運用EGARCH模型,選取2007年2月26日至2020年3月19日滬深300價格指數(shù)的日度收盤價格,研究股指期貨的推出對股市收益率波動性和非對稱性的影響。研究發(fā)現(xiàn):（1）在股指期貨推出后波動率會平均減小0.002 845個單位,表明股指期貨推出有助于減小現(xiàn)貨市場價格的波動性;（2）股指期貨的存在下,股票市場1個單位的負(fù)"擾動"沖擊對市場波動率的影響比相同強度正的"擾動"沖擊的影響大29.4%;（3）過去舊信息對股市沖擊會更大,且這種沖擊是持續(xù)的。 

【文章頁數(shù)】：7 頁

【文章目錄】：
一、文獻(xiàn)回顧
二、研究方法
三、實證檢驗
    （一）數(shù)據(jù)選取
    （二）描述性統(tǒng)計
    （三）ARCH效應(yīng)檢驗
    （四）EGARCH模型波動性分析
    （五）收益率波動性及非對稱分析
四、結(jié)論與展望


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]股指期貨是否抑制了股票市場的正反饋交易?——基于滬深300股票指數(shù)的實證檢驗[J]. 田樹喜,劉冬洋,閆鵬飛.  東北大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2018(05)
[2]高頻類交易對股指期貨市場的影響及探討——基于近年股指期貨市場規(guī)則調(diào)整的實證分析[J]. 朱話笙,周志中.  上海管理科學(xué). 2018(04)
[3]我國各行業(yè)股票收益率的分布特征[J]. 王立榮,李成宇,洪嘉陽.  當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究. 2018(08)
[4]我國股指期貨市場非對稱性波動與下行風(fēng)險研究[J]. 邵振文,侯丹.  經(jīng)濟(jì)縱橫. 2018(03)
[5]金融資產(chǎn)收益率分布是對稱的嗎——基于國際匯率市場的實證證據(jù)[J]. 王鵬,呂永健.  國際金融研究. 2015(08)
[6]股指期貨交易會降低股市跳躍風(fēng)險嗎?[J]. 陳海強,張傳海.  經(jīng)濟(jì)研究. 2015(01)
[7]股指期貨與現(xiàn)貨市場溢出效應(yīng)及動態(tài)關(guān)系研究——基于中、美、日、香港等市場的實證分析[J]. 陳創(chuàng)練,黃躍.  宏觀經(jīng)濟(jì)研究. 2014(06)
[8]滬深300股指期貨價格發(fā)現(xiàn)能力的變化及其決定因素[J]. 陶利斌,潘婉彬,黃筠哲.  金融研究. 2014(04)
[9]中外股市收益率的非對稱動態(tài)相關(guān)性研究[J]. 陳云.  管理科學(xué). 2013(04)
[10]滬深300股指期貨對標(biāo)的指數(shù)的影響——基于修正GARCH模型的實證分析[J]. 吳劉杰,鄭宇.  北京理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2012(03)



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