發(fā)布時(shí)間：2018-03-26 05:36

  本文選題：基金行為模式　切入點(diǎn)：技術(shù)分析　出處：《清華大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版)》2012年02期

【摘要】：為研究國(guó)內(nèi)基金經(jīng)理的行為模式和市場(chǎng)有效性,選取2004年至2010年國(guó)內(nèi)11支封閉式成長(zhǎng)型股票基金作為樣本進(jìn)行實(shí)證研究。該文采用相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)與Copula分解系數(shù)對(duì)樣本進(jìn)行分析。研究結(jié)果表明:國(guó)內(nèi)股票型基金不遵循基本分析而遵循技術(shù)分析進(jìn)行投資,在市場(chǎng)上升時(shí)買(mǎi)入、在市場(chǎng)下跌時(shí)賣(mài)出,具有顯著羊群效應(yīng);國(guó)內(nèi)基金經(jīng)理不顯著具備預(yù)測(cè)股票趨勢(shì)的能力;并且技術(shù)分析的依賴(lài)程度和基礎(chǔ)分析的效果與基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)都沒(méi)有顯著相關(guān)性,說(shuō)明國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)弱有效和半強(qiáng)有效。
[Abstract]:To study the behavior patterns and market effectiveness of domestic fund managers, From 2004 to 2010, 11 domestic closed-end growth stock funds were selected as samples for empirical study. The correlation coefficient test and Copula decomposition coefficient were used to analyze the sample. The results showed that: domestic equity funds. Do not follow the basic analysis but follow the technical analysis to invest, Buying when the market is rising and selling when the market is falling have remarkable herding effect; domestic fund managers have no remarkable ability to predict the trend of stocks; And the degree of dependence of technical analysis and the effect of basic analysis have no significant correlation with fund performance, indicating that the domestic stock market is weak and semi-efficient.
【作者單位】： 清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71101080 71071086)
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前5條

1 曾五一;郭盈盈;;關(guān)于我國(guó)證券投資基金業(yè)績(jī)的實(shí)證研究[J];現(xiàn)代財(cái)經(jīng)(天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào));2007年01期

2 方軍雄;我國(guó)證券投資基金投資策略及績(jī)效的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2002年04期

3 張新,杜書(shū)明;中國(guó)證券投資基金能否戰(zhàn)勝市場(chǎng)?[J];金融研究;2002年01期

4 楊德群,蔡明超,施東暉;我國(guó)證券投資基金持股特征的實(shí)證研究[J];中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào);2004年02期

5 伍旭川,何鵬;中國(guó)開(kāi)放式基金羊群行為分析[J];金融研究;2005年05期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 劉霞;證券投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)方法及實(shí)證分析[J];商業(yè)研究;2004年05期

2 谷偉,茍開(kāi)紅,孫麥奇;資本市場(chǎng)——保險(xiǎn)資金運(yùn)用的重要渠道[J];商業(yè)研究;2004年07期

3 何曉潔,嚴(yán)月洪;基準(zhǔn)指數(shù)的選擇對(duì)基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)影響的實(shí)證分析[J];重慶工學(xué)院學(xué)報(bào);2005年01期

4 秦振球,俞自由;保險(xiǎn)公司投資比例問(wèn)題研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2003年02期

5 李紅權(quán),馬超群;中國(guó)證券投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)的理論與實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2004年07期

6 謝赤;禹湘;周暉;;證券投資基金慣性反轉(zhuǎn)投資行為實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2006年10期

7 晏艷陽(yáng),劉振坤,席紅輝;封閉型基金業(yè)績(jī)及其規(guī)模影響研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2003年05期

8 晏艷陽(yáng),席紅輝;我國(guó)封閉型基金與開(kāi)放型基金業(yè)績(jī)比較研究[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2003年12期

9 常巍,方健雯;對(duì)我國(guó)證券投資基金投資績(jī)效的實(shí)證研究[J];產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究;2003年01期

10 黃運(yùn)成;文曉波;;中國(guó)證券投資基金“選股偏好”實(shí)證研究[J];財(cái)政研究;2005年11期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 吳啟芳;證券投資基金績(jī)效評(píng)估方法研究及實(shí)證分析[D];湖南大學(xué);2002年

2 張明輝;指數(shù)化投資理論與實(shí)證分析[D];復(fù)旦大學(xué);2003年

3 王普;我國(guó)證券投資基金的理論和實(shí)證研究[D];復(fù)旦大學(xué);2003年

4 王瑞錕;組合投資中時(shí)機(jī)選擇的實(shí)證研究[D];廈門(mén)大學(xué);2003年

5 劉建和;中國(guó)股市價(jià)格形成機(jī)制研究[D];浙江大學(xué);2004年

6 王曉國(guó);我國(guó)證券投資基金業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)模型與實(shí)證研究[D];中南大學(xué);2004年

7 朱煥;我國(guó)證券投資基金業(yè)的結(jié)構(gòu)—行為—績(jī)效（SCP）研究[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

8 李亞靜;公司治理結(jié)構(gòu)與價(jià)值創(chuàng)造[D];西南交通大學(xué);2004年

9 楊寬;投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)及其實(shí)證研究[D];湖南大學(xué);2005年

10 李勇;不同市場(chǎng)有效性條件下的中國(guó)投資策略研究[D];華東師范大學(xué);2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 陳緒新;投資組合選擇理論與中國(guó)證券投資基金實(shí)務(wù)[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2002年

2 曲越;我國(guó)開(kāi)放式基金發(fā)展的障礙與對(duì)策[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2002年

3 胡士華;證券投資基金經(jīng)營(yíng)中存在問(wèn)題及對(duì)策研究[D];西南農(nóng)業(yè)大學(xué);2002年

4 黃樹(shù)青;中國(guó)證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估：指標(biāo)體系與實(shí)證[D];天津財(cái)經(jīng)學(xué)院;2002年

5 吳又紅;中國(guó)證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系研究[D];中南大學(xué);2003年

6 王仲仙;弱市期我國(guó)證券投資基金投資策略研究[D];天津財(cái)經(jīng)學(xué)院;2003年

7 席紅輝;我國(guó)證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)研究[D];湖南大學(xué);2003年

8 彭虹;我國(guó)證券投資基金羊群行為及其對(duì)股價(jià)影響的實(shí)證研究[D];暨南大學(xué);2003年

9 林海;中國(guó)證券投資基金投資策略的實(shí)證研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2003年

10 于文海;我國(guó)證券投資基金的投資策略與投資風(fēng)格分析[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2003年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 李紅權(quán),馬超群;中國(guó)證券投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)的理論與實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2004年07期

2 宋軍,吳沖鋒;金融市場(chǎng)中羊群行為的成因及控制對(duì)策研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2001年06期

3 常巍,方健雯;對(duì)我國(guó)證券投資基金投資績(jī)效的實(shí)證研究[J];產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究;2003年01期

4 劉建橋;陳方正;孫文全;;基于時(shí)變的我國(guó)開(kāi)放式基金選股和擇時(shí)能力定量分析[J];華中師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2007年02期

5 陸靜,孟衛(wèi)東,廖剛;上市公司會(huì)計(jì)盈利、現(xiàn)金流量與股票價(jià)格的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2002年05期

6 沈維濤,黃興孿;我國(guó)證券投資基金業(yè)績(jī)的實(shí)證研究與評(píng)價(jià)[J];經(jīng)濟(jì)研究;2001年09期

7 王聰;證券投資基金績(jī)效評(píng)估模型分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2001年09期

8 施東暉;證券投資基金的交易行為及其市場(chǎng)影響[J];世界經(jīng)濟(jì);2001年10期

9 龍子泉,趙紅艷;中國(guó)證券投資基金績(jī)效實(shí)證研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2005年02期

10 王金田,陸旭先;證券投資基金選股和擇機(jī)能力的實(shí)證分析[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2004年01期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 羅然;;關(guān)于移動(dòng)平均線交易策略的研究[J];四川經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院學(xué)報(bào);2010年04期

2 章鏞初;;關(guān)于冷藏運(yùn)輸領(lǐng)域的“節(jié)能減排”技術(shù)[J];制冷技術(shù);2008年04期

3 陳卓思;陳慧力;;技術(shù)分析價(jià)值模型研究[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2008年01期

4 徐立本,李云峰;股票投資分析專(zhuān)家系統(tǒng)(ESSIA)[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;1994年09期

5 李莎;李紅剛;;股票市場(chǎng)中技術(shù)分析有效性的實(shí)證研究[J];北京師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2009年02期

6 方匡南;紀(jì)宏;路遜;;股票技術(shù)指標(biāo)相似性與有效性研究[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2009年09期

7 段國(guó)翠;成本分析與技術(shù)分析相結(jié)合的做法[J];上海會(huì)計(jì);1983年09期

8 李先流;;利用技術(shù)分析驗(yàn)證上海股票市場(chǎng)的非弱式有效性[J];中小企業(yè)管理與科技(下旬刊);2011年03期

9 季愛(ài)華;國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行年薪制的價(jià)值技術(shù)分析[J];安徽工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2005年01期

10 曹蓉;;經(jīng)營(yíng)性土地使用權(quán)入市競(jìng)價(jià)技術(shù)分析與快速報(bào)價(jià)[J];北京房地產(chǎn);2006年08期

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 本報(bào)記者 賈肖明邋孫君成 實(shí)習(xí)生 劉茜;揭開(kāi)非法炒股軟件的“科學(xué)外衣”[N];南方日?qǐng)?bào);2007年

2 上海海成投資管理有限責(zé)任公司 韓洪宇;“數(shù)學(xué)模型”在投機(jī)交易中的應(yīng)用[N];期貨日?qǐng)?bào);2007年

3 楊吉;正確預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的妙招[N];電腦商報(bào);2007年

4 ;多種“炒”樓方法,如何選擇很重要[N];福建工商時(shí)報(bào);2007年

5 陳耘;散戶“炒”樓三招致勝[N];經(jīng)濟(jì)參考報(bào);2007年

6 耿玉偉邋記者 姜楠;為知識(shí)經(jīng)濟(jì)出謀劃策[N];吉林日?qǐng)?bào);2007年

7 五炳碩;河北霸州五項(xiàng)措施促進(jìn)質(zhì)量興市[N];中國(guó)質(zhì)量報(bào);2008年

8 潘霽;沈城2723個(gè)舊小區(qū)樓前掌燈[N];沈陽(yáng)日?qǐng)?bào);2007年

9 張映黎 高懷德;鄂旗工商局成為農(nóng)牧民權(quán)益的“保護(hù)神”[N];鄂爾多斯日?qǐng)?bào);2008年

10 蘇萍邋慕容茗秀;商鋪投資短平快[N];紅河日?qǐng)?bào);2008年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前8條

1 王志剛;中國(guó)股票市場(chǎng)技術(shù)分析有效性研究[D];電子科技大學(xué);2009年

2 劉偉;基于股票市場(chǎng)的隨機(jī)過(guò)程的統(tǒng)計(jì)分析[D];華東師范大學(xué);2007年

3 周東生;中國(guó)股票市場(chǎng)有效性與投資決策研究[D];大連理工大學(xué);2006年

4 蘭秋軍;金融時(shí)間序列隱含模式挖掘方法及其應(yīng)用研究[D];湖南大學(xué);2005年

5 徐聳;隨機(jī)微分方程在金融中的若干應(yīng)用[D];華東師范大學(xué);2011年

6 郭朋;市場(chǎng)情緒、技術(shù)分析和投資者行為模式[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

7 來(lái)升強(qiáng);高頻數(shù)據(jù)交易策略與波動(dòng)性分析[D];廈門(mén)大學(xué);2009年

8 孫建明;甚高頻交易數(shù)據(jù)的金融計(jì)量研究[D];華中科技大學(xué);2004年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 張文紅;配合成交量的股指期貨技術(shù)分析有效性研究[D];暨南大學(xué);2008年

2 劉冬;基于技術(shù)分析的上證指數(shù)實(shí)證研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2007年

3 方軍;青島網(wǎng)通寬帶IP城域網(wǎng)改造工程項(xiàng)目評(píng)估[D];中國(guó)海洋大學(xué);2007年

4 陶小龍;基于支持向量機(jī)的股市預(yù)測(cè)[D];北京工業(yè)大學(xué);2005年

5 薛川;房地產(chǎn)市場(chǎng)分析方法的拓展[D];同濟(jì)大學(xué);2007年

6 林趙華;我國(guó)股市有效性問(wèn)題研究[D];暨南大學(xué);2007年

7 陶璀;投資指數(shù)基金的時(shí)機(jī)選擇及策略研究[D];同濟(jì)大學(xué);2008年

8 戰(zhàn)勇;以企業(yè)價(jià)值為導(dǎo)向的投資分析技術(shù)研究[D];西安建筑科技大學(xué);2009年

9 和致源;我國(guó)股市弱式有效與技術(shù)分析預(yù)測(cè)力的實(shí)證研究[D];暨南大學(xué);2006年

10 劉皇岑;對(duì)中國(guó)A股市場(chǎng)弱式有效性的實(shí)證檢驗(yàn)[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2007年

，

本文編號(hào)：1666567