發(fā)布時(shí)間：2023-04-13 20:56

　　近年來(lái),在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制逐步發(fā)展和完善的背景下,并購(gòu)活動(dòng)逐漸作為企業(yè)尋求擴(kuò)張和發(fā)展的重要商業(yè)活動(dòng),并購(gòu)過(guò)程可能涉及的風(fēng)險(xiǎn)也成為了學(xué)者研究的焦點(diǎn),而并購(gòu)所采取的支付方式能很大程度影響并購(gòu)效果,因此如何通過(guò)對(duì)支付方式的設(shè)計(jì)來(lái)防范并購(gòu)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也開(kāi)始受到關(guān)注,本文選取了2019年軍工企業(yè)雷科防務(wù)并購(gòu)恒達(dá)微波的案例,分析了并購(gòu)的支付方式對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)所起到的防范作用。本文選取的并購(gòu)案例在采取的支付工具方面有較大創(chuàng)新,除了普遍使用的現(xiàn)金和股份支付,還選取了試行不久的定向可轉(zhuǎn)債支付方式,定向可轉(zhuǎn)債作為支付方式之一存在一定的優(yōu)勢(shì),它兼具了債券、股權(quán)的雙重性質(zhì),并且規(guī)定了較多的條款,使得支付活動(dòng)變得相對(duì)靈活,在我國(guó)利用該支付工具實(shí)現(xiàn)并購(gòu)的案例較少,通過(guò)對(duì)本案例的研究也對(duì)定向可轉(zhuǎn)債的實(shí)踐有進(jìn)一步的了解。本文在分析案例前先就支付方式對(duì)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的防范作出了一般性理論分析,總體概述目前使用的支付工具、對(duì)價(jià)和時(shí)間安排針對(duì)具體何種風(fēng)險(xiǎn)可以起到防范作用。然后,梳理雷科防務(wù)并購(gòu)恒達(dá)的背景和動(dòng)因,并將案例的并購(gòu)活動(dòng)分為準(zhǔn)備、交易與整合三個(gè)階段,按階段較為全面地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。隨后,對(duì)本次并購(gòu)所涉及的支付工具、時(shí)間及對(duì)...

【文章頁(yè)數(shù)】：64 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
內(nèi)容摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和識(shí)別
        1.2.2 并購(gòu)支付方式與并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范
        1.2.3 文獻(xiàn)綜述評(píng)價(jià)
    1.3 研究方法與內(nèi)容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究?jī)?nèi)容
    1.4 研究創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 概念界定與理論基礎(chǔ)
    2.1 相關(guān)概念
        2.1.1 支付方式設(shè)計(jì)
        2.1.2 并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)
    2.2 基礎(chǔ)理論
        2.2.1 信息不對(duì)稱(chēng)理論
        2.2.2 協(xié)同效應(yīng)理論
        2.2.3 風(fēng)險(xiǎn)管理理論
第3章 支付方式設(shè)計(jì)對(duì)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范的理論分析
    3.1 支付工具對(duì)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的防范
    3.2 支付時(shí)間對(duì)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的防范
    3.3 支付對(duì)價(jià)對(duì)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的防范
    3.4 小結(jié)
第4章 雷科防務(wù)并購(gòu)恒達(dá)案例簡(jiǎn)介
    4.1 并購(gòu)雙方基本情況
        4.1.1 主并購(gòu)方雷科防務(wù)基本情況
        4.1.2 標(biāo)的企業(yè)恒達(dá)微波基本情況
    4.2 并購(gòu)背景及動(dòng)因
        4.2.1 行業(yè)背景
        4.2.2 雷科防務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略
        4.2.3 雷科防務(wù)并購(gòu)恒達(dá)主要?jiǎng)右?br>    4.3 雷科防務(wù)對(duì)恒達(dá)并購(gòu)過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
        4.3.1 連續(xù)并購(gòu)下準(zhǔn)備階段以標(biāo)的選擇風(fēng)險(xiǎn)為主
        4.3.2 交易階段多種風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
        4.3.3 整合階段以人力資源整合風(fēng)險(xiǎn)為主
第5章 雷科防務(wù)并購(gòu)恒達(dá)支付方式設(shè)計(jì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范分析
    5.1 并購(gòu)支付方式
        5.1.1 支付工具
        5.1.2 支付時(shí)間
        5.1.3 支付對(duì)價(jià)
    5.2 支付方式設(shè)計(jì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范分析
        5.2.1 以定向可轉(zhuǎn)債為主的多種支付工具主要應(yīng)對(duì)交易及整合階段風(fēng)險(xiǎn)分析
        5.2.2 業(yè)績(jī)補(bǔ)償與獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)價(jià)主要應(yīng)對(duì)人力資源及估值風(fēng)險(xiǎn)分析
        5.2.3 一次性支付與延期支付的時(shí)間安排對(duì)交易及整合階段風(fēng)險(xiǎn)分析
        5.2.4 支付方案設(shè)計(jì)防范并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)模型
    5.3 支付方式設(shè)計(jì)分析
        5.3.1 支付方式的優(yōu)點(diǎn)
        5.3.2 支付方式的不足與優(yōu)化
第6章 研究結(jié)論與啟示
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究啟示
        6.2.1 結(jié)合公司切身情況選擇恰當(dāng)支付方式
        6.2.2 加快推進(jìn)可轉(zhuǎn)債等創(chuàng)新性支付工具的發(fā)展
參考文獻(xiàn)
后記



本文編號(hào)：3790681