本文選題：資產(chǎn)結(jié)構(gòu) + 股價(jià)波動(dòng)��； 參考：《管理學(xué)報(bào)》2012年07期

【摘要】：為了研究交易者資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與股價(jià)波動(dòng)之間的關(guān)系,設(shè)計(jì)并實(shí)施了10場(chǎng)內(nèi)容相同的行為金融實(shí)驗(yàn)。根據(jù)實(shí)驗(yàn)現(xiàn)象以及交易者持倉(cāng)狀態(tài)反映其對(duì)市場(chǎng)的投資態(tài)度,構(gòu)建了描述市場(chǎng)平均投資態(tài)度和股票價(jià)格的數(shù)學(xué)模型。首先利用離散動(dòng)力系統(tǒng)的相關(guān)理論研究了模型的穩(wěn)定性,然后根據(jù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定與否對(duì)傳染效應(yīng)進(jìn)行界定。數(shù)值模擬發(fā)現(xiàn),在理性傳染效應(yīng)區(qū)間內(nèi),存在最優(yōu)傳染效應(yīng)。在此基礎(chǔ)上,進(jìn)一步探討了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與股價(jià)波動(dòng)之間的關(guān)系。具體而言,在理性傳染效應(yīng)的作用下,當(dāng)市場(chǎng)中滿(mǎn)倉(cāng)交易者數(shù)量與空倉(cāng)交易者數(shù)量相當(dāng)時(shí),股價(jià)呈現(xiàn)小幅水平趨勢(shì)波動(dòng);當(dāng)滿(mǎn)倉(cāng)交易者數(shù)量遠(yuǎn)高于(低于)空倉(cāng)交易者數(shù)量,股價(jià)呈現(xiàn)大幅下跌(上漲)趨勢(shì)波動(dòng)。
[Abstract]:In order to study the relationship between traders' asset structure and stock price volatility, 10 behavioral financial experiments with the same content were designed and implemented. According to the experimental phenomenon and the position state of traders reflecting their investment attitude to the market, a mathematical model describing the average investment attitude and stock price of the market is constructed. Firstly, the stability of the model is studied by using the theory of discrete dynamic system, and then the contagion effect is defined according to the stability of financial market. Numerical simulation shows that there is an optimal contagion effect in the range of rational contagion effect. On this basis, the relationship between asset structure and stock price fluctuation is further discussed. Specifically, under the effect of rational contagion, when the number of full traders in the market is equal to the number of short traders, the stock price tends to fluctuate slightly; when the number of full traders is much higher than (lower) the number of short traders, The share price showed a sharp decline (rise) trend and fluctuation.
【作者單位】： 北京科技大學(xué)東凌經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金資助重大項(xiàng)目(10ZD&029) 國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71173012) 北京科技大學(xué)博士研究生科研基金資助項(xiàng)目(06106061)
【分類(lèi)號(hào)】：F830.91;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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7 王e，

本文編號(hào)：1954643