在傳統(tǒng)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型中,非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)投資組合分散,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法消除。由此,非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是可以被完全分散,成為大家關(guān)注的話題。經(jīng)過(guò)對(duì)特質(zhì)波動(dòng)率和股票預(yù)期收益的研究發(fā)現(xiàn),出現(xiàn)公司特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)與收益率負(fù)相關(guān)的實(shí)證結(jié)果。在其原因的探究中,信息無(wú)法較快反應(yīng)在股價(jià)上達(dá)到均衡,由于企業(yè)價(jià)值與股票價(jià)值的差異,會(huì)影響投資者行為,套利行為是在股票市場(chǎng)上一種常見(jiàn)的交易手段,通過(guò)對(duì)套利和特質(zhì)波動(dòng)進(jìn)行的研究,發(fā)現(xiàn)特質(zhì)波動(dòng)是套利最大的成本。我國(guó)股票市場(chǎng)交易機(jī)制導(dǎo)致市場(chǎng)上的多空交易難度不對(duì)等,這種機(jī)制會(huì)導(dǎo)致機(jī)構(gòu)和投資者對(duì)于交易的行為會(huì)有所差異,最終體現(xiàn)在"賣"和"買"的非對(duì)稱性上。 

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【文章目錄】：
一、引言
二、特質(zhì)波動(dòng)率之謎
三、套利行為
四、套利與特質(zhì)波動(dòng)的關(guān)系
五、結(jié)論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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