隨著西方資本市場的逐漸演化與變革,為了維護市場的穩(wěn)定,降低公開發(fā)行股票的風險,保障市場有序運行,監(jiān)管機構(gòu)和承銷商進行了一系列創(chuàng)新方法的嘗試,并且把已經(jīng)在實踐中證明有益的方法推廣至其他國家。其中,超額配售選擇權(quán)是這些方法中較為典型的一個,其在公司新股發(fā)行中被越來越多地運用。2001年9月,中國證監(jiān)會頒布了《超額配售選擇權(quán)試點意見》,標志著超額配售選擇權(quán)正式在我國A股市場獲得了允許。2006年,證監(jiān)會頒布管理辦法,對應用超額配售選擇權(quán)的企業(yè)發(fā)行規(guī)模作出了限制,規(guī)定只有在IPO規(guī)模達到4億股以上時,才能夠?qū)嵤┏~配售選擇權(quán)。而根據(jù)我國A股發(fā)行的實際情況,能夠滿足這一要求的IPO并不多,所以該規(guī)定直接從源頭上阻止了IPO企業(yè)使用超額配售選擇權(quán)的意向。2019年1月,上海證券交易所在《上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制配套業(yè)務規(guī)則公開征求意見答記者問》中指出,為了能更好地發(fā)揮承銷商在公司新股發(fā)行中的作用,允許科創(chuàng)板發(fā)行人與主承銷商在IPO中使用超額配售選擇權(quán)。截至目前,國外對于超額配售選擇權(quán)的研究較為豐富,產(chǎn)生了諸多理論成果。但由于超額配售選擇權(quán)在我國A股市場上應用較少,故以我國A股上市公司為...

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 引言
    第一節(jié) 研究背景和研究意義
        一、研究背景
        二、研究意義
    第二節(jié) 研究問題和研究創(chuàng)新
        一、研究問題
        二、研究創(chuàng)新
    第三節(jié) 研究思路和研究方法
        一、研究思路
        二、研究方法
        三、本文框架結(jié)構(gòu)
第二章 文獻述評
    第一節(jié) 超額配售選擇權(quán)的研究
        一、國外相關(guān)研究
        二、國內(nèi)相關(guān)研究
    第二節(jié) 公司IPO抑價的研究
    第三節(jié) 股價波動影響因素的研究
    第四節(jié) 文獻簡要評述
第三章 超額配售選擇權(quán)的原理與應用情況
    第一節(jié) 超額配售選擇權(quán)概述
        一、超額配售選擇權(quán)的定義
        二、超額配售選擇權(quán)的應用背景
        三、行使超額配售選擇權(quán)的類型
    第二節(jié) 超額配售選擇權(quán)在國內(nèi)外市場的應用情況
        一、國外市場應用情況
        二、國內(nèi)市場應用情況
第四章 理論分析與假說提出
    第一節(jié) 理論基礎
        一、超額配售選擇權(quán)如何維護二級市場股價穩(wěn)定
        二、超額配售選擇權(quán)如何提高發(fā)行定價效率
    第二節(jié) 假說發(fā)展
第五章 實證分析
    第一節(jié) 樣本選擇與模型構(gòu)建
        一、樣本和數(shù)據(jù)
        二、變量定義
        三、模型構(gòu)建
    第二節(jié) 實證結(jié)果
        一、描述性統(tǒng)計
        二、相關(guān)性分析
        三、多元線性回歸分析
第六章 科創(chuàng)板注冊制背景下的案例研究
    第一節(jié) 制度背景介紹
        一、科創(chuàng)板市場概況
        二、科創(chuàng)板背景下發(fā)行規(guī)則簡介
    第二節(jié) 中芯國際案例分析
        一、中芯國際公司概況
        二、中芯國際科創(chuàng)板IPO并行使綠鞋機制始末
        三、對中芯國際超額配售選擇權(quán)應用效果的討論
第七章 研究結(jié)論與研究啟示
    第一節(jié) 研究結(jié)論
    第二節(jié) 研究啟示
    第三節(jié) 研究局限和未來研究方向
        一、研究局限
        二、未來研究方向
參考文獻
致謝



本文編號：3797861