理論主要有“保護(hù)市場(chǎng)的聯(lián)邦主義”假說(shuō)(Qian and Weingast,1997)和“政治晉升錦標(biāo)賽”假說(shuō)(Li andZhou,2005),這些理論解釋了地方政府與國(guó)企之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。在中國(guó),國(guó)企的主要

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10 羅琦;肖文，

本文編號(hào)：728549