【摘要】：我國(guó)債券發(fā)行開始于上世紀(jì)50年代,但是受限于市場(chǎng)機(jī)制和政策環(huán)境的影響,發(fā)展過(guò)程較為曲折和緩慢。從2005年開始,我國(guó)債券市場(chǎng)逐步規(guī)范成型,債券的發(fā)行規(guī)模也快速擴(kuò)大。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩,國(guó)家去產(chǎn)能,去杠桿,打破剛性兌付的政策的實(shí)施,債券違約風(fēng)險(xiǎn)性和幾率都加大。在2016年度,違約債券的數(shù)量與違約金額都達(dá)到高峰,整個(gè)債券市場(chǎng)中的34個(gè)發(fā)債主體的79只債券發(fā)生違約,違約資金涉及約403億元人民幣。在2017年度共有49只債券發(fā)生違約,債券數(shù)量少于2016年但違約資金多于2016年。在整個(gè)2018年間,我國(guó)有125只債券發(fā)生違約,債券違約涉及金額1160億元人民幣,違約企業(yè)也新增了43家,累計(jì)之前年度違約數(shù)量,違約的債券已達(dá)244只,數(shù)額也高達(dá)1973億元,涉及違約企業(yè)103家,由上述數(shù)據(jù)可以看出我國(guó)資本市場(chǎng)中債券違約事件已經(jīng)進(jìn)入爆發(fā)期,因此我們急需提升防范債券違約發(fā)生的能力。富貴鳥集團(tuán)債券違約是一個(gè)典型的民營(yíng)企業(yè)債務(wù)違約案例。富貴鳥集團(tuán)發(fā)行的“14富貴鳥”債券無(wú)法在償債日2018年4月23日償還債務(wù),并于2018年3月22日發(fā)布“14富貴鳥”回售兌付存在重大不確定性的風(fēng)險(xiǎn)提示公告,2018年4月12日公告回售申報(bào)金額8.12億元,2018年4月23日確認(rèn)違約。本文選擇福建富貴鳥集團(tuán)債券違約事件作為案例,首先,本文闡述了信息不對(duì)稱理論、財(cái)務(wù)困境理論;其次,文章簡(jiǎn)單介紹了富貴鳥集團(tuán)的概況,對(duì)債券違約過(guò)程進(jìn)行了回顧,并對(duì)其發(fā)生違約后造成的影響進(jìn)行了敘述;然后,對(duì)富貴鳥集團(tuán)內(nèi)部情況、外部環(huán)境、財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行了分析,揭示了發(fā)生債券違約的真實(shí)原因。最后作者又根據(jù)發(fā)現(xiàn)的違約原因得出了企業(yè)應(yīng)學(xué)會(huì)拓寬融資渠道,分散企業(yè)債券違約的風(fēng)險(xiǎn),盡快建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)完善信用評(píng)級(jí)體系建設(shè),債券審批機(jī)構(gòu)也應(yīng)該完善債券審批機(jī)制等啟示。本文作者期望通過(guò)對(duì)富貴鳥違約案例研究,為同行業(yè)企業(yè)提供有價(jià)值的參考。
【學(xué)位授予單位】：北京印刷學(xué)院
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F832.51;F426.86

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本文編號(hào)：2674455