【摘要】：房地產(chǎn)業(yè)是我國的支柱產(chǎn)業(yè)之一,它的平穩(wěn)運行關(guān)系著整個國民經(jīng)濟的發(fā)展和人民群眾的生活安定。然而,因房地產(chǎn)自身位置的固定性、開發(fā)的長周期性等條件約束,同時受自然、經(jīng)濟、政治等多方面影響,房地產(chǎn)業(yè)面臨著很多不確定性,是一個高風險的行業(yè)。因此,對于進行房地產(chǎn)開發(fā)的企業(yè)來說,風險管理是房地產(chǎn)投資過程中重要的經(jīng)營管理活動,決定著房地產(chǎn)投資的成敗。 以往對房地產(chǎn)投資風險的研究,主要是從房地產(chǎn)價格、周期和泡沫等角度來闡述,并且大都是在正常情況下的分析。近期,在全球金融危機的警示下,越來越多的人開始關(guān)注“異�！笔录臎_擊作用。當經(jīng)濟出現(xiàn)異常波動時,房地產(chǎn)投資風險大大加劇,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)將陷入破產(chǎn)倒閉的險境,嚴重時將蔓延至整個經(jīng)濟社會,造成經(jīng)濟蕭條或經(jīng)濟危機。由此可見研究“危機事件”的影響作用的緊迫性。壓力測試就是研究“異常但合理”的經(jīng)濟沖擊的有效方法,它因為能夠提供極端事件影響的前瞻性信息而被提出并廣泛應(yīng)用。不過,目前仍局限于檢驗銀行體系的脆弱性,其功能并沒有得到充分利用。 本文通過研究認為,將壓力測試方法應(yīng)用于房地產(chǎn)開發(fā)投資風險研究是必要的并且是可行的,并由此展開了對我國房地產(chǎn)開發(fā)投資的壓力測試研究的探索。研究中,充分考慮我國房地產(chǎn)開發(fā)投資的地域性差異,選取其中的三個代表地區(qū)——上海、遼寧和貴州分別展開研究：首先分析影響房地產(chǎn)投資的風險因素,然后運用Logistic回歸理論建立該地區(qū)的房地產(chǎn)投資風險評價模型,由此發(fā)現(xiàn)其中的重要影響因素,在此基礎(chǔ)上設(shè)定“異常”情景,最后測試房地產(chǎn)業(yè)的抗壓能力。 研究發(fā)現(xiàn)：影響三個地區(qū)房地產(chǎn)投資的風險因素的顯著性不盡相同,且重要性不一。房地產(chǎn)銷售價格變動與上海房地產(chǎn)投資風險關(guān)系最為密切,居民消費價格指數(shù)波動對遼寧房地產(chǎn)投資影響最大,而房地產(chǎn)投資的浮動直接影響貴州房地產(chǎn)業(yè)的健康運行；對這三個重要指標設(shè)定極端情景,三個地區(qū)的房地產(chǎn)投資風險出現(xiàn)了不同程度的提高,由此得出,在投資這三個地區(qū)或與其相似類型的地區(qū)時,要充分考慮實際的宏觀經(jīng)濟情況,特別是顯著指標的變動情況,使投資更加的合理和安全。
【學(xué)位授予單位】：東北大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F293.3;F224

【參考文獻】

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本文編號：2740225