本文關(guān)鍵詞：證券價格漲跌幅限制制度的存在原因——基于反市場操縱的視角

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【摘要】：通過改進的三時期市場操縱模型,說明證券價格漲跌幅限制制度可以降低公眾對個股期望收益率的預(yù)期,增加知情交易者實施價格操縱的成本,從而減少操縱行為發(fā)生的概率。在此基礎(chǔ)上,利用世界49個國家和地區(qū)的數(shù)據(jù),建立Logit模型、Probit模型以及Logistic模型等分析了漲跌幅限制制度與市場操縱和價格波動性之間的關(guān)系,驗證了減少操縱行為是監(jiān)管當(dāng)局采用此制度的主要原因。
【作者單位】： 南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 證券價格 漲跌幅限制 市場操縱 價格波動性
【基金】：國家社科基金重大攻關(guān)項目(09ZD037)
【分類號】：F831.51;F224
【正文快照】： 證券價格漲跌幅限制制度是指在一個交易日內(nèi)證券的交易價格只能在指定的范圍內(nèi)波動,而這一范圍一般用相對于上一交易日收盤價格的固定百分比來表示。目前,包括我國上海和深圳證券交易所1在內(nèi)的世界許多交易所都采用了價格漲跌幅限制制度,它們在實施伊始大多向社會公布,該制度

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3 張W，

本文編號：518840