本文關(guān)鍵詞：日內(nèi)價(jià)格行為視角下中國(guó)股指期貨開盤跳躍風(fēng)險(xiǎn)管理

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【摘要】：基于非參數(shù)方法識(shí)別中國(guó)股指期貨市場(chǎng)日內(nèi)價(jià)格跳躍行為,改進(jìn)HAR-CJ波動(dòng)模型分析期貨開盤跳躍行為的內(nèi)在機(jī)制和溢出效應(yīng),研究發(fā)現(xiàn):股指期貨交易日內(nèi)開盤跳躍行為包括隔夜不確定性收益及其在日內(nèi)波動(dòng)延續(xù);股指期貨日內(nèi)開盤的一般性跳躍行為可由反映市場(chǎng)預(yù)期的價(jià)格波動(dòng)行為解釋;股指期貨開盤跳躍相較盤中密集分布跳躍行為融入市場(chǎng)速度更快;股指期貨開盤跳躍行為對(duì)交易日價(jià)格波動(dòng)和股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的溢出效應(yīng)明顯。在此基礎(chǔ)上,就機(jī)構(gòu)投資者和市場(chǎng)監(jiān)管者如何加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理提出相關(guān)對(duì)策建議。
【作者單位】： 北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 開盤跳躍 日內(nèi)價(jià)格行為 風(fēng)險(xiǎn)管理
【基金】：北京市屬高等學(xué)校創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)建設(shè)項(xiàng)目——價(jià)格波動(dòng)研究創(chuàng)新團(tuán)隊(duì):價(jià)格波動(dòng)研究(IDHT20130505) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目(14ZDA034);國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(10BGJ021)
【分類號(hào)】：F724.5;F224
【正文快照】： 一、引言資產(chǎn)價(jià)格日內(nèi)跳躍行為的研究是市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論的突破性進(jìn)展,交易日開盤跳躍是日內(nèi)跳躍行為的重要組成部分,且開盤跳躍行為顯著區(qū)別于隔夜收益的不確定性。期貨市場(chǎng)的開盤價(jià)格跳躍行為是隔夜持倉(cāng)投資者和交易所監(jiān)管者的關(guān)注焦點(diǎn),對(duì)于隔夜持倉(cāng)的投資者來說,交易日開盤，

本文編號(hào)：633548