本文關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)融合發(fā)展的路徑及影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

當(dāng)前所在位置：中國(guó)論文網(wǎng) > 管理論文發(fā)表 > 保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)融合發(fā)展的路徑及影響研究

保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)融合發(fā)展的路徑及影響研究

發(fā)布日期： 2013-09-26 發(fā)布：  

  2013年24期目錄       本期共收錄文章20篇

　　【摘要】隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融一體化的發(fā)展，保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的融合已經(jīng)成為國(guó)際金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。本文作者對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)融合的路徑以及影響進(jìn)行了詳細(xì)地分析與總結(jié)，希望能夠?qū)崿F(xiàn)保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的有效融合，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。
中國(guó)論文網(wǎng)
　　【關(guān)鍵詞】保險(xiǎn)市場(chǎng) 資本市場(chǎng) 融合路徑 影響
　　一、前言
　　在保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)融合發(fā)展的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用多元化、保險(xiǎn)證券化開(kāi)發(fā)以及投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品等已經(jīng)成為國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的潮流。這樣不僅可以大大提高保險(xiǎn)市場(chǎng)的效率，增強(qiáng)償付能力，進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)，有利于保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，而且還能為資本市場(chǎng)提供巨額資金的證券化工具，增加理性的機(jī)構(gòu)投資者，促進(jìn)資本市場(chǎng)的繁榮。如何遵循金融業(yè)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律，建立和健全我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)融合發(fā)展的有效機(jī)制，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的互動(dòng)發(fā)展，從而實(shí)現(xiàn)“雙贏”的局面，也成為我國(guó)金融業(yè)面臨的重大課題。
　　二、保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)融合的路徑
　�。ㄒ唬┍ｋU(xiǎn)資金運(yùn)用
　　保險(xiǎn)資金的多元化運(yùn)用已經(jīng)成為現(xiàn)階段一種比較具有發(fā)展?jié)摿Φ耐顿Y方式，這主要是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)資金不僅能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偅�能得到一定的損失補(bǔ)償。保險(xiǎn)資金主要分為資本金、借款以及保險(xiǎn)基金三部分，其收益率、期限以及風(fēng)險(xiǎn)等情況主要根據(jù)資金的不同來(lái)源而決定。各國(guó)保險(xiǎn)公司均在遵循流動(dòng)性、收益性以及安全性等保險(xiǎn)資金運(yùn)用原則的基礎(chǔ)上運(yùn)作保險(xiǎn)資金，具有較高的可靠性。在保險(xiǎn)資金運(yùn)用的過(guò)程中監(jiān)管是其中的重點(diǎn)，一般都會(huì)運(yùn)用科學(xué)、合理的方式設(shè)定投資比例，然后將資金的運(yùn)用渠道放寬，監(jiān)管的核心內(nèi)容具體包括確定資金運(yùn)用的寬度以及深度兩方面內(nèi)容。雖然，我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的寬度以及深度都不夠，但近年來(lái)的資金運(yùn)用總量卻在快速增長(zhǎng)。
　�。ǘ┍ｋU(xiǎn)證券化
　　保險(xiǎn)證券化可以定義為：保險(xiǎn)人或再保險(xiǎn)人通過(guò)資本市場(chǎng)，創(chuàng)造和發(fā)行金融工具，將承保風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到資本市場(chǎng)的一種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。保險(xiǎn)證券化的其中一個(gè)核心內(nèi)容就是巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化，這是在全球金融創(chuàng)新的推動(dòng)下應(yīng)運(yùn)而生的一種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。所謂巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化就是指保險(xiǎn)人可以對(duì)自己承保的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處理，這種技術(shù)盡管具有再保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的特點(diǎn)，但轉(zhuǎn)嫁的方式和對(duì)象都有本質(zhì)的不同。
　　隨著我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的繁榮與壯大，競(jìng)爭(zhēng)也變得越來(lái)越激烈。出現(xiàn)這種狀況的原因主要分為主觀(guān)因素與客觀(guān)因素。從主觀(guān)因素上分析，保險(xiǎn)人的保險(xiǎn)意識(shí)不斷提高，在投資保險(xiǎn)的過(guò)程中不僅要考慮自身的償付能力，還要考慮經(jīng)營(yíng)狀況。雖然巨災(zāi)保險(xiǎn)可以讓受保人獲取大量的資金補(bǔ)償，但也要承擔(dān)現(xiàn)金流失衡的風(fēng)險(xiǎn)，一旦保險(xiǎn)人發(fā)生嚴(yán)重的意外事故或者是經(jīng)歷了重大自然災(zāi)害就會(huì)使其失去償付能力，這一狀況也同樣影響著傳統(tǒng)的再保險(xiǎn)人。從客觀(guān)因素上分析，隨著自然環(huán)境的逐年惡化，各種自然災(zāi)害頻發(fā)，人們對(duì)保險(xiǎn)的需求較大。所以，要想解決上述問(wèn)題，就要將巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到資本市場(chǎng)，積極促進(jìn)保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的融合。
　　（三）投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品
　　投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品最早產(chǎn)生于歐洲，雖然經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展已經(jīng)應(yīng)用于眾多國(guó)家，名稱(chēng)也各不相同，但將保單中的保障因素與投資因素相分離是它們的共同特點(diǎn)。其中保障因素主要是以保險(xiǎn)精算作為基礎(chǔ)的，只提供合同約定的風(fēng)險(xiǎn)保障權(quán)益；投資因素則根據(jù)保戶(hù)意愿，依據(jù)共同基金的原理，由保險(xiǎn)公司代為運(yùn)作，保戶(hù)承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)�，F(xiàn)階段，投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品仍然活躍于各國(guó)金融市場(chǎng)之中，仍然具有非常廣闊的發(fā)展空間。我國(guó)的投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品發(fā)展較晚，與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍然存在較大距離，需要在借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)實(shí)際狀況，進(jìn)行不斷探索與完善。
　　三、保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)融合發(fā)展的影響
　　要想促進(jìn)保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的融合，首先就要不斷提高保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)管理水平，完善相關(guān)法律法規(guī)，只有在二者都發(fā)展較成熟的基礎(chǔ)上才能進(jìn)行有效融合；其次，就是要用發(fā)展的眼光看待二者的融合，任何事物的發(fā)展都不是一帆風(fēng)順的，所以要正確對(duì)待融合過(guò)程中的問(wèn)題，運(yùn)用科學(xué)、合理的方式進(jìn)行解決，而且，由于融合的路徑不同，融合發(fā)展的影響也會(huì)不同。
　　（一）對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的影響
　　兩個(gè)市場(chǎng)的融合對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的影響，很大程度上取決于資本市場(chǎng)的成熟、規(guī)范程度。如果成熟、規(guī)范程度較高，融合有利于保險(xiǎn)公司進(jìn)行以資產(chǎn)負(fù)債匹配為基礎(chǔ)的投資組合管理，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，增加投資收益并滿(mǎn)足其流動(dòng)性需求。依托于資本市場(chǎng)，保險(xiǎn)公司可以開(kāi)發(fā)更具競(jìng)爭(zhēng)力的投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品，滿(mǎn)足投資者需要，開(kāi)拓業(yè)務(wù)生存空間。顯然，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化以及保險(xiǎn)公司上市等方式都可以擴(kuò)大承保業(yè)務(wù)規(guī)模，提升整個(gè)保險(xiǎn)市場(chǎng)的承保容量。通過(guò)保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的融合發(fā)展，保險(xiǎn)產(chǎn)品改變了過(guò)去僅注重保障和儲(chǔ)蓄的單調(diào)性，拓展了保險(xiǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和競(jìng)爭(zhēng)空間，，引發(fā)了保險(xiǎn)業(yè)一系列的金融創(chuàng)新�？傊�，適度的融合有助于保險(xiǎn)公司的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，增強(qiáng)償付能力。但也要注意加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，防止資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)傳遞到保險(xiǎn)市場(chǎng)。
　　（二）對(duì)資本市場(chǎng)的影響
　　二者的融合對(duì)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展具有積極的促進(jìn)作用，因?yàn)樵谂c保險(xiǎn)市場(chǎng)融合的過(guò)程中不僅可以擴(kuò)大資本市場(chǎng)規(guī)模、壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，還能完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，提高市場(chǎng)效率，具體內(nèi)容為：
　　1.擴(kuò)大資本市場(chǎng)規(guī)模。保險(xiǎn)資金數(shù)額巨大，而且具有長(zhǎng)期、穩(wěn)定的特點(diǎn)，對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)不僅可以作為參與二級(jí)市場(chǎng)流通的機(jī)構(gòu)投資者，還可以作為發(fā)行股票與債券的籌資者。這樣就可以從增加資金供給和刺激資本需求兩方面擴(kuò)大資本市場(chǎng)規(guī)模。
　　2.壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍。保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)融合之后，就是其中的機(jī)構(gòu)投資者，必須要遵循資本市場(chǎng)原則。資本市場(chǎng)要想得到穩(wěn)定發(fā)展，也需要借助保險(xiǎn)市場(chǎng)這種長(zhǎng)期、穩(wěn)定、資金量大的機(jī)構(gòu)投資者。保險(xiǎn)資金進(jìn)入資本市場(chǎng)也是對(duì)其他市場(chǎng)資金的引導(dǎo)，客觀(guān)上起到了穩(wěn)定市場(chǎng)情緒的作用。目前滬深300市盈率已經(jīng)很低，在亞洲（除日本外），A股已是最便宜的市場(chǎng)，對(duì)長(zhǎng)期資金而言是很好的介入機(jī)會(huì)。 　　3.完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，提高市場(chǎng)效率。保險(xiǎn)資金不僅可以刺激一級(jí)市場(chǎng)發(fā)展，還能活躍二級(jí)市場(chǎng)，提高資本流動(dòng)性。保險(xiǎn)公司尤其是壽險(xiǎn)公司，其長(zhǎng)期、穩(wěn)定具有負(fù)債特性的保險(xiǎn)資金，追求相對(duì)穩(wěn)定收益，客觀(guān)上要求資本市場(chǎng)有對(duì)應(yīng)的長(zhǎng)期、收益穩(wěn)定的資產(chǎn)工具。市場(chǎng)供求力量使債券品種不斷完善，從而也促進(jìn)了資本市場(chǎng)品種結(jié)構(gòu)的完善。
　　（三）對(duì)投資者的影響
　　保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的融合，可以促進(jìn)金融市場(chǎng)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)具有積極的影響。這主要是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)資金的合理運(yùn)用可以使保險(xiǎn)費(fèi)率適當(dāng)降低，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力就會(huì)增強(qiáng)。投資者就可以在投入較低成本的情況下，獲取相同的保障。多數(shù)投資者不選擇重災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因就是沒(méi)有足夠的資金保障，而保險(xiǎn)證券化的出現(xiàn)就有效地解決了這一問(wèn)題，雄厚的資本市場(chǎng)給投資者提供了足夠的投資信心。而且與傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品相比，保險(xiǎn)證券化產(chǎn)品獨(dú)立性較強(qiáng)，可與多種投資進(jìn)行靈活組合，這樣不僅使投資選擇變得豐富，還能有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)。所以，保險(xiǎn)證券化產(chǎn)品已經(jīng)逐步成為投資者比較熱衷的一種投資選擇。
　�。ㄋ模⿲�(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響
　　保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的融合給國(guó)民經(jīng)濟(jì)也造成了一定的影響，能夠促進(jìn)部分儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，提高資本的邊際生產(chǎn)率，從而拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這主要是因?yàn)橐韵聨追矫嬖颍海?）保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)在融合的過(guò)程中可以促進(jìn)自身發(fā)展，有利于引導(dǎo)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為保險(xiǎn)、保險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為投資或者是直接將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資；（2）無(wú)論是投資比例還是品種都可以得到擴(kuò)大，資金運(yùn)用的收益率得到了明顯提高，這樣就可以促進(jìn)資本邊際生產(chǎn)率的進(jìn)一步提高；（3）巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化是以資本市場(chǎng)為后盾的，這樣不僅將減輕過(guò)重的財(cái)政負(fù)擔(dān)，還能有效降低保險(xiǎn)公司的破產(chǎn)率，對(duì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展具有積極的促進(jìn)作用；（4）傳統(tǒng)的金融制度與金融產(chǎn)品已經(jīng)不適應(yīng)社會(huì)的發(fā)展需求，只有不斷的創(chuàng)新才能夠提高金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
　　四、結(jié)束語(yǔ)
　　綜上所述，自從我國(guó)加入WTO以來(lái)，所面臨的競(jìng)爭(zhēng)就在不斷加劇。我國(guó)金融業(yè)要想在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)就要結(jié)合我國(guó)實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r，借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，積極采取措施提高自身競(jìng)爭(zhēng)力。具體可以通過(guò)保險(xiǎn)資金運(yùn)用、保險(xiǎn)證券化以及投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品等途徑促進(jìn)險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)融合發(fā)展。
　　參考文獻(xiàn)
　　[1]陳華，張繼華.基于協(xié)調(diào)的保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)對(duì)接模式研究[J].上海金融，2008（03）.
　　[2]吳謀可.美國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)融合的啟示[J].金融經(jīng)濟(jì)，2007（06）.
　　[3]劉娜，李玲龍.保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)融合發(fā)展的路徑及影響研究[J].金融研究，2009（07）.
　　[4]胡禮文，賀湘.保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的有效整合問(wèn)題研究[J].江西金融職工大學(xué)學(xué)報(bào)，2009（01）.
　　[5]洪琛.保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展[J].湘潭師范學(xué)院學(xué)報(bào)（自然科學(xué)版），2008（03）.
　　作者簡(jiǎn)介：何培培（1983-），女，北京市人，就職于泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司，研究方向：金融投資。
　　（編輯：陳岑）

  本文關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)融合發(fā)展的路徑及影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。