本文從金融自由化、貿(mào)易強度、市場傳染等理論角度分析了股票市場聯(lián)動性的內(nèi)在機制,并進行了實證檢驗。結(jié)果表明,中國金融自由化不是中美股市聯(lián)動的原因,反而還具有微弱的抑制作用;貿(mào)易強度是中美股市聯(lián)動的主要因素;隨著貿(mào)易強度的不斷增加,中美股市從過去的"彼此獨立"階段過渡到近幾年的"相互依存"階段,或許正是由于中國金融自由化微弱的阻礙作用,使得中美股市的聯(lián)動性還處于相對較低的正相依水平。 

【文章來源】：國際金融研究. 2015,(06)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：12 頁

【文章目錄】：
引言
一、研究假設(shè)
二、計量方法
    (一)基于已實現(xiàn)波動率的聯(lián)動性間接測度
    (二)中美股票市場聯(lián)動機制的計量模型
    (三)模型設(shè)定檢驗
三、指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)特征
    (一)中國金融自由化指數(shù)(China Financial Liberalization Index,CFLI)
    (二)貿(mào)易強度(Trade Intensity)
    (三)其他控制變量
    (四)指標(biāo)變量的數(shù)據(jù)特征
四、實證結(jié)果及分析
    (一)樣本數(shù)據(jù)及其特征
    (二)中美股票市場已實現(xiàn)相關(guān)估計結(jié)果
    (三)中美股票市場聯(lián)動機制的計量結(jié)果
    (四)中美股票市場聯(lián)動機制的結(jié)果分析
五、結(jié)論



本文編號：3243839