【摘要】：信貸交易是一種跨時間的價值交換。在交易過程中,借貸雙方的信用對減輕未來的不確定性、降低信用風險、保障資金安全、保證信貸交易正常開展等都起到至關(guān)重要的作用。作為典型的信用弱勢群體,中小企業(yè)和農(nóng)戶由于信息非對稱及抵押物缺乏,往往面臨嚴重的信貸約束。如何在信息約束與抵押不足的情況下,通過信貸交易治理機制創(chuàng)新,改善信用弱勢群體的信用狀況,從而緩解其信貸約束?供應(yīng)鏈融資為中小企業(yè)提供了一種有效的融資解決方案。但是,現(xiàn)有研究并沒有對這種融資模式的內(nèi)在機理、外部效應(yīng)及其對農(nóng)戶的適用性等問題給出令人滿意的解答。本文從動態(tài)信用入手,通過對現(xiàn)實各種融資模式的深入剖析,從理論和實證上回答了供應(yīng)鏈融資如何解決農(nóng)戶融資難的幾個關(guān)鍵性問題： (1)理論上,供應(yīng)鏈融資信用形成機理怎樣?在信用能力不足的情況下,供應(yīng)鏈融資如何對農(nóng)戶進行授信?在司法制度不完善與信用體系不健全的情況下,如何建立負債履約機制以控制信用風險?信用的基礎(chǔ)與條件是什么? (2)實踐中,農(nóng)戶供應(yīng)鏈融資的可行模式有哪些?應(yīng)用效果如何?影響借款農(nóng)戶授信水平的關(guān)鍵因素有哪些?通過對上述問題的研究與回答,本文得出了以下結(jié)論： (1)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)治理是供應(yīng)鏈融資動態(tài)信用形成的外部條件。在一定的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)治理條件下,可以建立授信準入、結(jié)構(gòu)授信、信用捆綁、團體授信等授信管理機制及貸前甄別、現(xiàn)金流控制、擔保替代、貸款再清償?shù)蓉搨募s機制,將交易主體之間通過交易互動關(guān)系所形成的動態(tài)信用轉(zhuǎn)換成銀行信用,以提高主體的信用等級,并最終達到提高銀行授信額度的目標。同時,供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)治理可以在一定程度上轉(zhuǎn)變主體的交易特征,以直接或間接提高銀行授信額度。 (2)基于擔保授信農(nóng)戶供應(yīng)鏈融資模式可以顯著提高借款農(nóng)戶的授信水平。其中,不同的擔保因素組合是影響擔保能力以至影響貸款申請人授信水平的關(guān)鍵因素。 (3)基于農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押授信農(nóng)戶供應(yīng)鏈融資模式可以顯著提高借款農(nóng)戶的授信水平。其中,農(nóng)產(chǎn)品價值控制是影響貸款申請人授信水平的關(guān)鍵因素。 (4)基于訂單質(zhì)押授信農(nóng)戶供應(yīng)鏈融資模式可以顯著提高借款農(nóng)戶的授信水平。其中,交易伙伴的信用能力、價值控制水平及不同供應(yīng)鏈金融教育水平是影響銀行信貸員對貸款申請人授信水平的關(guān)鍵因素。 總體而言,本文在有機結(jié)合理論研究與實證分析的基礎(chǔ)上,對供應(yīng)鏈融資信用形成的條件與機理進行了研究,驗證了基于擔保授信、農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押授信及訂單質(zhì)押授信等農(nóng)戶供應(yīng)鏈融資模式的可行性、應(yīng)用效果及關(guān)鍵因素。本文可能在以下幾個方面對現(xiàn)有研究作出了貢獻： (1)從供應(yīng)鏈視角解決了農(nóng)戶借貸中激勵完全相容的難題,證明了在供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)組織模式中,供應(yīng)鏈的網(wǎng)絡(luò)治理機制可以替代農(nóng)戶的自我約束,實現(xiàn)激勵完全相容約束,從而降低貸款風險和緩解信貸配給。 (2)構(gòu)筑動態(tài)信用理論,證明了在一定的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)治理機制下,可以將交易伙伴在交易互動中形成的動態(tài)信用轉(zhuǎn)化為銀行信用,為解決農(nóng)戶等信貸群體普遍存在的“授信難”問題提供了一種新的思路。 (3)證明了借貸雙方可以在不進行關(guān)系專用性投資的情況下,充分利用現(xiàn)有的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)來進行信貸交易治理,為信貸交易治理提供了一種新思路。 (4)證明了供應(yīng)鏈融資對農(nóng)戶的適用性,而且通過構(gòu)筑供應(yīng)鏈融資的動態(tài)信用理論,對供應(yīng)鏈融資的信用基礎(chǔ)、信用形成內(nèi)在機理等理論問題作出了初步解答。 (5)證明了作為農(nóng)戶業(yè)務(wù)伙伴的供應(yīng)鏈核心企業(yè)與專業(yè)合作社,往往比農(nóng)村信用社更有信息優(yōu)勢,由其提供第三方信用擔保,能較好地起到信號補充作用。 (6)證明了供應(yīng)鏈融資可以利用嵌入交易網(wǎng)絡(luò)的動產(chǎn)質(zhì)押彌補農(nóng)戶抵押物不足的缺陷,為擴大有效擔保范圍提供一種有效途徑。 (7)證明了不同供應(yīng)鏈金融認知水平對授信活動的影響,從供應(yīng)鏈金融教育視角,初步探討了由于某些銀行自身方面原因造成信貸約束及銀行授信難的可能性,可以為緩解信貸配給提供一種新的視角與思路
【學位授予單位】：浙江大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F832.4;F224

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本文編號：2701858