近年來(lái),在政府城市化建設(shè)的過(guò)程中,我國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)借機(jī)發(fā)展迅猛,然而在這背后卻依舊遭遇融資瓶頸。而在我國(guó)銀行業(yè),個(gè)人儲(chǔ)蓄額卻是年年攀升,民眾空有一番投資房地產(chǎn)的熱情,卻無(wú)奈缺乏一個(gè)可行的投資渠道。一方面缺錢(qián),一方面有錢(qián)無(wú)處使,如何同時(shí)解決這兩大癥狀以利于社會(huì)更健康地發(fā)展?自二零零三年房地產(chǎn)投資信托基金作為一種新型的投融資工具被引入以來(lái),就一直被國(guó)人寄予厚望以解決房地產(chǎn)融資和民眾投資兩方面的問(wèn)題。然而,但凡金融產(chǎn)品都有其風(fēng)險(xiǎn)所在,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)地控制往往是決定收益回報(bào)的關(guān)鍵所在。房地產(chǎn)投資信托基金作為一款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,其包含的房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及基金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)更是交織錯(cuò)雜,但是無(wú)論在理論界還是實(shí)務(wù)界,我國(guó)現(xiàn)在對(duì)于房地產(chǎn)投資信托基金的關(guān)注研究都不長(zhǎng),相關(guān)政策法規(guī)也并不統(tǒng)一,有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制制度更是一片空白。因此,在我國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金即將試行之際,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的研究和建立需求更是迫在眉睫。為此,本文試圖通過(guò)分析我國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金法律制度的實(shí)施現(xiàn)狀以及存在問(wèn)題,并比較主要國(guó)家地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)控制制度設(shè)計(jì),來(lái)探究我國(guó)的房地產(chǎn)投資信托基金風(fēng)險(xiǎn)控制法律的構(gòu)建與完善,以盡可能地減少其運(yùn)作過(guò)程中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn),保護(hù)投資人的利益。其中對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制制度的法律構(gòu)建與完善,文中重點(diǎn)從制度的設(shè)計(jì)和相關(guān)方案的配套來(lái)討論：在制度設(shè)計(jì)方面,主要包括信托登記制度的完善、管理人與托管人的資質(zhì)認(rèn)定、管理人與投資人的內(nèi)部治理機(jī)制、對(duì)管理人項(xiàng)目管理的規(guī)制以及完善信息披露五項(xiàng)制度；在配套方案方面,主要有構(gòu)建房地產(chǎn)投資信托基金專(zhuān)項(xiàng)法規(guī)體系、設(shè)計(jì)合理的基金稅收制度、建立基金二級(jí)市場(chǎng)、培養(yǎng)機(jī)構(gòu)投資者、完善外部監(jiān)管以及建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度六項(xiàng)。
【學(xué)位單位】：中南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2010
【中圖分類(lèi)】：D922.28;F293.3
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
緒論
    0.1 問(wèn)題的提出
    0.2 房地產(chǎn)投資信托基金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制研究綜述
        0.2.1 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
        0.2.2 國(guó)外研究現(xiàn)狀
    0.3 研究的目的和意義
    0.4 研究方法與步驟
        0.4.1 研究方法
        0.4.2 研究步驟
第一章 房地產(chǎn)投資信托基金概述
    1.1 房地產(chǎn)投資信托基金
        1.1.1 房地產(chǎn)投資信托基金的概念
        1.1.2 房地產(chǎn)投資信托基金的特征
        1.1.3 房地產(chǎn)投資信托基金的功能
    1.2 房地產(chǎn)投資信托基金制度的沿革及其風(fēng)險(xiǎn)控制
        1.2.1 我國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金制度沿革
        1.2.2 我國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金法律制度的實(shí)施現(xiàn)狀
        1.2.3 我國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)注意的問(wèn)題
第二章 房地產(chǎn)投資信托基金的運(yùn)行模式及其風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型
    2.1 國(guó)際通用運(yùn)行模式
        2.1.1 信托契約型模式
        2.1.2 公司型模式
    2.2 我國(guó)現(xiàn)階段試點(diǎn)應(yīng)然模式
    2.3 我國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型
        2.3.1 項(xiàng)目管理風(fēng)險(xiǎn)
        2.3.2 道德風(fēng)險(xiǎn)
        2.3.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
        2.3.4 內(nèi)部監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)
    2.4 我國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金外部風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型
        2.4.1 法律風(fēng)險(xiǎn)
        2.4.2 政策風(fēng)險(xiǎn)
        2.4.3 證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
        2.4.4 房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
        2.4.5 機(jī)構(gòu)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)
第三章 我國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金風(fēng)險(xiǎn)成因
    3.1 房地產(chǎn)投資信托基金風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部成因分析
        3.1.1 管理人機(jī)構(gòu)不成熟
        3.1.2 管理人道德約束與激勵(lì)機(jī)制缺失
        3.1.3 監(jiān)管體制的潛在機(jī)構(gòu)矛盾
        3.1.4 項(xiàng)目物業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰
    3.2 房地產(chǎn)投資信托基金風(fēng)險(xiǎn)外部成因分析
        3.2.1 專(zhuān)項(xiàng)法規(guī)的空白與矛盾
        3.2.2 稅制優(yōu)惠安排的缺失
        3.2.3 基于房地產(chǎn)投資信托基金的現(xiàn)有定位
        3.2.4 證券與房地產(chǎn)市場(chǎng)的大起大落
第四章 主要國(guó)家(地區(qū))房地產(chǎn)投資信托基金風(fēng)險(xiǎn)控制制度
    4.1 主要國(guó)家(地區(qū))房地產(chǎn)投資信托基金風(fēng)險(xiǎn)控制制度設(shè)計(jì)
        4.1.1 美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)控制制度設(shè)計(jì)
        4.1.2 日本的風(fēng)險(xiǎn)控制制度設(shè)計(jì)
        4.1.3 新加坡的風(fēng)險(xiǎn)控制制度設(shè)計(jì)
        4.1.4 我國(guó)香港的風(fēng)險(xiǎn)控制制度設(shè)計(jì)
    4.2 主要國(guó)家(地區(qū))房地產(chǎn)投資信托基金風(fēng)險(xiǎn)控制制度比較
        4.2.1 風(fēng)險(xiǎn)控制相似之處
        4.2.2 因地制宜的不同之處
        4.2.3 對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金風(fēng)險(xiǎn)控制制度建設(shè)的啟示與借鑒
第五章 我國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金風(fēng)險(xiǎn)控制的制度完善
    5.1 房地產(chǎn)投資信托基金風(fēng)險(xiǎn)控制的制度設(shè)計(jì)
        5.1.1 構(gòu)建完善的信托登記制度
        5.1.2 管理人與托管人的資質(zhì)認(rèn)定
        5.1.3 管理人與投資人的內(nèi)部治理機(jī)制
        5.1.4 管理人的項(xiàng)目管理規(guī)制
        5.1.5 完善信息披露制度
    5.2 房地產(chǎn)投資信托基金風(fēng)險(xiǎn)控制的配套方案
        5.2.1 構(gòu)建房地產(chǎn)投資信托基金專(zhuān)項(xiàng)法規(guī)體系
        5.2.2 設(shè)計(jì)合理的房地產(chǎn)投資信托基金稅收制度
        5.2.3 建立房地產(chǎn)投資信托基金二級(jí)市場(chǎng)
        5.2.4 加快培養(yǎng)機(jī)構(gòu)投資者
        5.2.5 完善外部監(jiān)管
        5.2.6 建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度
結(jié)語(yǔ)
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀學(xué)位期間主要的研究成果

【參考文獻(xiàn)】

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