本文關(guān)鍵詞：社會保障基金進(jìn)入A股市場的風(fēng)險測度——VaR的市場風(fēng)險分析

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【摘要】：在中國股市日益成熟的背景下,將社會保障基金投入A股市場是一種較好的保值增值方式,但如何控制市場風(fēng)險就成為入市的關(guān)鍵。通過對社會保障基金的A股投資結(jié)構(gòu)分析發(fā)現(xiàn),社會保障基金以季度而非年度為投資周期,在每個季度末對社會保障基金進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整;而十大重倉股市值占社會保障基金的總額為25%左右,不足以代表社會保障基金整體風(fēng)險。因此采用2012—2013年的數(shù)據(jù),對社會保障基金的總體風(fēng)險進(jìn)行估測。通過實證分析,得出社會保障基金總體風(fēng)險處于可控水平,蒙特卡羅法的VaR模型更適于測算社會保障基金投資A股的市場風(fēng)險。研究認(rèn)為,在加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)控的基礎(chǔ)上可以適當(dāng)加大對A股市場的投資額。
【作者單位】： 華南農(nóng)業(yè)大學(xué)公共管理學(xué)院;Lund大學(xué)社會科學(xué)研究所;
【關(guān)鍵詞】： 社會保障基金 VaR風(fēng)險測度 A股市場 風(fēng)險監(jiān)管 δ-正態(tài)法 歷史模擬法 蒙特卡羅法
【基金】：江蘇省高校哲學(xué)社會科學(xué)基金項目《新型城鎮(zhèn)化背景下城鄉(xiāng)社會保障制度整合策略及路徑研究》(編號:2015SJB141)資助 江蘇省“青藍(lán)工程”資助項目 國家自然科學(xué)基金項目(編號:71003045)
【分類號】：F842.61;F832.51
【正文快照】： 一、引言自2003年社會保障基金以委托投資方式進(jìn)入A股市場以來,其入市經(jīng)歷了11年的歷程,其間收益率起伏不斷。2011年,國務(wù)院批準(zhǔn)同意社會保障基金投資股權(quán)基金。截至2012年初,全國社會保障基金資產(chǎn)總計8868億元,而在2000年,僅有200億元的規(guī)模1。目前社會保障基金投資于股票的

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本文編號：1080802