發(fā)布時(shí)間：2021-01-24 11:40

　　年金作為職業(yè)養(yǎng)老金,其投資管理直接關(guān)系到參與者的退休收入水平。本研究超越傳統(tǒng)的定性判斷,采用定量方法評(píng)價(jià)了國(guó)內(nèi)年金投資管理的績(jī)效。通過(guò)將年金投資收益率拆分為資產(chǎn)配置收益率和主動(dòng)管理增值收益率兩部分,證實(shí)了資產(chǎn)配置優(yōu)化可以提升年金投資收益,年金行業(yè)的主動(dòng)投資管理并未產(chǎn)生超額收益,大型年金計(jì)劃的超額收益并不顯著�；谶@種評(píng)價(jià)結(jié)果,采用治理-行為-業(yè)績(jī)的框架,分析了年金投資管理在治理機(jī)制、資產(chǎn)配置、投資目標(biāo)、考核管理和投資組合設(shè)計(jì)上存在的問(wèn)題,并建議采取發(fā)揮年金長(zhǎng)期資金優(yōu)勢(shì)、提升治理水平、設(shè)定長(zhǎng)期退休收入替代率水平目標(biāo)、優(yōu)化年金投資管理人使用、發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)等措施提升年金投資管理效率,提升投資收益。 

【文章來(lái)源】：保險(xiǎn)研究. 2020,(04)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：13 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引 言
二、文獻(xiàn)綜述
三、年金投資業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)
    （一）年金投資收益率的國(guó)際比較
    （二）企業(yè)年金主動(dòng)管理業(yè)績(jī)與參考組合收益率的比較
    （三） 大型年金計(jì)劃業(yè)績(jī)與參考組合收益率的比較
四、年金投資管理存在的主要問(wèn)題
    （一）治理結(jié)構(gòu)瑕疵明顯,難以有效化解委托代理問(wèn)題
    （二）資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)欠佳,未能發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)
    （三）過(guò)于重視短期目標(biāo),扭曲投資管理行為
    （四）投資組合規(guī)模較小,人為制約規(guī)模經(jīng)濟(jì)
五、優(yōu)化年金投資管理的政策建議
    （一）健全基金治理機(jī)制,提升受托治理水平
    （二）明確長(zhǎng)期投資目標(biāo),優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)
    （三）關(guān)注長(zhǎng)期業(yè)績(jī)考核,優(yōu)化投資管理人使用
    （四）推動(dòng)年金投資組合壯大,實(shí)現(xiàn)投資管理規(guī)模經(jīng)濟(jì)
    （五）打造典型成功案例,發(fā)揮示范引領(lǐng)作用


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]養(yǎng)老金大類資產(chǎn)配置管理的策略[J]. 馮麗英.  中國(guó)銀行業(yè). 2019(04)
[2]對(duì)企業(yè)年金投資管理問(wèn)題的思考[J]. 段國(guó)圣.  當(dāng)代金融家. 2018(12)
[3]機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金“委托代理”中的風(fēng)險(xiǎn)與博弈[J]. 鄭秉文.  開(kāi)發(fā)研究. 2017(04)



本文編號(hào)：2997180