發(fā)布時間：2020-07-13 20:31

【摘要】：近些年來,我國保險行業(yè)發(fā)展迅速,截止到2016年底,保險總資產(chǎn)規(guī)模超過15萬億。隨著我國這些年來對保險資金運(yùn)用的監(jiān)管逐漸放松,保險資金的應(yīng)用也逐漸多元化。保險機(jī)構(gòu)通過多元化的投資方式,增加保險資金的使用效率,提升公司的盈利水平。從歐美發(fā)達(dá)國家的保險資金投資情況來看,保險資金具有投資期限長、來源穩(wěn)定且資金數(shù)額較大的特點(diǎn),一直是股權(quán)投資市場重要的機(jī)構(gòu)投資者。而我國自從2006年以后保監(jiān)會連續(xù)頒布了多項(xiàng)放寬保險機(jī)構(gòu)股權(quán)投資的政策,鼓勵保險機(jī)構(gòu)參與股權(quán)投資業(yè)務(wù);同時,我國的股權(quán)投資市場隨著我國金融體制的完善而逐漸走向成熟,退出渠道增多、IPO審核加速等利好消息都預(yù)示著股權(quán)投資市場光明的前景;并且,保險公司紛紛組建資產(chǎn)管理公司或設(shè)立資產(chǎn)管理部門來專門負(fù)責(zé)保險資金的投資,由于專業(yè)的資金管理機(jī)構(gòu)具有更加完善的管理體制、更規(guī)范的資金運(yùn)作模式以及更健全的風(fēng)控體制,這為保險資金進(jìn)入股權(quán)投資市場帶來了技術(shù)上的支撐。因此,越來越多的保險公司參與到股權(quán)投資當(dāng)中。本文選取在股權(quán)投資領(lǐng)域發(fā)展較好的平安保險集團(tuán)作為本文的分析對象。平安保險集團(tuán)成立于1988年,發(fā)展至今已成為市值超過1萬億的綜合金融集團(tuán),在其經(jīng)營過程中,通過投資不斷擴(kuò)大集團(tuán)的經(jīng)營范圍與資產(chǎn)規(guī)模,而股權(quán)投資是平安保險集團(tuán)比較常用的一種。本文期望通過平安保險集團(tuán)股權(quán)投資的案例,分析其股權(quán)投資所帶來的效應(yīng),并探析平安在股權(quán)投資所存在的問題,為平安改善其股權(quán)投資模式提供參考,也為其他的保險公司在股權(quán)投資方面提供借鑒。本文的研究內(nèi)容共分為六個部分,第一個部分是緒論,主要介紹本文的研究背景、研究意義、研究內(nèi)容、研究方法以及文章的創(chuàng)新點(diǎn);第二個部分主要介紹了平安保險集團(tuán)的整體狀況,分析平安保險集團(tuán)參與股權(quán)投資的動因;第三個部分主要介紹了平安保險集團(tuán)的兩個成功的股權(quán)投資案例,分析投資所產(chǎn)生的效應(yīng);第四部分主要是通過分析平安保險集團(tuán)的兩個失敗的股權(quán)投資案例,分析投資失敗的原因;第五部分總結(jié)平安保險集團(tuán)在股權(quán)投資上值得其它保險公司借鑒之處及其目前在股權(quán)投資中所存在的問題,并以此給出解決建議;第六部分是對本文的總結(jié)。
【學(xué)位授予單位】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F842.3
【圖文】：

圖 2.2 股權(quán)投資基金募集金額（單位：億元）來源：私募通數(shù)據(jù)整理2016 年我國的股權(quán)投資規(guī)模保持了之前的高位增長，全年股權(quán)投資市場共發(fā)生案例 3390 起，較 2015 年增長 19.2%。在披露投資金額的 3137 起投資事件中共投資金額 6014.13 億元，約為 2015 年總投資金額的 1.56 倍1（見圖 2.3）。并在平均投資金額上，受“新常態(tài)”經(jīng)濟(jì)影響，金融需求收縮使 PE 機(jī)構(gòu)更傾向優(yōu)質(zhì)的投資項(xiàng)目投資更多的錢，使得 2016 年機(jī)構(gòu)單筆投資金額上也有了一定的增長。

圖 2.2 股權(quán)投資基金募集金額（單位：億元）來源：私募通數(shù)據(jù)整理2016 年我國的股權(quán)投資規(guī)模保持了之前的高位增長，全年股權(quán)投資市場共發(fā)生案例 3390 起，較 2015 年增長 19.2%。在披露投資金額的 3137 起投資事件中共投資金額 6014.13 億元，約為 2015 年總投資金額的 1.56 倍1（見圖 2.3）。并在平均投資金額上，受“新常態(tài)”經(jīng)濟(jì)影響，金融需求收縮使 PE 機(jī)構(gòu)更傾向優(yōu)質(zhì)的投資項(xiàng)目投資更多的錢，使得 2016 年機(jī)構(gòu)單筆投資金額上也有了一定的增長。

.1.3 股權(quán)投資退出機(jī)制的完善權(quán)投資退出機(jī)制一般有公開上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、管理層收購、股權(quán)回購及公司清，其中以公開上市的退出回報率最高，也最受投資者所偏愛。但是，在 201家對 IPO 的監(jiān)管把控較為嚴(yán)格，每年可以 IPO 的企業(yè)數(shù)量極為有限。2010 年國 IPO，當(dāng)年我國 347 例 IPO 乃全球第一，股權(quán)投資市場也迎來了春天。但是隨股票市場的大跌，在 2013 年停止了主板 IPO，這使得股權(quán)投資的退出機(jī)制嚴(yán)然而，隨著我國金融體制深化改革，IPO 機(jī)制日漸成熟，在 2014 年 A 股 IPO 重PO 數(shù)量呈現(xiàn)穩(wěn)步上升狀態(tài)（見圖 2.4）。并且，單看 2016 年度，第 4 季度的 101 家，而前三季度分別只有 24 家、37 家、65 家。從這可以看出在經(jīng)歷了 2到 2016 年年初股市的強(qiáng)烈震蕩，以及 2015 年 7 月到 2015 年 11 月長達(dá) 4 個月停后，2016 年的 IPO 表現(xiàn)出了非常穩(wěn)定的回升趨勢。

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2753941