本文選題：股指期貨 + 股票現(xiàn)貨��； 參考：《復(fù)旦學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2012年03期

【摘要】：為探索我國股指期貨與股票現(xiàn)貨市場的日內(nèi)信息結(jié)構(gòu),本文從交易和非交易時(shí)段出發(fā),研究了滬深300指數(shù)期貨與滬深300指數(shù)現(xiàn)貨市場日內(nèi)交易和非交易信息之間的信息傳遞路徑、傳遞方向及其影響程度。實(shí)證結(jié)果顯示:除現(xiàn)貨下午交易信息外,上午交易和下午交易之間不具有必然的預(yù)測關(guān)系,而價(jià)差修正項(xiàng)卻存在一定的預(yù)測作用�，F(xiàn)貨隔夜信息對期貨上午交易與現(xiàn)貨午休信息對期貨下午交易均具有預(yù)測能力;期貨隔夜信息對現(xiàn)貨上午交易也具有預(yù)測能力,而期貨午休信息對現(xiàn)貨下午交易的預(yù)測作用并不存在;且與午休信息相比,隔夜信息對日間交易的影響更大。期貨提前交易對股票現(xiàn)貨日內(nèi)交易與期貨延遲交易對股票現(xiàn)貨市場隔夜的收益及其波動(dòng)均具有顯著的預(yù)測能力,相對而言,延遲交易對股票隔夜的影響力要大于提前交易對股票日內(nèi)交易的影響力。
[Abstract]:In order to explore the intraday information structure of stock index futures and stock spot market in China, this paper starts from the trading and non-trading periods. This paper studies the information transmission path, the direction of information transfer and the influence degree between the Shanghai and Shenzhen 300 index futures and the spot market of Shanghai and Shenzhen 300 index. The empirical results show that there is no inevitable predictive relationship between morning trading and afternoon trading except for spot afternoon trading information. Spot overnight information can predict futures morning trading and spot lunch break information for futures afternoon trading. Futures overnight information can also predict spot morning trading. The futures lunch break information does not predict the spot afternoon trading, and compared with the lunch break information, the overnight information has more influence on the day trading. Futures trading in advance has significant predictive ability to stock spot intraday trading and futures delayed trading to overnight earnings and fluctuations in the stock spot market. Delayed trading has more influence on stock overnight than early trading on intraday trading.
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)金融研究院;南京財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(項(xiàng)目批準(zhǔn)號:71073026,70873055) 教育部人文社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(項(xiàng)目批準(zhǔn)號:09YJC790044,08JA790064) 上海市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(項(xiàng)目批準(zhǔn)號:2010BJB015)的資助
【分類號】：F832.5;F224

【二級參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1997296