發(fā)布時間：2024-02-21 05:28

　　我國可轉(zhuǎn)換債券歷經(jīng)了二十多年的發(fā)展,以其集債權(quán)與期權(quán)于一體的特性日漸成為再融資的主要方式之一,加上目前對定向增發(fā)監(jiān)管趨嚴,在定向增發(fā)受到擠壓的情況下,可轉(zhuǎn)換債券市場進一步擴容。在當(dāng)前上市公司融資需求旺盛,其市場規(guī)模日漸擴大的情況下研究可轉(zhuǎn)債的融資績效有著現(xiàn)實意義。企業(yè)進行再融資后,融資績效好壞與其資金使用效率、盈利能力和成長性等息息相關(guān),本文選取案例時以累計轉(zhuǎn)股比率較高、存續(xù)時間較長且存續(xù)期間沒有進行其他融資的案例為目標,兼顧時效性原則,確定了本文案例——南山轉(zhuǎn)債,對南山轉(zhuǎn)債的發(fā)行概況、發(fā)行動因、發(fā)行前后的績效對比均進行了分析,分析過程中根據(jù)橫向?qū)Ρ扰c縱向?qū)Ρ燃骖櫟目紤],參照有色金屬行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模差異較大的特性,以發(fā)行前一年度的總資產(chǎn)規(guī)模為基準,確定了三家對比公司,在具體分析時作為橫向?qū)Ρ鹊膮⒄�。本文在具體分析過程中發(fā)現(xiàn)了本文案例的特殊之處,包括票面利率為當(dāng)時可轉(zhuǎn)債市場上的最高票面利率,選擇股價高位發(fā)行可轉(zhuǎn)債等,這些特殊點在本文中均結(jié)合可轉(zhuǎn)債的發(fā)行條件和公司具體情況做了相應(yīng)分析。在績效分析時,大量財務(wù)指標在發(fā)行當(dāng)年跳水式下跌,通過閱讀相關(guān)文獻,并將發(fā)行前一年度的情況進行具體分析,對南山鋁...

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1.緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究思路
    1.3 論文的創(chuàng)新點與不足
        1.3.1 本文的創(chuàng)新點
        1.3.2 不足之處
2.相關(guān)概念及文獻綜述
    2.1 相關(guān)概念
        2.1.1 可轉(zhuǎn)換債券
        2.1.2 績效
    2.2 文獻綜述
        2.2.1 國外文獻綜述
            2.2.1.1 發(fā)行動因
            2.2.1.2 可轉(zhuǎn)換債券對公司績效的影響
        2.2.2 國內(nèi)文獻綜述
            2.2.2.1 可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行動因
            2.2.2.2 可轉(zhuǎn)換債券的應(yīng)用對公司績效的影響
        2.2.3 文獻評述
3.相關(guān)理論基礎(chǔ)
    3.1 績效管理理論
    3.2 代理成本理論
    3.3 資本結(jié)構(gòu)理論
4.南山鋁業(yè)可轉(zhuǎn)換債券融資決策分析
    4.1 南山鋁業(yè)基本情況與發(fā)行概況
    4.2 南山鋁業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的融資約束背景
        4.2.1 行業(yè)整體下行促使公司完善產(chǎn)業(yè)鏈布局
        4.2.2 深化全產(chǎn)業(yè)鏈布局需補充大額長期資金
    4.3 選擇可轉(zhuǎn)換債券融資的動因
        4.3.1 綜合權(quán)衡公司債券和可轉(zhuǎn)換債券
        4.3.2 綜合權(quán)衡普通股和可轉(zhuǎn)換債券
5.南山鋁業(yè)的可轉(zhuǎn)換債券融資績效分析
    5.1 南山鋁業(yè)的“反轉(zhuǎn)效應(yīng)”
    5.2 南山鋁業(yè)償債能力分析
    5.3 南山鋁業(yè)盈利能力分析
    5.4 南山鋁業(yè)營運能力分析
    5.5 南山鋁業(yè)股東獲利能力分析
    5.6 南山鋁業(yè)發(fā)展能力分析
6.研究結(jié)論與啟示
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 相關(guān)建議
附錄A
附錄B
參考文獻
致謝



本文編號：3905107