本文關(guān)鍵詞： 個(gè)人住房抵押貸款證券 定價(jià) 提前償付　出處：《山東大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：在我國(guó)改革開放后,經(jīng)濟(jì)逐步呈現(xiàn)出興興向榮之面貌的同時(shí),與日俱增的還有我國(guó)住房抵押貸款的市場(chǎng)規(guī)模和商業(yè)銀行所面臨的住房抵押貸款的壓力。同對(duì),由于存在著銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、存款期限短于貸款期限所招致的資產(chǎn)不匹配、社會(huì)資金供需不平衡等諸多問(wèn)題的誕生和發(fā)展,在國(guó)內(nèi)主張并推行資產(chǎn)證券化變得刻不容緩。1970年開始,美國(guó)便開始在其國(guó)內(nèi)大范圍的興起的資產(chǎn)證券化,截止至今天,該手段已被廣泛認(rèn)可為近半個(gè)世紀(jì)來(lái),對(duì)于全球金融業(yè)的發(fā)展起著關(guān)鍵作用的工具之一。這一方法其實(shí)質(zhì)即將商業(yè)銀行的個(gè)人住房貸款進(jìn)行二次抵押,從而在證券化交易后能夠使得商業(yè)銀行快速進(jìn)行資金的回籠,進(jìn)而為在多國(guó)金融行業(yè)中普遍存在的“短存長(zhǎng)貸”問(wèn)題提供有效的解決途徑。 1990年開始,我國(guó)便已開始逐步就資產(chǎn)證券化的相關(guān)工作進(jìn)行了一系列的理論研究和實(shí)際調(diào)查工作。在2005年底,中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司及國(guó)家開發(fā)銀行發(fā)行“建元2005—1個(gè)人住房抵押貸款證券”和“開元信貸資產(chǎn)支持證券”,其后兩年,中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司又發(fā)行了“建元2007-1”。這兩次個(gè)人住房貸款證券的發(fā)放工作對(duì)于我國(guó)相關(guān)工作的開展和施行有著不可小覷的作用：徹底解決了我國(guó)證券市場(chǎng)上品種單一的重大問(wèn)題,為企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行投、融資拓寬了市場(chǎng)。在房地產(chǎn)與金融業(yè)的發(fā)展成熟上也起著催化劑之作用。綜上,雖在一定程度上我國(guó)已經(jīng)取得了一定的成就,但相較于美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家,資產(chǎn)證券化的切實(shí)實(shí)踐工作仍舊有待進(jìn)一步的發(fā)展和完善。因而,通過(guò)對(duì)個(gè)人住房貸款證券化進(jìn)行進(jìn)一步的研究,對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)和定價(jià)進(jìn)行探討,其中又將定價(jià)問(wèn)題作為首要問(wèn)題,探討與之相關(guān)的影響因素,并提出解決方案,對(duì)于當(dāng)前國(guó)內(nèi)開展資產(chǎn)證券化有著重要的理論和顯示意義。 本文首先就當(dāng)前國(guó)內(nèi)外個(gè)人住房抵押貸款證券化的相關(guān)研究結(jié)果進(jìn)行概括,在此基礎(chǔ)上,根據(jù)我國(guó)國(guó)情對(duì)國(guó)內(nèi)的住房抵押貸款證券化的特征、所存之問(wèn)題及其影響因素進(jìn)行進(jìn)一步的闡述。再次,結(jié)合我國(guó)現(xiàn)已發(fā)行的住房抵押貸款支持證券的相關(guān)特征,以及國(guó)內(nèi)基本國(guó)情,對(duì)有關(guān)于住房抵押貸款的現(xiàn)有主流定價(jià)方法進(jìn)行總結(jié)和評(píng)價(jià)。最后,基于全文和現(xiàn)實(shí)狀況,對(duì)在國(guó)內(nèi)推行個(gè)人住房貸款抵押證券化提出可行性建議。
[Abstract]:After China's reform and opening up, the economy has gradually taken on the look of prosperity and prosperity. At the same time, the market size of housing mortgage loans in China and the pressure on housing mortgage loans faced by commercial banks are also increasing day by day. The same right. Due to the existence of liquidity risk in banks, the mismatch of assets caused by the short maturity of deposits and the imbalance between the supply and demand of social funds, and so on, the birth and development of many problems, such as, It is urgent to advocate and promote asset securitization at home. Since 1970, the United States has begun to develop asset securitization on a large scale in its own country. Up to now, this means has been widely recognized as nearly half a century. One of the tools that plays a key role in the development of the global financial industry. The essence of this method is that commercial banks can carry out secondary mortgages on their personal housing loans, so that after securitization transactions, commercial banks can quickly carry out capital withdrawals. Thus, it provides an effective way to solve the problem of short deposit and long-term loan in the financial industry of many countries. Since 1990, China has gradually carried out a series of theoretical and practical investigations on the related work of asset securitization. On end of 2005, China Construction Bank Co., Ltd. and the China Development Bank issued "Jianyuan 2005-1 personal Housing Mortgage Securities" and "Kaiyuan Credit Asset backed Securities" and the following two years, China Construction Bank Co., Ltd. issued "Jianyuan 2007-1" again. The issuance of personal housing loan securities has played an important role in the development and implementation of relevant work in China: it has completely solved the securities market in China. The single big problem of variety on the field, Investing and financing for enterprises and individuals broadens the market. It also acts as a catalyst in the maturation of the real estate and financial sectors. To sum up, although China has made certain achievements to some extent, compared with the United States and the United Kingdom, In Germany and other western developed countries, the practical practice of asset securitization still needs to be further developed and perfected. Therefore, through the further research on the securitization of personal housing loans, the risk and pricing of securitization are discussed. The pricing problem is regarded as the most important issue, and the related influencing factors are discussed, and the solutions are put forward, which have important theoretical and display significance for the development of asset securitization in China. In this paper, the current domestic and foreign personal mortgage securitization research results are summarized, on the basis of this, according to the national conditions of China, the characteristics of domestic housing mortgage securitization. The existing problems and their influencing factors are further elaborated. Thirdly, combined with the relevant characteristics of the mortgage-backed securities issued now in China, and the basic domestic conditions, This paper summarizes and evaluates the existing mainstream pricing methods of housing mortgage loans. Finally, based on the full text and the actual situation, some feasible suggestions are put forward to implement the mortgage securitization of individual housing loans in China.
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.4

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本文編號(hào)：1512915