我國保險公司的鮮明特點是多元化經(jīng)營,表現(xiàn)為產(chǎn)品多元化、地域多元化、縱向多元化等。多數(shù)保險公司的縱向擴(kuò)張實質(zhì)上是實現(xiàn)專業(yè)化經(jīng)營的方式,尚不是嚴(yán)格意義上的多元化經(jīng)營。絕大多數(shù)保險公司經(jīng)營多個險種,所經(jīng)營的險種少則三、五個,多則十余個,有的公司業(yè)務(wù)非常集中,有的則很分散,這些現(xiàn)象可歸結(jié)為保險公司產(chǎn)品(業(yè)務(wù))多元化經(jīng)營差異。分析保險產(chǎn)品多元化經(jīng)營行為的動機(jī)、原因及其對公司績效和業(yè)務(wù)發(fā)展的影響,對我國保險公司多元化經(jīng)營現(xiàn)象作出合理的解釋,并探尋其中的規(guī)律性,具有積極的理論和現(xiàn)實意義。 本文正文共8章,各章主要內(nèi)容如下。 第1章為導(dǎo)言,介紹論文的研究背景、對象、目的、思路、方法、意義及論文的創(chuàng)新和不足。 第2章,對企業(yè)多元化經(jīng)營的研究現(xiàn)狀進(jìn)行回顧梳理,介紹了一般企業(yè)多元化經(jīng)營的概念、分類、原因、衡量方法、與績效的關(guān)系等,重點綜述了與本文聯(lián)系密切的相關(guān)多元化、行業(yè)內(nèi)多元化,以及金融保險業(yè)多元化經(jīng)營的有關(guān)研究。對市場結(jié)構(gòu)行為績效、多市場接觸、資源基礎(chǔ)觀、協(xié)同效應(yīng)、范圍經(jīng)濟(jì)、內(nèi)部市場、委托代理理論、共保效應(yīng)等相關(guān)理論進(jìn)行了綜述。 第3章,從制度變遷和企業(yè)實踐的角度,對我國保險業(yè)多元化經(jīng)營的歷史演變進(jìn)行回顧,將保險公司多元化經(jīng)營劃分為1980-1995年保險業(yè)務(wù)恢復(fù)與全面經(jīng)營、1996-2002年嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營、2003-2012產(chǎn)壽險相互滲透等3個階段,分析了每個階段制度變化對保險公司多元化經(jīng)營的影響。在此基礎(chǔ)上,對保險公司產(chǎn)品多元化、區(qū)域多元化、縱向多元化經(jīng)營進(jìn)行比較分析,提出一直以來我國保險公司多元化經(jīng)營重點是產(chǎn)品多元化,而跨行業(yè)多元化經(jīng)營、產(chǎn)業(yè)鏈延伸的縱向多元化尚不具有研究意義。然后,分別從財產(chǎn)保險公司、人身保險公司、保險集團(tuán)化公司的角度,以產(chǎn)品類別計數(shù)、赫芬達(dá)爾指數(shù)、熵等方法,對2002-2012年保險公司的產(chǎn)品多元化程度進(jìn)行衡量和測算,進(jìn)一步分析概括我國保險公司多元化行為特征。 第4章,對我國保險公司多元化經(jīng)營的內(nèi)在機(jī)制進(jìn)行理論分析。提出保險險種內(nèi)在關(guān)聯(lián)度分析方法,測算比較了險種內(nèi)在關(guān)聯(lián)度和實際關(guān)聯(lián)度,通過二者的比較,印證了險種內(nèi)在聯(lián)系是保險公司多元化經(jīng)營基礎(chǔ)的觀點。針對我國保險業(yè)特點,提出基于險種相關(guān)性,在外部行業(yè)機(jī)會誘導(dǎo)與公司內(nèi)在驅(qū)動的共同作用下,保險公司多元化經(jīng)營的機(jī)制。在行業(yè)機(jī)會誘導(dǎo)方面,外部環(huán)境變化帶來保險需求變化,影響險種行業(yè)規(guī)模、市場容量、競爭性和盈利性,引發(fā)保險機(jī)構(gòu)調(diào)整業(yè)務(wù)經(jīng)營策略,帶來業(yè)務(wù)類型和結(jié)構(gòu)變化,并表現(xiàn)為多元化行為和程度變化。在企業(yè)內(nèi)在驅(qū)動方面,險種相關(guān)性為保險公司內(nèi)部有形資源共享、無形資源的共享移植提供了基礎(chǔ),由此帶來保險銷售、運營、財務(wù)等方而的協(xié)同效應(yīng),并可能產(chǎn)生范圍經(jīng)濟(jì),從而提升企業(yè)經(jīng)營績效；同時險種的差異性帶來風(fēng)險分散效應(yīng),降低業(yè)務(wù)發(fā)展和績效的波動性。 第5章,分別從財產(chǎn)保險公司、人身保險公司和保險集團(tuán)公司三個視角,以2002-2012年我國100余家保險公司為樣本,采用面板數(shù)據(jù)模型,系統(tǒng)地實證分析保險公司多元化經(jīng)營的動機(jī)和影響因素。結(jié)果表明,保險公司多元化經(jīng)營具有追求財務(wù)協(xié)同與盈利、銷售協(xié)同與擴(kuò)張、運營協(xié)同、風(fēng)險分散等方面的動機(jī),并且受到公司股權(quán)性質(zhì)、結(jié)構(gòu)等因素的影響,這些內(nèi)在動因與公司所經(jīng)營險種的行業(yè)集中度、市場容量、盈利性、成長性等行業(yè)特征相結(jié)合,共同作用和影響著保險公司的多元化經(jīng)營行為,并帶來多元化程度的變化。具體影響因素既有險種行業(yè)集中度、規(guī)模、增速、賠付率等行業(yè)因素,又有公司盈利狀況、業(yè)務(wù)發(fā)展及其波動等經(jīng)營因素,還有股權(quán)性質(zhì)、結(jié)構(gòu)等公司特征因素。 第6章,以2003-2012年我國98家、89家保險公司為樣本,采用兩階段最小二乘法(2SLS)及混合回歸、固定效應(yīng)、隨機(jī)效應(yīng)等多種估計方法,對多元化與績效關(guān)系進(jìn)行實證分析。結(jié)果表明,我國保險公司產(chǎn)品多元化經(jīng)營與績效存在顯著的正向關(guān)系,產(chǎn)品多元化經(jīng)營及各險種業(yè)務(wù)均衡發(fā)展有利于提升公司績效。但產(chǎn)品多元化與績效的關(guān)系對績效指標(biāo)的選擇具有敏感性,二者顯著的正向關(guān)系是建立在以資產(chǎn)收益率(ROA)衡量經(jīng)營績效基礎(chǔ)上的,當(dāng)以凈資產(chǎn)收益率(ROE)衡量績效時,二者的關(guān)系不再顯著。此外,保險公司資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)規(guī)模、保險資金運用率等變量與績效存在顯著的正向關(guān)系,而上市保險公司、中資保險公司等變量與績效存在負(fù)向關(guān)系。區(qū)域多元化、集團(tuán)化經(jīng)營、公司費用管控等變量與績效的關(guān)系不顯著。 第7章,以健康保險、意外傷害保險兩個經(jīng)營最為廣泛的險種為例,分別以我國100家左右保險公司2004年-2012年的數(shù)據(jù),采用動態(tài)面板模型系統(tǒng)GMM估計方法,分析保險公司多元化經(jīng)營對業(yè)務(wù)發(fā)展的影響。實證結(jié)果顯示,在健康保險方面,保險公司產(chǎn)品多元化、主營業(yè)務(wù)等變量與健康保險業(yè)務(wù)增長存在顯著正向關(guān)系,表明多元化經(jīng)營有利于健康保險發(fā)展；雖然我國健康保險的專業(yè)水平不高,但提高專業(yè)水平能夠促進(jìn)其發(fā)展。在意外傷害保險方面,公司多元化狀況、主營業(yè)務(wù)與意外傷害保險業(yè)務(wù)增長沒有顯著關(guān)系,表明意外傷害保險在保險公司多元化經(jīng)營中的作用有限；意外傷害保險不需要很高的專業(yè)化水平,更適合財產(chǎn)保險公司經(jīng)營。此外,研究發(fā)現(xiàn),保險公司健康保險與意外傷害保險能夠相互促進(jìn)；健康保險和意外傷害保險均具有較強(qiáng)的延續(xù)性,受到上期發(fā)展?fàn)顩r的影響。 第8章,對主要結(jié)論進(jìn)行綜述,并根據(jù)理論分析和實證檢驗的結(jié)果,結(jié)合我國保險業(yè)發(fā)展階段和未來方向,提出保險公司經(jīng)營管理和監(jiān)管的政策建議。同時,針對研究不足,指出進(jìn)一步研究的可能性和方向。 本文的主要創(chuàng)新點有以下幾個方面。第一,從財產(chǎn)保險公司、人身保險公司、集團(tuán)化公司的角度,對保險公司產(chǎn)品多元化經(jīng)營程度進(jìn)行了量化測算和比較分析。對保險險種內(nèi)在關(guān)聯(lián)度與實際關(guān)聯(lián)度進(jìn)行測算,提出并通過內(nèi)在關(guān)聯(lián)度與實際關(guān)聯(lián)度匹配程度驗證了險種內(nèi)在聯(lián)系是保險公司多元化經(jīng)營基礎(chǔ)的觀點。第二,提出行業(yè)機(jī)會誘導(dǎo)與公司內(nèi)部驅(qū)動共同作用促使保險公司多元化經(jīng)營的機(jī)制。提出并分析了險種行業(yè)機(jī)會誘導(dǎo)保險公司多元化經(jīng)營的因素,以及保險公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變動與多元化程度變化的關(guān)系。從內(nèi)部驅(qū)動的角度,系統(tǒng)分析了基于險種相關(guān)性、資源共享的協(xié)同效應(yīng)和基于險種差異性的風(fēng)險分散效應(yīng),及其對多元化的影響。第三,從財產(chǎn)保險公司、人身保險公司、集團(tuán)化公司三個視角,較為全面地實證分析了保險公司多元化經(jīng)營的動機(jī)與影響因素；以較長時間和包括產(chǎn)壽險公司在內(nèi)的廣泛樣本,采用能夠較好地克服內(nèi)生性問題的2SLS,對我國保險公司多元化與績效關(guān)系進(jìn)行了實證檢驗；以具有典型意義的健康保險、意外傷害保險為例,采用系統(tǒng)GMM模型方法,實證分析了多元化經(jīng)營對保險業(yè)務(wù)發(fā)展的影響。
【學(xué)位單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位年份】：2014
【中圖分類】：F842.3;F272.3

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2823471