本文關(guān)鍵詞：隨機利率下分紅保險的產(chǎn)品定價，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在傳統(tǒng)的分紅保險定價理論中,一般都按照Black-Scholes模型假定無風(fēng)險利率是固定的或者是常數(shù)。但是在日益波動的金融市場環(huán)境和競爭激烈的保險市場中,利率顯然會隨著經(jīng)濟環(huán)境和相關(guān)法律法規(guī)的變化而變化。隨著我國利率市場化的推進(jìn)以及保險市場中對預(yù)定利率的逐步放開,分紅保險產(chǎn)品定價中的利率問題成為學(xué)術(shù)界和實務(wù)界關(guān)注的焦點。在分紅保險的產(chǎn)品定價過程中刻畫出利率的隨機性,具有重要的現(xiàn)實意義和實踐價值。本論文在總結(jié)概括過往研究的基礎(chǔ)上,引入退保期權(quán)和特別儲備金這兩個分紅保險的重要特征來改進(jìn)固定利率的模型,使其能更真實地體現(xiàn)保單合同的特性;然后建立基于常數(shù)波動率的隨機利率下分紅保險的產(chǎn)品定價模型,用廣義矩估計法和銀行同業(yè)拆借數(shù)據(jù),估計出適合本文的利率參數(shù),并且通過最小二乘蒙特卡洛方法進(jìn)行數(shù)值模擬,并將模擬結(jié)果與真實產(chǎn)品對比,驗證引入隨機利率后比固定利率的模型取得的偏差更小;接著由于發(fā)現(xiàn)利率波動率對保單價值有較大影響,進(jìn)而研究在波動率時變的條件下分紅保險的定價模型。最后在參數(shù)估計和數(shù)值模擬后,比較兩種隨機利率下產(chǎn)品定價模型的效果。通過建立隨機利率下的分紅保險定價模型,進(jìn)行實證分析,發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)組合波動率和利率波動率對保單價值有較大影響,并且如果使用固定利率對分紅保險進(jìn)行定價將會低估保單價值,引發(fā)資金儲備和賠付的風(fēng)險。在研究結(jié)論的基礎(chǔ)上,針對投保人、保險公司、監(jiān)管部門等提出建議,以期為分紅保險的風(fēng)險管理提供理論參考,使保險公司和監(jiān)管部門建立起防范利率波動造成損害的機制,保證壽險行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】：隨機利率 分紅保險 退保期權(quán) 利率波動率 蒙特卡洛方法
【學(xué)位授予單位】：電子科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F840.6
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第一章 緒論10-15
• 1.1 選題依據(jù)和研究意義10-11
• 1.2 文獻(xiàn)綜述11-13
• 1.2.1 國外關(guān)于分紅保險定價模型的研究綜述11-12
• 1.2.2 國內(nèi)關(guān)于分紅保險定價模型的研究綜述12-13
• 1.3 論文的基本思路和邏輯框架13-14
• 1.4 論文力圖實現(xiàn)的創(chuàng)新以及存在的不足14-15
• 第二章 分紅保險定價理論概述15-24
• 2.1 分紅保險的概念15-19
• 2.1.1 分紅保險的起源和發(fā)展15
• 2.1.2 分紅保險的概念、種類和特征15-16
• 2.1.3 分紅保險的紅利來源與分配機制16-18
• 2.1.4 保險資金的運用18-19
• 2.2 分紅保險的期權(quán)特征和Black Scholes模型19-22
• 2.3 分紅保險的鞅式期權(quán)定價22-23
• 2.4 本章小結(jié)23-24
• 第三章 固定利率下的分紅保險定價模型及改進(jìn)24-33
• 3.1 固定利率下分紅保險定價的基本模型24-27
• 3.1.1 無風(fēng)險利率的概念和基本特征24
• 3.1.2 建立產(chǎn)品定價模型的一些假設(shè)24-25
• 3.1.3 固定利率下分紅保險的定價模型25-27
• 3.2 引入退保期權(quán)的分紅保險定價27-30
• 3.2.1 退保期權(quán)的概念和作用27-28
• 3.2.2 建立引入退保期權(quán)的分紅保險定價模型28-30
• 3.3 引入特別儲備金的分紅保險產(chǎn)品定價30-32
• 3.3.1 特別儲備金的概念和作用30
• 3.2.2 建立引入特別儲備金的分紅保險定價模型30-32
• 3.4 本章小結(jié)32-33
• 第四章 基于常數(shù)波動率的隨機利率下分紅保險產(chǎn)品定價33-50
• 4.1 構(gòu)建常數(shù)波動率下的產(chǎn)品定價模型33-36
• 4.1.1 基于常數(shù)波動率的隨機利率33-34
• 4.1.2 模型的建立34-36
• 4.2 利率期限結(jié)構(gòu)中的參數(shù)估計36-37
• 4.3 定價模型的數(shù)值模擬37-41
• 4.3.1 常用期權(quán)定價的數(shù)值方法簡介37-39
• 4.3.2 幾種數(shù)值方法的比較39-40
• 4.3.3 使用最小二乘蒙特卡洛方法進(jìn)行數(shù)值模擬40-41
• 4.4 重要參數(shù)對產(chǎn)品定價的影響41-43
• 4.5 與固定利率模型的效果比較分析43-46
• 4.6 引入基于常數(shù)波動率的隨機利率的有效性檢驗46-49
• 4.7 本章小結(jié)49-50
• 第五章 基于時變波動率的隨機利率下分紅保險產(chǎn)品定價50-60
• 5.1 構(gòu)建時變波動率下的產(chǎn)品定價模型50-52
• 5.1.1 基于時變波動率的隨機利率50-51
• 5.1.2 模型的建立51-52
• 5.2 利率期限結(jié)構(gòu)中的參數(shù)估計52-53
• 5.3 定價模型的數(shù)值模擬53-54
• 5.4 引入基于時變波動率的隨機利率的有效性檢驗54-58
• 5.5 兩種隨機利率下產(chǎn)品定價的效果分析58-59
• 5.6 本章小結(jié)59-60
• 結(jié)論與展望60-62
• 參考文獻(xiàn)62-65
• 致謝65-66

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 周樺;;中國分紅保險產(chǎn)品定價研究[J];保險研究;2008年12期

2 楊舸;田澎;;存在退保時分紅壽險定價的最小二乘蒙特卡羅模擬[J];管理工程學(xué)報;2006年03期

3 劉海龍,吳沖鋒;期權(quán)定價方法綜述[J];管理科學(xué)學(xué)報;2002年02期

  本文關(guān)鍵詞：隨機利率下分紅保險的產(chǎn)品定價，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：433874