本文選題：基金業(yè)績　切入點(diǎn)：選股能力　出處：《證券市場導(dǎo)報(bào)》2012年09期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：基金預(yù)測能力是評價(jià)基金業(yè)績的重要指標(biāo)。本文利用擴(kuò)展的T-M模型與H-M模型實(shí)證檢驗(yàn)了基金的預(yù)測能力,發(fā)現(xiàn)有近45%的基金具有顯著的選股能力,另近25%的基金具有顯著的負(fù)擇時(shí)能力。在基金預(yù)測能力檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上,本文從基金特征、基金經(jīng)理特征及基金家族特征入手探討了影響基金預(yù)測能力的因素。通過Logit模型回歸發(fā)現(xiàn),基金公司規(guī)模、基金經(jīng)理薪酬占總費(fèi)用的比例及"自下而上"的資產(chǎn)配置理念對基金的選股能力具有顯著的正面影響,而基金自身規(guī)模對選股能力具有負(fù)面效果。從擇時(shí)能力上看,基金年限與基金經(jīng)理薪酬占總費(fèi)用的比例對基金的負(fù)擇時(shí)具有顯著"貢獻(xiàn)",而基金公司規(guī)模對基金的負(fù)擇時(shí)具有顯著抑制作用。此外,沒有發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理特征影響基金預(yù)測能力的證據(jù)。
[Abstract]:The forecast ability of funds is an important index to evaluate the performance of funds. This paper uses the extended T-M model and H-M model to test the forecasting ability of the funds. It is found that nearly 45% of the funds have remarkable stock selection ability. In addition, nearly 25% of the funds have significant negative timing ability. The characteristics of fund managers and the characteristics of fund families are discussed, and the factors influencing the ability of fund prediction are discussed. By Logit model regression, the size of fund companies is found. The proportion of compensation to total cost and the "bottom-up" concept of asset allocation have a significant positive impact on the ability to select stocks, while the size of the fund itself has a negative effect on the ability to select stocks. The ratio of the years of the fund to the remuneration of the fund manager as a percentage of the total cost has a significant "contribution" to the negative timing of the fund, while the size of the fund company has a significant inhibitory effect on the negative timing of the fund. There is no evidence that the characteristics of fund managers affect the ability of fund prediction.
【作者單位】： 山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金(10YJC790059、10YJC790318) 山東大學(xué)自主創(chuàng)新基金(2009GN015)]
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1602055